胡润研究院：黄金依然是中国高净值人群投资首选，其次是A股和基金

3月21日，《2025胡润至尚优品—中国高净值人群品质生活报告》在沪发布。这是胡润研究院连续第21年发布该报告，旨在揭示中国高净值人群的生活方式、消费习惯以及品牌认知的变化与偏好。报告显示，黄金仍然是未来一年将增加最多的投资；华为连续两年成为高净值人群最青睐的手机品牌，苹果第二，小米上升一位列第三。

今年的报告围绕三大核心主题（幸福指数、投资和消费）展开。与往年相比，今年的报告更加聚焦高净值人群对精神层面的关注，尤其是在全球不确定性加剧的背景下如何提升幸福感成为关键议题。在消费部分，进一步细分为物质消费与精神消费两大层面。物质消费涵盖衣食住行和情谊往来，而精神消费聚焦于自我教育、子女教育、健康管理、娱乐、旅游和收藏。

胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示：“2025年，站在20周年新起点，胡润至尚优品的关注重心将更多转向‘人’本身，深入研究高净值人群在消费、生活和投资决策中的独特价值取向和行为逻辑，以全新视角洞察其需求与趋势。自2005年我们首次发布胡润至尚优品报告以来，二十年间中国高净值人群在品牌选择、生活方式和投资方向上发生了诸多变化：更加注重健康，热门国际旅游地从澳洲、法国、美国转向马尔代夫、新加坡、迪拜；运动偏好从高尔夫转向跑步；投资重点从不动产转向黄金。”

“与此同时，高净值人群在有些方面表现出相对稳定的特征，比如，旅游一直是他们最喜爱的娱乐方式之一，三亚和云南始终是最受欢迎的国内旅游目的地。投资方面，高净值人群的投资热情尚未恢复。黄金依然是未来一年首选投资品类，占比15.7%；其次是A股和基金，分别占比12%和11.3%。值得关注的是，保险投资呈现增长趋势，上升2.9%至10.8%。显示出高净值人群在财富管理中愈发注重风险分散与长期保障。”

回顾2019-2025年高净值人群投资行为变化，2020年是一个重要的分水岭，疫情之后黄金成为首选投资标的，并自2021年以来持续增加，与此同时，艺术品投资有所回升，而海外投资和房地产过去五年持续减少。与高净值人群相比，超高净值人群更早地减持房地产投资，并更早地增持黄金。今年，他们相对更关注债券和银行存款。在超高净值人群青睐的私人银行中，摩根大通居第一，高盛和瑞银紧随其后，分别排名第二和第三。

报告显示，2024年受高端珠宝、腕表和箱包市场低迷影响，传统奢侈品市场整体下滑，跌幅超过8%。在当前市场环境下，中国高净值人群的消费结构正在发生变化：从传统奢侈品转向更具体验感和服务价值的消费，精神层面的满足成为核心增长动力。传统奢侈品市场面临下行压力，而体验消费表现亮眼，其中高端服务（如酒店、旅游）市场规模同比增长17%。文旅赛事、高端酒店、私人飞机和豪华游艇等细分领域展现出增长潜力。在未来两年考虑购买的车型中，SUV最受高净值人群青睐，以35%排在首位。

在最青睐的本土礼品丝绸中，上海故事居最青睐的高级丝绸品牌榜首，其次为杭丝府，宝石蝶和万事利分列第三、第四。在陶瓷品牌中，国瓷永丰源荣登最青睐的高级陶瓷品牌第一名，红官窑紧随其后，红叶陶瓷和高淳陶瓷分列第三、第四。度假酒店方面，亚特兰蒂斯荣登最青睐品牌榜首，松赞和裸心谷紧随其后，分列第二、第三。

本次调研共覆盖750位千万资产中国高净值人士，受访者平均年龄35岁。“令我印象深刻的是，中国高净值人群中近九成计划在未来两年内继续深造，这与欧美国家的情况截然不同。中国经济正处于转型的关键时期，很多企业家和高净值家庭也面临着转型需求。在这样的背景下持续学习的重要性愈发凸显，它不仅是适应经济变化的关键，更是实现个人与企业可持续发展的必由之路。”胡润说。