金价剧烈波动，银行理财净值回撤，你的黄金避险策略该升级了

近期，国际金价剧烈波动，挂钩黄金的银行理财产品净值随之起伏，这一轮行情构成了对银行理财资产配置能力的现实检验，也在全面净值化背景下为投资者带来风险认知升级。

工银理财表示，本轮贵金属行情呈现快涨快跌特征。今年年初，在美联储降息预期与地缘政治风险共振下，全球资金涌入黄金市场，定价围绕美元信用走弱逻辑展开。随着“鹰派”人物凯文·沃什可能接任美联储主席的消息传出，市场预期出现反转，前期获利盘集中了结成为触发下跌的关键因素，后续期货杠杆头寸平仓与量化交易反向卖出叠加，引发市场踩踏式下跌。

招银理财指出，过去两年黄金已从传统避险资产演变为全球宏观新周期下的核心配置资产，本轮行情本质是围绕信用货币体系重构的宏大叙事。伴随美国财政赤字扩张及全球央行持续增持，黄金正逐步从投资资产升级为主权储备资产，定价逻辑从金融周期向货币周期切换，成为多极化货币体系中的重要价值锚。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，黄金在理财资产配置中的战略地位未发生根本性逆转，但战术重要性正在提升：战略层面，黄金作为终极避险工具和货币信用对冲工具的功能更加凸显；战术层面，投资者可通过在金价一定区间内灵活调整黄金配置比例，应对地缘政治或货币政策的不确定性。

公开信息显示，招银理财旗下“招银理财嘉盈（稳金）一年持有日开1号”近期净值出现小幅回撤，截至2026年2月2日，该产品单位净值报1.0701，单日下跌0.60%，此前一个交易日亦回落0.40%。浙银理财旗下“浙银理财琮融九溪添利180天持有2号黄金策略增强理财产品”净值同样出现波动，2月2日报1.0175，较1月30日回落约0.17%，2月3日回升至1.0182。

田利辉认为，理财产品净值起伏是底层资产风险向上层产品的合理传导，符合现代投资组合理论中的风险映射原则。同时，理财产品中黄金的风险暴露通常有限且延迟，净值波动幅度远小于金价本身的波动幅度。在银行理财的产品设计中，黄金定位清晰，是围绕债券等核心资产运行的“卫星”，用于提升组合韧性而非决定绝对收益。理财配置黄金的战略地位未变，但战术打法正在升级，从过去简单的“固定比例持有”转向“动态管理”，通过衍生品等工具控制波动，配置比例通常严格控制在5%至15%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君