震荡市核心资产怎么挑？这张 “入场券”请收好

中证A50指数

市场反复震荡，主线热点轮动频繁，散户越炒越迷茫？普通投资者该追热点还是守价值？聪明资金早已盯上这个宽基指数——中证A50指数，它既能一键打包中国核心资产，又能对冲行业轮动风险，更暗藏三大关键信号指向当前黄金窗口期！

一、为什么选择中证A50指数？

中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。

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//行业覆盖广泛，均衡分布

中证A50指数行业覆盖广泛，集中度低，有助于捕捉不同行业的增长机会，同时分散投资风险。成分股覆盖26个申万一级行业，相比沪深300与上证50，中证A50指数降低了对银行、食品饮料等行业的权重，提升了新兴行业占比。同时，行业分布更广泛，聚焦中国新经济增长引擎，指数成分更具成长特征，更能代表新一代核心资产。

数据来源：Wind，申万一级行业分布（按权重占比），截至2025.2.28。

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//龙头属性鲜明

中证A50指数的成分股主要是市值超过1000亿的大市值股票，具有较高的流动性，同时也具备强大的市场竞争力和创新能力，拥有良好的成长前景。其中，成分股中成长股占比高达44%。

数据来源：Wind，截至2025.2.28

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//对比其他宽基指数，表现突出

中证A50指数全收益近十年累计收益、年化收益在几大宽基指数中遥遥领先，相对沪深300全收益年化收益高出近1倍，累计收益高出1倍多。2014年12月31日以来，中证A50（全）上涨94.57%，相对沪深300（全）、中证A500（全）、中证500（全）、上证50（全）表现突出。

二、当前时点适合买吗？

理由1：两会全面提振信心，拥抱核心资产

2025年两会如期召开，科技AI创新+供给侧“反内卷”+需求侧扩内需三大政策思路较为明确，预计市场信心的修复将从科技领域逐步扩散到经济领域，中国核心资产有望迎来春天。

理由2：估值处于中位数附近，具有一定配置价值

作为公募基金和北向资金重仓的核心资产，中证A50指数成分股的估值在2019年到2021年年初的核心资产行情中得到了较大幅度的提升。随后经过两年多的调整，中证A50指数成分股的PE中位数已回落至历史低位。截至2025.2.28，指数PE估值17.38倍，成分股最新估值中位数仅为16.37倍，估值处于中位数附近，具有一定配置价值。

数据来源：Wind，截至2025.2.28。指数过往涨幅表现不预示其未来走势，不作为投资收益的保证。

中证A50指数成分股的经营业绩稳定，央国企背景企业占比高，股东回报积极，有利于估值修复。在不确定性的背景下，这些核心资产的稳定性和抗风险能力更为突出。

理由3：上涨弹性突出、长期收益领先

中证A50指数自基日以来收益率为55.87%，年化收益率为4.60%，涨幅高于中证1000、沪深300、中证A500，高成长、高弹性的特征助力长期回报，适合长期布局投资。

数据来源：Wind，2015.3.1-2025.2.28

三、为什么选择A50指数ETF？

从基金经理来看

A50指数ETF拟任基金经理杜超是国联基金量化与指数投资部基金经理，拥有9年证券从业经历，管理多只宽基、行业指数，smart beta和主动量化等多品类产品。其投资策略是通过多频率量化模型选股，构建高效的投资组合。结合市场数据和模型驱动，灵活调整配置，力求在控制风险的前提下获取稳健收益。通过对市场趋势的精准把握和对量化模型的熟练运用，力争为投资者提供有效的风险对冲和收益优化策略，实现长期可持续的回报。

从基金收益分配来看

A50指数ETF在基金合同里对分红条款做了升级，基金管理人可每月对基金的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，当满足分红条件时，基金管理人可进行收益分配。（具体请查看基金合同）

从量化团队来看

这只基金由国联基金量化投资团队倾力协作，为投资保驾护航。国联基金量化投资团队全方位覆盖大类资产及行业配置、基金评价、多因子选股、商品期货CTA、衍生品、可转债、类指数化投资、人工智能选股及择时、高频等多种类型的量化投资策略。

风险提示：杜超，曾任中国银行高级软件开发工程师；2016年4月加入公司，现任量化与指数投资部基金经理。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金风险等级为R3-中等风险，适合C3及以上等级投资者。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。本基金由国联基金发行与管理，代销机构不承担基金投资、兑付和风险管理责任。