美联储闪击A股，但A股要他钱黄金要他命！

周末了，咱来聊聊近期市场那些值得咂摸的事儿。有俩关键现象，一是黄金价格一路狂飙，迭创新高；二是周五时 “东升西落” 行情出现波折。这俩凑一块儿，就注定了 A 股的每次回落，实则都是在悄悄埋下机遇的种子。可能有的朋友对此一头雾水，别急，且听我细细道来。

一，最大的增量是外资：市场活水从何来

前一段时间 “东升西落” 行情里，外资成了市场最大的增量来源。这可不单单是外资看好中国资产这么简单，要知道，国内资金面其实在收紧呢，拆借利率前段时间一路飙升，债券市场也不断下跌，这就是明晃晃的证据。而且港股表现比 A 股还亮眼，这跟外资进出港股更便捷也脱不了干系，就好比水流总会往阻力小的地方奔，外资自然更青睐港股这个 “低门槛通道”。

二，美联储鱼和熊掌不可兼得：一场艰难的抉择

外资疯狂买入中国资产，老美心里能乐意吗？那肯定是一百个不愿意啊！老美心里的小算盘打得响，最好自家资产一路高歌猛进，美元坚挺无比，其他国家资产都趴在地上，方便他随时来 “收割韭菜”。

可现实却给了老美一巴掌，因为黄金已经 “疯魔” 了。黄金，简直就是美股的 “宿敌”。上世纪 70 年代，美国退出布雷顿森林体系，黄金价格像火箭般蹿升，美股则陷入了长达十几年的熊市泥沼，众多投资大师里也就巴菲特 “幸存” 下来，当时连芒格都混不下去，只能投奔伯克希尔哈撒韦。到了 80 年代，美股开启牛市，黄金就被死死压制了 15 年，动弹不得。2000 - 2008 年，美股先是互联网泡沫破灭，接着又遭遇次贷危机，黄金趁机一口气翻了 4 倍。随后 2010 - 2023 年，美股持续牛市，黄金又只能在原地踏步。这不，美股刚涨不动，黄金立马又卷土重来了。

黄金走强，对美股和美元来说，那可都是致命打击。要知道，美元能成为世界货币，一个关键原因就是，过去 100 年里，虽说美元也会贬值，也扛不住通胀，但比起其他国家货币，美元信用还算最好的。而黄金呢，绝大多数时候跑不赢通胀。要是黄金被公认能跑赢通胀，那谁还会囤美元啊，都跑去换黄金了。可眼下，黄金还真跑赢了老美的 CPI，这可把美联储逼到了悬崖边。

这时候，美联储面前摆着三条路：上策，让美股涨；中策，让 A、H 股涨；下策，硬杠黄金，把黄金价格砸下去。上策已经玩了十几年，如今 AI 叙事逻辑东移，玩不转了。下策呢，时机还不成熟，手头哪有那么多黄金去砸爆国际买家？所以，美联储只能两害相较取其轻，与其让黄金暴涨，不如让资金流向 A、H 股分流。只要美股没调整到位（这一波调整也没那么简单），美联储就没法对 A 股和 H 股动手。只要允许资金 “水往低处流”，A 股的行情就势不可挡。这也就是为啥新闻上说，要通过股市让大家钱包鼓起来。

至于周五美元指数回升，A、H 股跳水，这不过是茶杯里的风暴，改变不了大格局。AI 的故事依旧讲不下去，对经济衰退的预期也还在。

三，下一步的动作：机构的 “暗箱操作”

不管是内资还是外资，在大局已定的情况下，面对 4 月这个容易暴雷、历史上跌多涨少的月份，他们会怎么做？难道会大举出逃，互相踩踏吗？显然不会。更多的可能是表面上制造恐慌气氛，背地里却积极参与，这就是未来最大的机遇所在。

接下来，机构很可能会制造股价波动，让走势变得难看，但实际上他们在悄悄控盘。不过，要发现机构的这些小动作可不容易。机构看散户的整体动作，就像看透明鱼缸里的鱼，一清二楚；可散户想看机构动作，却比登天还难，这中间存在着巨大的信息差。

当然，难并不意味着没办法。看下面这张图，我用的「定级分区」数据，把「机构行为」活跃程度分成 1 - 4 级，1 级最活跃，4 级不活跃。虽说这是模型算出来的，但用来分析已经绰绰有余。不管市场是横盘还是调整，活跃度在「一级区」和「二级区」之间切换，就说明「机构行为」总体积极。毕竟从长周期看，市场有涨有跌，机构也不可能一直不休。所以在「一级区」和「二级区」切换，就是最强的交易状态，也就是「机构控盘」。在这个区间操作，就像有大哥罩着，成功机会大，意外也少。过段时间，股价很容易就爆发式上涨。

比如祥源文旅，前期一直震荡，3 月却强势崛起。这股票要是看成交量，实际是不断缩量的，和咱们平常以为的放量上涨完全不一样，就像个 “叛逆” 的家伙。但观察「定级分区」数据，从 12 月 17 日 - 2 月 17 日那段调整期，「一级区」和「二级区」交替出现，妥妥的控盘状态。一直控盘到拉升期，半个月股价就涨了 40%，表现相当惊艳。

另外，用系统统计「机构交易特征」，能发现一个很明显的变化：哪怕市场出现跳水，不同程度控盘的股票数量都在增加。这可是个大好事，说明机构对市场态度积极，信心十足，敢于控盘。这就好比黑暗中看到了曙光，预示着市场即将迎来新的机遇。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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