如何应对高波动行情？基金经理有话说

2025年开年以来，A股港股市场开启春季攻势，短短一个多月，上证指数从3100点发力一举拿下3400点，恒生科技指数更是突破去年924行情的高度，区间涨幅超40%！但随之而来的是剧烈震荡，从踏空到收益回撤，这高波动行情也让投资者备受煎熬。

对于普通个人投资者，我们如何才能应对市场波动，降低心理压力呢？黄金ETF华夏基金经理荣膺分享过她的心得体会。

市场在经历阶段性的强势反应后，部分行业出现成交占比高达45%的局面，因此通过震荡调整，来消化抛压，波动是正常的。

但是从去年9月底政策预期扭转，到1月初AI产业趋势，再到指数上涨后的估值位置，市场整体仍然不算高，不至于出现一路向南的情况。

当前市场处于“政策底”向“盈利底”过渡的阶段，但是部分行业比如电子、化工、有色等等，已经有结构性景气的迹象，所以，在波动面前至少心里有“底”，不会在回撤过程中盲目杀跌。

权益市场天然具有高波动属性，如果持仓回撤让你过于焦虑，那么就应该降低权益资产的仓位。

还可以在资产组合内加入一些低相关性的品种，比如固定收益品种，或者黄金类ETF等等，以对冲配置的思维持有。

如果试图通过重仓单一行业、单一个股，博取高收益，必然伴随高风险暴露，可能需要更长的时间修复。

ETF因为被动跟踪指数，成分股至少30只，50只，甚至更多数量，相比个股，风险分散，能有效起到一定的降低持仓波动的作用。

宽基ETF相比单一行业主题ETF，优势更为明显，跟宏观经济大势高度相关，牛熊周期相对可控，万一做错，到下一轮周期也能回本。

比如相对低波的均衡型宽基A500ETF。

要保持好的交易纪律，低买（不追高），定投（不All in），能避免高点高仓位，一定程度上能有助于平滑持仓波动。

比如每年的财报披露期是市场风险偏好下降的阶段，像4月、7月、10月，业绩增速对股价的影响要明显高于其他月份，而3月下旬是重要过渡期。

那我们就要留意暂时规避业绩还不稳定的小微盘风格指数，尤其是在过去一段时间在高风险偏好、高杠杆资金的推动下，小微盘本身已经累积了不小的涨幅，拥挤度也需要释放。

风险提示：以上仅作为服务信息，观点仅供参考。不作为投资依据。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

A500ETF风险等级为R3（中风险），黄金ETF风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。

此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。黄金ETF华夏特别风险提示：黄金ETF华夏实行T+0回转交易机制，资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。

作为商品基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。

投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。