涨疯了+赚麻了！DDR4一年涨18倍，存储堪比新时代黄金
发布时间：2026-02-04 16:18 浏览量：3
当
DDR4
这种被认为已经“过气”的存储产品，在一年内价格暴涨
1800%
，甚至出现旧产品价格反超新一代产品的倒挂现象时，存储行业本身，已经不再是我们熟悉的那个“周期品”。
2026年初，存储市场正经历一场由
AI驱动
的“超级周期”。TrendForce集邦咨询数据显示，2026年第一季度常规
DRAM合约价预计暴涨 90%-95%
，
NAND Flash合约价也上调至55%-60%
。这远超传统周期波动，其根源在于
AI服务器需求的爆发性增长
。
单台
AI服务器内存需求是普通服务器的8-10倍
，已消耗全球
53%的 DRAM月产能
，将行业库存周期压至
10周以下
，原厂库存仅剩
2-4周
。美光科技、三星电子等巨头业绩随之飙升，
三星电子2025年第四季度营业利润同比激增 209.2%
。
AI推理需求占比已超85%
，且随着模型上下文窗口扩展至百万级token，存储负载呈指数级增长。这种“高端需求放量”直接挤压了中低端消费级产品的产能。
原厂战略因此发生根本性转变，
从追求规模转向追求价值
，上演“弃低追高”：
三星、SK海力士
将
80%以上先进产能
转向高毛利的
HBM
；
美光
则彻底退出消费级业务，因为其数据中心产品毛利率高达
42%
，远超市消费级的
14%
。
这导致传统
DDR4产能被大幅削减
，其现货价格在一年内涨幅高达
1800%
，甚至出现旧产品价格高于新产品的“倒挂”奇观。
产能扩张存在显著时间差，新建晶圆厂需
2-3年投产周期
，加剧了供应紧张。这为国产存储企业创造了历史性窗口期。
海外厂商产能向高端倾斜，为
长鑫存储、长江存储
等企业的成熟制程产品留出市场空间。据华西证券预计，
中国大陆有望供给全球50%的存储产能
。
A股模组厂商已率先受益：
佰维存储
2025年净利润预增
427%-520%
；
江波龙
预增
150%-210%
。
涨价效应正沿产业链向下游传导。Counterpoint 预测，2026年第一季度存储价格将再涨
40%-50%
，从2025年第四季度到2026年第二季度，
累计涨幅可能超100%
。
模组厂
如香农芯创营收水涨船高；
整机厂
如戴尔、惠普、联想已通知客户将大规模涨价，
PC产品预计涨价20%左右
；
终端消费者
则直接感受到成本压力，汽车内存成本预计增加数千元，
存储占消费电子BOM成本比例预计从20%升至30%以上
。
投资逻辑围绕两条主线展开：