黄金暴跌会持续多久

黄金暴跌的调整期预计在1-4周内完成。这次暴跌由美联储主席提名事件突然触发，但市场在消化短期恐慌后，将逐步回归基本面支撑。

真正的转折点出现在1月30日，

凯文·沃什被提名为下一任美联储主席

。这位知名的“通胀鹰派”主张对抗通胀和维护美元强势，市场瞬间修正了降息预期，担心实际利率上升会增加持有黄金的成本。

更关键的是，暴跌当日的交易数据揭示了一场“踩踏式撤退”：黄金期货价格下跌

8.35%

，但未平仓合约不增反降，说明主力是多头在恐慌中集中平仓，而非空头主动进攻。这种抛售形成了“下跌-平仓-再下跌”的恶性循环。同时，交易所上调保证金比例，迫使高杠杆交易者加速卖出，放大了跌幅。

前期金价上涨过快，由个人投资者主导的交易模式也加剧了市场的敏感性和波动。

基于历史数据和当前市场特征，这类由情绪和杠杆驱动的暴跌，其剧烈调整阶段通常较短。多数分析认为，市场将在

1-4周内完成主要调整

。

短期（约0-1周）

：这是情绪冲击和拥挤仓位清算的阶段，特征是高波动和流动性踩踏，价格可能快速下探但也会企稳。

随后几周

：市场进入政策预期重定价和震荡整理，波动逐步收敛。技术层面，黄金可能在

5100-5200美元/盎司

区间获得支撑。

尽管短期承压，但机构资金的行为已出现分化。与西方金融机构抛售不同，部分亚洲央行和主权基金在价格回调期间反而小幅增加了黄金储备，显示出长期视角。

暴跌不会演变成长期熊市，因为黄金的核心支撑逻辑依然坚固。最坚实的“压舱石”来自全球央行——它们基于战略配置持续购金，并非短期价格投机者。2025年全球央行净购金量达

902吨

，延续了历史高位趋势。中国央行已连续

14个月

增持黄金，这种“补库存”需求是长期且稳定的。

更深层的原因是货币体系的变化。黄金的定价锚正在发生根本性切换：它不再仅仅是美元的替代品，而是被视作对冲所有主权货币信用风险的“终极锚定物”。在美元债务高企和地缘不确定性常态化的背景下，这种属性赋予了黄金持久的吸引力。

因此，长期配置机构往往将此类回调视为加仓窗口，而非离场信号。

所以，眼前的暴跌更像一场急性高烧，来得猛但退得也快。当短期情绪平复，黄金价格终将重回由央行购金和货币信用重构驱动的轨道。