央行15连买黄金+金价破5000美元，A股贵金属板块机会来了？

央行15个月不停买黄金，2026年1月又增持4万盎司，储备总量冲到7419万盎司（约2307.56吨），这信号到底藏着啥机会？国际金价都突破5000美元/盎司了，美股贵金属板块跟着狂飙，A股的相关概念能不能借这股劲走出像样行情？这应该是很多投资者现在最关心的事。

单看1月4万盎司的增持量，好像不算多，但连续15个月没中断，这就不是短期避险那么简单了。要知道，央行同时还在净抛售美债，一增一减之间，明显是在优化外汇储备结构，给人民币资产找个踏实的“压舱石”。这种稳扎稳打的操作，比一次性大手笔增持更有说服力，说明是长期战略布局。

全球央行更是集体“抢金”，2026年1月全球央行净购金量同比暴涨80%，达到500吨的历史同期新高。波兰直接批准150吨增持计划，土耳其连续26个月增持，印度更是坚持了36个月不松手。世界黄金协会调研显示，95%的央行都明确表示2026年还会继续买，这股热潮根本停不下来。

市场反应也很直接，纽约黄金期货在1月25日就突破了5000美元/盎司的历史性关口，伦敦现货黄金也跟着站上这一关键位置。截至2月7日，伦敦金现报4962.65美元/盎司，较前期上涨5.53%；上海黄金现货价格涨到1111元/克，涨幅2.97%，白银价格也跟着涨，上海白银现货涨了3.97%，伦敦银更是暴涨15.58%。

美股贵金属板块早就闻风而动，集体走强，资金抢筹的迹象特别明显。从历史情况来看，美股贵金属板块和A股相关概念联动性很强，尤其是全球资金调整风险偏好的时候，这种传导效应会更突出。外围市场的这波行情，给A股贵金属板块铺垫了不错的情绪基础。

再看A股这边，其实早有异动。湖南黄金近期走出10天7板的强势行情，妥妥的板块龙头；山东黄金的成交量变化更能说明问题，1月19日成交额才21.07亿，到1月29日直接冲到102.30亿，换手率从1.24%涨到4.55%，资金暗中吸筹的痕迹很明显。紫金矿业等权重股也一样，前期回调时成交量温和放大，筹码越来越集中。

之前A股贵金属板块经历了一轮回调，不少个股估值回到了相对合理的区间。这种回调不是利空，反而把前期的获利盘消化了不少，为后续上涨积累了动能。现在有央行持续增持的长期信号，加上国际金价突破关键关口、美股联动的短期催化，板块估值修复的逻辑越来越清晰。

可能有人会问，这波行情能不能持续？关键得看两个信号。一是板块成交量能不能稳住，像山东黄金1月29日102.30亿的成交额就是个重要参考，如果紫金矿业、山东黄金这些权重股能维持高位成交，说明资金进场意愿强，行情持续性才靠谱。二是国际金价能不能站稳5000美元/盎司，要是能稳住，会进一步强化板块的上涨逻辑。

从驱动因素来看，这波行情不是单一逻辑撑起来的。除了央行增持，还有全球流动性宽松的预期，加上地缘局势带来的避险需求，多重因素叠加在一起，形成了共振。而且2025年末，黄金在官方储备中的市值已经达到3.93万亿美元，首次超越美债的3.88万亿美元，黄金的储备地位越来越重要。

不过也得客观看待风险，外围市场波动、美元指数反弹都可能给贵金属价格带来短期扰动，A股板块也可能跟着出现阶段性调整。毕竟股市没有绝对的行情，不能因为有利好就盲目追高。对于普通投资者来说，还是要根据自己的风险承受能力来布局，别把所有资金都押在一个板块上。

短期来看，2026年春节前，A股贵金属板块大概率会借着央行增持、国际金价走强的双重催化，走出一波修复行情。尤其是那些前期回调充分、资金已经提前布局的个股，机会可能更大。但中长期来看，这更像是一个配置机会，把贵金属相关资产作为对冲市场波动的选择，可能比单纯追短期行情更稳妥。

央行连续15个月增持黄金，全球央行集体跟进，国际金价突破历史关口，这些信号叠加在一起，A股贵金属板块的结构性机会确实值得重视。但到底是短期炒作还是长期趋势？哪些个股能真正受益？你会考虑布局这个板块吗？欢迎在评论区分享你的看法。

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