情绪消费：泡泡玛特、珀莱雅、老铺黄金、中宠股份和蜜雪冰城

情绪消费的核心是

满足消费者情感需求、提供情绪价值

，其上市公司需具备

行业龙头地位、高市场认可度、强劲业绩表现

三大特征，覆盖

潮玩、美妆、黄金珠宝、宠物经济、新茶饮

五大核心细分赛道。以下是各赛道的代表企业及详细分析：

一、潮玩行业：情绪消费的“精神载体”——泡泡玛特（09992.HK）

泡泡玛特是

全球潮玩行业绝对龙头

，以“IP+盲盒”模式精准捕捉Z世代“情感寄托、社交需求、收藏欲”三大核心情绪，2025年上半年营收138.8亿元（同比增长204.4%），净利润47.1亿元（同比增长362.8%），半年营收突破百亿，净利润超2024年全年。其核心竞争力在于：

IP生态壁垒

：拥有Labubu、Molly等自有IP，通过“经典IP焕新+新锐IP孵化”双轨体系，保持IP生命力（Labubu系列营收突破30亿元）；

线下场景强化粘性

：通过泡泡玛特城市乐园、PTS国际潮流玩具展等场景，将潮玩从“商品”升级为“生活方式”，推动IP衍生业态多元化；

全球化布局

：以“DTC直营+本土化IP”模式切入东南亚市场，海外收入占比达41.1%，成为中国文化输出的典型案例。

二、美妆行业：情绪消费的“颜值疗愈”——珀莱雅（603605.SH）

珀莱雅是

国货美妆龙头

，以“科技抗衰+情绪价值”双轮驱动，满足消费者“颜值投资、自我犒赏”的情绪需求。2024年营收107.78亿元（同比增长21.04%），成为国货美妆首个营收破百亿企业；2024年双十一大促首次超越国际大牌夺冠，抖音平台GMV排名第二，天猫旗舰店长期稳居美妆类目TOP1。其成功关键在于：

大单品策略

：红宝石面霜、双抗精华等“科技抗衰”大单品，将“护肤”升级为“自我关爱”的情绪疗愈；

品牌年轻化

：通过小红书、抖音等平台，用“情绪营销”连接Z世代，强调“护肤即疗愈”的理念。

三、黄金珠宝行业：情绪消费的“文化共鸣”——老铺黄金（06181.HK）

老铺黄金是

高端黄金珠宝龙头

，以“非遗工艺+文化溢价”模式，将黄金从“投资属性”转向“文化载体”，满足消费者对“文化认同、精神寄托”的需求。2025年上半年凭借41家店实现营收22.68亿元（同比增长285.8%），平均店效达4.59亿元，接近奢侈品巨头水平。其核心竞争力在于：

文化壁垒

：产品融合古法金工艺（如“花丝如意圆满宝石吊坠”的錾刻纹饰）与东方美学，承载“吉祥、圆满”等情感寓意；

高单价策略

：通过限量发售、涨价策略激发抢购热情，2024年多次因“排队X小时”登上热搜，产品定价远超同行（8万元八宝手镯、37.6万元并蒂莲宝盒贡献超25%收入）。

四、宠物经济行业：情绪消费的“陪伴需求”——中宠股份（002891.SZ）

中宠股份是

宠物食品龙头

，以“高端宠物食品+情感陪伴”模式，满足宠物主“让宠物吃得更好、更开心”的情绪需求。其产品覆盖主粮、零食等，全球化产能布局，2025年上半年受益于宠物经济高增长，业绩表现亮眼。其成功关键在于：

需求金字塔升级

：从“基本温饱”（主粮）向“精神需求”（高端零食、陪伴旅行）延伸，契合宠物主“情感投射”的消费心理；

全球化产能

：通过海外工厂布局，降低成本并保证产品质量，满足国内宠物主对“高端宠物食品”的需求。

五、新茶饮行业：情绪消费的“小确幸”——蜜雪冰城

蜜雪冰城是

平价新茶饮龙头

，以“低价+情感认同”模式，满足年轻人“小确幸”的情绪需求。2025年上半年营收148.7亿元（同比增长39.3%），净利润27.2亿元（同比增长44.1%），远超同行。其核心竞争力在于：

低价策略

：4元柠檬水等低价产品，契合“精打细算但不降低生活品质”的务实心态，形成“雪王不嫌我穷，我不嫌它脏”的用户自发传播；

情感认同

：通过“雪王”IP打造，将“喝奶茶”升级为“社交货币”，构建用户对品牌的情感连接。

总结：

情绪消费上市公司均具备以下特征：

精准洞察情绪需求

：覆盖Z世代“情感寄托、自我犒赏、文化认同”等核心情绪，如泡泡玛特的“陪伴”、老铺黄金的“文化共鸣”；

龙头地位稳固

：在各自细分赛道占据绝对市场份额，如泡泡玛特的潮玩龙头、珀莱雅的美妆龙头；

业绩表现强劲

：2025年上半年营收、净利润均实现高速增长，远超行业平均水平；

模式创新

：通过“IP+场景”“科技+情绪”等模式，将“商品”升级为“情绪载体”，提升用户粘性。

内容仅做科普，不构成投资建议。