今日金价：大家要有心理准备了，下周，金价或将重现13年历史

最近，黄金市场的波动让投资者们的心也跟着上蹿下跳。2025 年以来，黄金价格走势极为强劲，一路攀升至令人咋舌的高位。在全球经济局势动荡、地缘政治风险加剧以及各国央行货币政策调整等多重因素的交织影响下，黄金作为避险资产和保值工具，吸引了大量投资者的目光。

然而，回顾历史，2013 年黄金市场曾经历过一场惊心动魄的暴跌，而当下的市场环境与当年有着一些相似之处，这不得不让投资者们提高警惕，因为下周，金价有可能重演 2013 年的历史。

2025 年年初至今，黄金市场可谓热闹非凡。国际金价持续上扬，不断刷新历史纪录。在 2 月 20 日，伦敦现货黄金价格首次突破 2950 美元 / 盎司，纽约商品交易所黄金主力合约价格一度攀升至 2973 美元 / 盎司，均创下历史新高。

进入 9 月，涨势依旧强劲，截至 9 月 20 日，伦敦现货黄金价格交投于 3684.55 美元 / 盎司，较前一日上涨 44.51 美元，涨幅达 1.22%；纽约金期货价格为 3719.4 美元 / 盎司，上涨 41.1 美元，涨幅 1.12% 。

国内市场方面，上海黄金现货价格为 832.72 元 / 克，较前一日上涨 7.52 元，涨幅 0.91%。各大金店的实物黄金价格也水涨船高，像金至尊、周大生、周大福黄金价格均达到 1078 元 / 克，老凤祥为 1076 元 / 克，周生生 1078 元 / 克 。从年初到现在，黄金价格的涨幅已经相当可观，这也使得市场积累了大量的获利盘。

在本轮黄金价格上涨过程中，全球央行的购金行为是一个重要的推动因素。数据显示，各国央行在 2024 年就大幅增持黄金储备，进入 2025 年这一趋势仍在延续。

例如，中国人民银行黄金储备已实现连续 10 个月增持，瑞士对中国黄金出口量也激增 254%。此外，地缘政治风险的不断升级也为黄金价格提供了支撑。

中东地区局势紧张，以色列媒体报道军方正准备对加沙城发动大规模地面进攻，地区冲突一触即发；同时，特朗普反对英国承认巴勒斯坦国，阿联酋警告若以色列吞并西岸将降级与以关系，这些地缘政治不确定性推升了全球投资者的避险情绪，使得黄金的避险属性凸显，大量资金涌入黄金市场，推动价格不断走高 。

2013 年的黄金市场同样受到多种因素的影响，但与现在有着不同的经济和政策背景。当年 4 月 15 日，被称为黄金市场的 “黑色星期一”，伦敦黄金期货交易所金价单日下跌了 135.47 美元，跌幅达 9.13%，创下近 30 年来最大单日跌幅，同时也是历史上第二高单日价格跌幅。这一暴跌宣告了黄金连续 12 年涨势的终结，全年价格大跌近 30% 。

导致 2013 年黄金价格暴跌的主要原因是美国经济的复苏以及货币政策的调整。美国经济数据逐渐好转，劳动力市场改善，通胀压力得到缓解，使得市场对经济前景的信心增强。

同时，美联储开始讨论退出量化宽松政策，这意味着市场上的流动性将逐渐收紧，资金开始从黄金等避险资产流出，转向其他更具收益潜力的资产。

此外，一些大型金融机构如高盛、摩根士丹利等纷纷发布看空黄金的报告，加剧了市场的恐慌情绪，引发大量投资者抛售黄金，从而导致价格大幅下跌 。

对比 2025 年与 2013 年的市场环境，虽然存在诸多不同，但也有一些相似之处。在经济数据方面，当前美国经济数据呈现出复杂的态势。

一方面，美国当周初请失业金人数为 23.1 万，低于预期的 24 万，且创下近四年最大降幅；9 月费城联储制造业指数从 8 月的 - 0.3 收缩跃升至 23.2，远超出预期的 2.3 涨幅，显示出经济的一定韧性。

但另一方面，美联储指出 2025 年上半年经济增长已放缓，劳动力需求 “已趋软”，通胀仍 “居高不下” 。

这与 2013 年美国经济复苏初期数据喜忧参半有一定相似性。在货币政策上，2013 年美联储准备退出量化宽松，而 2025 年美联储则开启了降息周期。

北京时间 9 月 18 日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4% - 4.25% 之间。

但美联储主席鲍威尔将此次降息定调为 “风险管理式降息”，即基于非农数据疲软的 “预防式降息”，这一偏鹰派的表态让市场感到意外，导致美元指数大幅上涨，美国国债收益率稳步上升，10 年期国债收益率上涨 1.5 个基点至 4.102%，对黄金价格形成了压制 。这与 2013 年货币政策调整引发市场波动类似，只不过方向相反。

从市场情绪和投资者行为来看，2013 年黄金价格暴跌前，市场处于长期牛市，投资者对黄金的热情高涨，大量资金涌入市场，积累了巨大的泡沫。

而在 2025 年，黄金价格持续上涨也吸引了大量投资者跟风买入，市场上同样存在一定的过热情绪。

例如，近期国内各大金店人满为患，无论是投资金条还是黄金首饰的购买量都大幅增加，投资者普遍看好黄金的未来走势，甚至有不少人抱着 “只涨不跌” 的心态盲目追高 。这种市场情绪在一定程度上增加了市场的脆弱性，一旦出现不利因素，就容易引发投资者的恐慌抛售。

展望下周，黄金市场面临着诸多不确定性因素，金价重演 2013 年暴跌历史并非危言耸听。从技术分析角度来看，黄金价格在连续上涨后，已经处于严重超买状态，多项技术指标显示出顶部背离迹象。

例如，相对强弱指数（RSI）在近期一度超过 80，处于严重超买区间，且出现了多次顶背离，这通常是价格即将回调的信号 。

从基本面来看，虽然地缘政治风险依然存在，但如果冲突出现缓和迹象，市场避险情绪将迅速降温，黄金价格可能失去重要支撑。

此外，下周市场将迎来一系列重要经济数据的公布，如美国 8 月 PCE 报告以及 9 月修正后的密歇根大学消费者信心调查等，如果这些数据表现强劲，可能会进一步强化市场对美联储货币政策转向的预期，从而对黄金价格造成压力 。

对于投资者而言，面对当前复杂多变的黄金市场，保持谨慎和理性至关重要。在 2013 年黄金价格暴跌中，许多盲目跟风买入的投资者遭受了巨大损失。

例如，当年 “中国大妈” 抢购黄金的事件令人记忆犹新，在金价暴跌后，大量投资者被套牢，直到多年后黄金价格再次上涨才得以解套 。

如今，历史有可能再次上演，投资者切不可被当前的涨势冲昏头脑。建议投资者合理配置资产，不要将过多资金集中在黄金市场，应分散投资于不同资产类别，以降低风险。

同时，设置合理的止损位，一旦市场走势与预期相反，能够及时止损，避免损失进一步扩大。对于已经持有大量黄金头寸的投资者，可考虑适当减仓，锁定部分利润，以应对可能出现的市场回调 。

下周黄金市场形势严峻，投资者需做好充分的心理准备。虽然历史不会简单重复，但 2013 年黄金市场暴跌的教训依然值得我们深刻铭记。

在投资决策过程中，密切关注全球经济形势、地缘政治动态以及各国央行货币政策调整，结合技术分析和基本面分析，做出理性、科学的投资决策，才能在复杂多变的黄金市场中稳健前行。