2026年A股迎来“长钱长投”黄金期，白马股成核心配置

2月4日上证指数收4102.20点，单日成交额1.06万亿，沪深300指数同步上涨0.83%，创下2026年以来的阶段性新高。这背后不是偶然——1月15日证监会2026年系统工作会议明确提出“全力营造长钱长投的市场生态”，深化创业板改革、打击市场操纵等政策密集落地；摩根大通、高盛等海外投行集体看多，预测沪深300指数年底目标点位5200点，上涨空间达12%。

方正证券首席经济学家燕翔更是直言：“2026年A股正从盈利筑底的‘阶段一’迈向盈利回升的‘阶段二’，这是权益资产配置的关键窗口期”。在这样的市场环境下，业绩稳健、估值安全的白马股，正成为公募基金、险资等中长期资金的首选——毕竟比起追涨杀跌的题材股，能持续分红、抗风险能力强的白马股，才是普通投资者穿越牛熊的“压舱石”。

二、筛选逻辑：不盲目堆名单，4个硬指标锁定10只潜力股

很多人选白马股只看“大公司”，其实这远远不够。本次筛选严格遵循“政策契合度+业绩确定性+估值安全性+景气度”四大核心指标，所有数据均来自证监会公告、机构研报及同花顺数据库，可交叉核实：

1. 政策契合度：聚焦AI科创、高端制造出海、顺周期、内需复苏四大机构共识赛道；

2. 业绩确定性：2026年机构一致预测净利润增速≥15%，2025年营收同比正增长；

3. 估值安全性：市盈率（PE-TTM）低于行业均值，股息率≥2%（红利股标准）；

4. 景气度：所在行业PMI处于扩张区间，或受益于PPI回暖、政策补贴等利好。

经过层层筛选，最终锁定10只白马股，涵盖5大核心赛道，每一只都有明确的上涨逻辑支撑，而非单纯的“名单堆砌”。

三、10只白马股深度解析：每只都讲清“为什么值得买”

（一）AI科创赛道：产业趋势+政策支持，高增长确定性强

1. 思特威-W

◦ 核心逻辑：国内CMOS图像传感器龙头，业务覆盖“智慧安防+智能手机+汽车电子”三大高景气领域，2024年境外收入占比超70%，受益于全球AI终端硬件升级浪潮。

◦ 关键数据：机构预测2026年净利润增速38%，当前PE-TTM 42倍，低于半导体行业均值58倍；2024年研发投入占比12%（2025年数据尚未公布），技术壁垒突出。

◦ 政策红利：科创板改革持续深化，再融资便利性提升，公司有望扩大产能抢占全球市场份额。

2. 华测导航

◦ 核心逻辑：北斗导航+AI测绘龙头，产品广泛应用于智慧农业、自动驾驶、基建测绘，2025年国内北斗导航市场规模突破800亿元，公司市占率稳居前三。

◦ 关键数据：2025年营收同比增长29%，净利润增速32%；当前股息率2.3%，估值仅35倍PE，低于高端制造行业均值41倍。

◦ 催化剂：“十五五”规划强调新基建投资，测绘设备需求将持续放量。

（二）高端制造出海赛道：全球竞争力凸显，海外收入高增长

3. 巨星科技

◦ 核心逻辑：手工具出口龙头，2024年境外收入占比95%，产品销往120多个国家，受益于全球供应链重构和“一带一路”沿线国家基建需求。

◦ 关键数据：机构预测2026年净利润增速19%左右，当前PE-TTM 16倍，股息率3.1%，属于“低估值高成长”标的。

◦ 资金面：北向资金2026年1月净买入1.2亿元，持股比例提升至5.8%，长期资金持续加仓。

4. 润丰股份

◦ 核心逻辑：农药出口龙头，境外收入占比超99%，在全球80多个国家拥有登记证，避开国内行业内卷，享受海外高毛利市场。

◦ 关键数据：2025年净利润同比增长27%，毛利率28%，高于行业均值15个百分点；当前PE-TTM 18倍，处于近3年估值低位。

◦ 政策利好：资本市场双向开放深化，合格境外投资者优化方案落地，外资配置意愿提升。

（三）顺周期赛道：PPI回暖+周期反转，盈利弹性可期

5. 洛阳钼业

◦ 核心逻辑：全球第三大铜生产商，铜价受益于美联储降息周期和全球AI基建电力需求，2026年PPI回暖将推动公司毛利率回升。

◦ 关键数据：2025年铜产量同比增长8%，机构预测2026年净利润增速45%；当前PE-TTM 12倍，低于有色金属行业均值18倍。

◦ 行业背景：兴业证券指出，2026年顺周期板块将受益于“涨价链+反内卷”双重驱动，传统周期股有望迎来估值修复。

6. 龙佰集团

◦ 核心逻辑：钛白粉龙头，同时布局锂电材料业务，钛白粉价格2026年以来累计上涨12%，锂电材料受益于新能源汽车出口增长。

◦ 关键数据：2025年营收突破300亿元，净利润同比增长22%；当前PE-TTM 11倍，股息率2.8%，安全边际充足。

◦ 催化剂：商业不动产REITs试点落地，建筑涂料需求回升将带动钛白粉销量增长。

（四）内需复苏赛道：消费升级+政策刺激，估值修复空间大

7. 欧派家居

◦ 核心逻辑：定制家居龙头，受益于房地产政策放松和以旧换新补贴，2025年四季度以来终端订单同比增长18%。

◦ 关键数据：2025年净利润同比增长25%，毛利率38%，高于行业均值10个百分点；当前PE-TTM 19倍，处于历史估值中枢下沿。

◦ 政策红利：2026年财政政策更加积极，消费补贴政策有望向家居、家电等大宗消费倾斜。

8. 海信家电

◦ 核心逻辑：白电龙头，空调、冰箱出口量稳居全球前三，内销受益于消费升级，外销布局“一带一路”新兴市场。

◦ 关键数据：2025年营收同比增长16%，净利润增速23%；当前PE-TTM 10倍，股息率4.2%，是低估值红利消费标的。

◦ 行业趋势：2026年内需复苏成为机构共识，家电行业作为必选消费，业绩确定性强。

（五）低估红利赛道：长钱配置首选，抗风险能力突出

9. 重庆百货

◦ 核心逻辑：区域零售龙头，拥有超市、百货、家电连锁等多元业态，2025年分红率达70%，股息率5.3%，远超银行存款利率。

◦ 关键数据：2025年营收同比增长8%，净利润增速12%，虽增长不快但稳定性强；当前PE-TTM 8倍，是A股估值最低的零售股之一。

◦ 资金逻辑：证监会推动公募基金改革，适配长期投资的产品增多，高股息股将成为长钱配置核心。

10. 赣锋锂业

◦ 核心逻辑：锂资源龙头，锂价2026年触底回升，受益于新能源汽车和储能行业需求增长，同时布局固态电池技术，打开长期成长空间。

◦ 关键数据：2026年机构预测净利润增速58%，当前PE-TTM 24倍，低于新能源行业均值32倍；锂资源储量全球前三，成本优势明显。

◦ 产业背景：高盛预测2026年全球新能源汽车销量增长25%，锂需求将持续旺盛。

四、实操建议：3个维度把握主升浪机会，避开常见误区

（一）入场时机：关注两个信号

1. 技术面：个股股价突破年线且成交量放大30%以上，说明资金开始进场；

2. 基本面：2026年一季报预告净利润增速超预期，确认业绩拐点。

（二）仓位配置：分散布局，控制风险

• 单只个股仓位不超过总资金的15%，10只股票分5个赛道，避免集中度风险；

• 长期资金（3年以上）可逢低分批建仓，短期资金可等待回调至20日均线附近介入。

（三）避开误区：别踩这3个“坑”

1. 不追高：白马股主升浪是慢涨不是暴涨，追高容易被套；

2. 不迷信名单：若公司业绩预告不及预期，及时调整持仓；

3. 不忽视风险：关注行业政策变化（如环保、出口关税）和原材料价格波动。

五、结尾互动：你的2026年白马股清单有哪些？

以上10只白马股均基于当前政策、业绩和估值数据筛选，随着市场变化可能会有调整，但核心逻辑——“政策支持+业绩兑现+估值安全”不会变。2026年A股大概率是“结构均衡的慢牛”，你更看好哪个赛道的白马股？是高增长的AI科创，还是稳分红的红利股？欢迎在评论区留言分享你的观点，一起交流探讨！

风险提示：本文仅为行情分析，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎