国际金价持续飙升，国内黄金首饰价格突破960元克大关：多重因素驱动下的市场热潮

2025年4月，国际黄金市场迎来新一轮爆发式上涨，国内黄金零售价格随之突破历史高位。截至4月3日，周大福、六福珠宝、潮宏基等多家品牌的足金首饰价格已突破960元/克大关，最高达962元/克，引发消费者与投资者的广泛关注。这一现象背后，是国际金价的持续攀升与多重宏观因素的叠加效应。

一、国际金价屡创新高，避险需求主导市场

-国际金价表现：4月3日，现货黄金价格报3149美元/盎司，纽约黄金期货价格达3169.54美元/盎司，较年初涨幅超过20%。此前，伦敦金现价在4月1日已突破3147.93美元/盎司，COMEX黄金期货更一度触及3177美元/盎司的历史新高。

避险情绪升温：俄乌冲突僵局、中东局势反复、美国关税政策不确定性、以及全球经济增速放缓预期，促使资金大规模涌入黄金市场。高盛指出，2025年各国央行购金需求预计达70吨/月，远超此前预期，成为支撑金价的核心因素。

二、国内金价“水涨船高”，品牌策略分化明显

零售端传导效应：国际金价上涨直接推高国内黄金零售价格。以周大福为例，其足金饰品价格从3月31日的936元/克跃升至4月1日的953元/克，单日涨幅达1.8%；至4月3日进一步涨至962元/克。

品牌竞争格局：平价品牌（如菜百）以低价吸引价格敏感型消费者，而高端品牌（如老铺黄金）凭借古法工艺和文化溢价逆势增长。老铺黄金2024年净利润同比猛增254%，门店平均业绩超3亿元，甚至超越部分奢侈品牌。

三、美联储政策与市场预期：降息周期强化黄金吸引力

利率下行预期：美联储2024年累计降息75基点，市场预计2025年可能再降息75基点，实际利率走低进一步削弱美元吸引力，增强黄金配置需求。

机构看涨观点：高盛将2025年底金价预测从3100美元/盎司上调至3300美元，并认为极端情景下或冲击4200美元。瑞银等机构同样上调目标价，强调央行购金与ETF资金流入的推动作用。

四、投资渠道与风险警示

投资渠道选择：

实物黄金：首饰单价高但回收折价大（如当前回收价约700元/克），银行投资金条成本较低（如工行4月2日报价748元/克），适合长期保值。

金融工具：黄金ETF和股票流动性高，但波动风险更大；黄金期货适合专业投资者。

风险提示：中信证券认为，黄金行情短期内难言结束，但需警惕央行购金需求回落或地缘风险降温带来的回调压力。民生银行研究员李鑫指出，当前金价已处历史高位，安全边际下降，投资者需理性评估风险。

五、结语：黄金市场的机遇与挑战

当前黄金市场正经历“避险属性+政策宽松+结构性需求”的三重驱动，但高价位也意味着潜在波动风险。对于普通消费者与投资者而言，合理配置资产、选择适合自身风险偏好的投资方式，是应对复杂市场环境的关键。未来，黄金能否延续“避险之王”的神话，仍需密切关注美联储政策动向、地缘政治演变及全球央行战略调整。