贵金属概念龙头公司-业绩大盘点：西部黄金、四川黄金、赤峰黄金

最近，黄金市场可谓是热闹非凡，黄金价格就像坐了火箭一样，一路狂飙，屡屡突破历史新高 ！这不仅让不少早早入手黄金的投资者赚得盆满钵满，也让那些还在观望的人心里痒痒，开始重新审视黄金投资的魅力。在这股黄金热潮中，作为投资者，我们不仅要关注黄金价格的短期波动，更要深入了解背后的力量 —— 那些在黄金行业举足轻重的龙头企业。今天，就让我们一起走进西部黄金、四川黄金、赤峰黄金、山金国际、山东黄金和中金黄金这六家贵金属概念龙头公司，揭开它们业绩背后的神秘面纱 ，看看它们在这场黄金盛宴中，究竟表现如何。

各企业业绩亮点速览

西部黄金：成功扭亏，业绩大翻身

西部黄金在 2024 年成功扭亏为盈，打了一场漂亮的翻身仗！预计实现归母净利润 2.4 亿元到 3.2 亿元 ，这一转变堪称惊艳。业绩增长的背后，自有矿山黄金销量和价格的双双上涨功不可没，子公司哈图公司上年同期缴纳采矿权出让收益，以及本年锰业务量的增加，也都为这份亮眼的成绩单添上了浓墨重彩的一笔。

四川黄金：稳步增长，尽显潜力

四川黄金 2024 年前三季度实现营业收入 5.28 亿元，同比增长 5.77%；归母净利润 1.97 亿元，同比增长 25.38% 。作为一家专注于金矿资源开发及综合利用的企业，这样的稳步增长展现出了其深厚的发展潜力和良好的经营态势，让人对它未来的表现充满期待。

赤峰黄金：利润飙升，创历史新高

赤峰黄金 2024 年净利润预计达到 17.3 亿元 - 18 亿元，同比增长 115.19% - 123.9% ，创下上市以来的新高。黄金产销量和销售价格的上涨，让赤峰黄金在这一年赚得盆满钵满，在黄金市场的竞争中脱颖而出。

山金国际：业绩腾飞，迈向新高度

山金国际 2024 年实现营业收入 135.85 亿元，同比增长 67.60%；归属于上市公司股东的净利润 21.73 亿元，同比增长 52.57% 。黄金产量 8.04 吨，同比增长 14.69%。在成功完成对 Osino Resources Corp 的收购后，山金国际的国际化战略又迈出了坚实的一步，未来产能提升值得期待。

山东黄金：营收利润双增长，行业龙头风范尽显

山东黄金 2024 年实现营业收入约 825.18 亿元，同比增长 39.21%；归属于上市公司股东的净利润约 29.52 亿元，同比增长 26.8% 。年产黄金 1 吨以上的矿山达 12 家，境内矿山合计产金 38.32 吨，境外矿山合计产金 7.85 吨，矿产金产量 46.17 吨，同比增加 4.39 吨，增幅 10.51%。不仅营收和利润大幅增长，在增储扩产上也是成果显著，尽显行业龙头风范。

中金黄金：全面增长，实力稳健提升

中金黄金 2024 年前三季度营业总收入 460.45 亿元、同比增长 1.08%，归属净利润 26.43 亿元，同比增长 27.55% 。在黄金价格强势上涨和铜价上升的背景下，中金黄金充分发挥资源优势，积极探矿增储，多个重点建设项目顺利推进，展现出了强大的实力和稳健的发展态势。

西部黄金：逆境翻盘，华丽转身

业绩数据呈现

西部黄金 2024 年的业绩堪称惊艳，成功上演了一出 “逆袭” 大戏。全年预计实现归母净利润 2.4 亿元到 3.2 亿元 ，要知道，在 2023 年，公司还深陷亏损泥潭，归母净利亏损 2.74 亿元 ，这一扭亏为盈的转变，简直太让人惊喜了！从营收数据来看，2024 年前三季度就实现了营业收入 50.45 亿元，同比增长 51.61% ，增速相当可观。其中，单季度数据也十分亮眼，第三季度实现营业收入 20.69 亿元，同比增长高达 133.22% ；归母净利润达到 0.62 亿元，同比增长 282.81% ；实现扣非净利润 0.85 亿元，同比增长 1312.15% ，这样的增长幅度，在行业内也是相当突出的。

增长原因剖析

西部黄金业绩大幅增长，背后的原因可谓是多管齐下。首先，黄金市场行情火爆，自有矿山生产的黄金销量较上年同期显著增加，销售价格也一路攀升，这一 “量价齐升” 的局面，为公司带来了丰厚的收益。就像在一场丰收的盛宴中，西部黄金不仅收获了更多的 “果实”，还卖出了更好的价钱。

其次，子公司哈图公司在成本费用处理上的变化也起到了关键作用。上年同期缴纳采矿权出让收益时，将以前年度已动用资源量缴纳的采矿权出让收益全部计入成本费用，而本年则以当年采出矿量为基数摊销采矿权出让收益，这种更为合理的成本分摊方式，有效提升了公司的盈利能力。这就好比重新调整了财务的 “天平”，让公司的盈利更加稳健。

再者，锰业务量的增加也为公司业绩添砖加瓦。作为公司的重要业务板块之一，锰业务在 2024 年迎来了爆发式增长，销量大幅提升，进一步丰富了公司的收入来源和产品结构。可以说，锰业务就像西部黄金的一匹 “黑马”，在关键时刻助力公司冲向业绩高峰。

四川黄金：稳步前行，增长稳健

业绩数据呈现

四川黄金在 2024 年的表现就像一位稳步前进的马拉松选手，成绩相当稳健。2024 年前三季度，公司实现营业收入 5.28 亿元，同比增长 5.77% ，归母净利润 1.97 亿元，同比增长 25.38% ，扣非净利润 1.88 亿元，同比增长 25.41% 。从单季度数据来看，第三季度实现营业收入 1.33 亿元，归母净利润 5643.35 万元，扣非净利润 4761.08 万元 。这样的业绩增长，不仅展现了公司良好的经营状况，也让投资者对其未来充满了信心。就像在黄金行业的赛道上，四川黄金正一步一个脚印地向着更高的目标迈进。

业务发展分析

四川黄金能取得这样稳健的增长，离不开其坚实的业务基础和独特的行业优势。公司主要从事金矿采选及销售业务，产品为金精矿和合质金，这些产品就像公司的 “摇钱树”，为公司带来了稳定的收入。其核心资产梭罗沟金矿，可谓是一座 “宝藏矿山”，矿区位于甘孜 - 理塘构造带南段，这个区域可是有名的有色金属、贵金属成矿构造带，周边相继发现了多个金矿，这就好比在一个满是宝藏的区域里，四川黄金早早占据了一块风水宝地，未来通过资源勘查进一步提升控制资源储量的潜力巨大。

在技术方面，四川黄金也有着自己的 “秘密武器”。经过多年的发展，公司在金矿开采、磨矿、浮选回收等方面形成了一套完整且成熟的技术体系。就拿采矿技术来说，上向水平分层充填采矿法、阶段空场嗣后充填采矿法、浅孔溜矿嗣后充填采矿法等先进工艺技术，公司都运用得得心应手。选矿技术上，破碎、磨矿、浮选、脱水、喷淋浸出、解吸电解等环节，公司也都有着较高的工艺技术水平。这些技术优势，就像给公司的生产效率插上了翅膀，不仅提高了生产效率，还降低了生产成本，为公司在激烈的市场竞争中赢得了先机。

此外，公司还非常注重可持续发展，在环保和安全方面下足了功夫。投入大量资金加强矿山污染物和环境治理，开展选矿厂技改项目，探索应用先进的选矿技术和环保工艺，有效提高选矿回收率，最大限度提升矿山资源利用效率。同时，通过定期开展安全教育培训和演练，加强风险分级管控及隐患排查治理，加大安全环保设备设施投入等措施，构建了矿山全方位的风险分级管控及隐患排查治理体系，为公司的稳健发展保驾护航。可以说，四川黄金在追求经济效益的同时，也不忘肩负起社会责任，努力实现经济与环境的和谐共生，这样的企业，怎能不让人期待它未来创造更多的辉煌呢？

赤峰黄金：多元扩张，业绩上扬

业绩数据呈现

赤峰黄金在 2024 年的表现堪称惊艳，业绩数据十分亮眼。全年实现营业收入 90.26 亿元，同比上升 24.99% ；归母净利润达到 17.64 亿元，同比增长 119.46% ，这一净利润水平创下了上市以来的新高，在申万三级黄金行业中，利润增速位列已披露业绩预告的 7 家企业中的第三位 。从单季度数据来看，第四季度实现营业总收入 28.03 亿元，同比增长 29.85% ，环比增长 38.30% ；归母净利润 6.59 亿元，同比增长 132.05% ，环比增长 67.02% ；扣非净利润 7.26 亿元，同比增长 139.58% ，环比增长 81.92% 。2024 年前三季度，公司毛利率达 41.96%，较前一年同期增长了 11.19% ，全年毛利率更是提升至 43.84%，同比上升 11.26 个百分点 ；净利率为 22.00%，较上年同期上升 9.94 个百分点 。这样出色的业绩增长，在黄金行业中无疑是一颗闪耀的明星。

回顾 2015 - 2023 年，赤峰黄金的业绩增长路径虽有起伏，但总体呈现出向上的态势。2015 年净利润为 2.37 亿元 ，此后在行业周期调整等因素的影响下，2018 年出现亏损，归母净利润为 - 1.14 亿元 。不过，公司迅速调整战略，积极应对市场变化，2019 - 2023 年，净利润逐步回升，分别为 3.26 亿元、8.24 亿元、6.14 亿元、4.94 亿元、8.71 亿元 ，到 2024 年更是实现了大幅增长，净利润预计达到 17.3 亿元 - 18 亿元 ，同比增长 115.19% - 123.9% 。这一系列的数据变化，就像一部跌宕起伏的商业传奇，见证了赤峰黄金在市场中的拼搏与成长。

2024 年前三季度，赤峰黄金的营收规模为 62.23 亿元，同比增长 22.9% ；归母净利润达到了 11.05 亿元，同比增长 112.6% 。经营活动产生的现金流量净额为 20.03 亿元，同比增长 67.17% ，这表明公司不仅在盈利上表现出色，现金流也十分充沛，为公司的持续发展提供了有力保障。在这期间，公司的资产负债率为 50.74% ，虽高于行业 11 家上市公司 42.47% 的中位数水平 ，但较年初有所下降，财务状况总体稳定。分区域来看，境内地区毛利率相对较高，2024 年上半年达 56.06% ，境外地区毛利率达 33.51% ，较历年毛利率水平实现显著提升 。境外资产贡献了更多主要营收，2024 上半年境外子公司实现的营业收入分别为 30.8 亿元，占总营业收入的 73.6% ；净利润为 3.09 亿元，占总体的 44.1% ，境内子公司实现的营业收入和净利润分别为 11.05 亿元和 3.93 亿元，分别占比 26.4% 和 55.9% 。

扩张战略解读

赤峰黄金能取得如此优异的业绩，与它积极的海外并购和业务扩张战略密不可分。自 2012 年借壳 ST 宝龙登录上交所主板后，赤峰黄金就开启了它的扩张之路。2013 年，公司收购五金矿业，这一举措如同为公司找到了一座新的 “宝藏库”，有效扩充了黄金资源储备，为后续的发展奠定了坚实的基础。就像在游戏中，赤峰黄金成功解锁了一个新的关卡，获得了更多的资源和优势。

2015 年，赤峰黄金收购雄风环保及光源科技，增加了有色回收业务，进一步丰富了公司的业务版图。这就好比在一片土地上，不仅种下了黄金的种子，还播撒了其他有色金属回收的希望，让公司在资源利用和业务发展上更加多元化。

2018 年，赤峰黄金以 2.75 亿美元的价格收购了五矿资源持有的老挝 Sepon 铜金矿 90% 的股权 ，2021 年又通过全资子公司赤金香港以约合人民币 18.62 亿元现金收购了加纳 Wassa 金矿的控制权 。这两次重大的海外并购，让赤峰黄金在海外市场站稳了脚跟，拥有了丰富的矿产资源。如今，赤峰黄金拥有中国、东南亚和西非（加拿大进行资源公司管理）7 个矿业开发项目 ，2023 年，公司黄金保有资源量达 1.27 亿吨，黄金金属资源量约 454 吨 ；包括铜锌铅钼等在内保有资源量也处于较高水平，其中铜金属 48 万吨、锌金属 55 万吨、铅金属 2.6 万吨、钼金属 7.8 万吨 。这些丰富的资源储备，就像一把把开启财富大门的钥匙，为公司的业绩增长提供了源源不断的动力。

2024 年 3 月，其子公司拟收购中国投资（老挝）矿业公司 90% 股权，加速东南亚地区资源开发，还拟现金收购纳米比亚 Osio 公司的 Twi Hills 金矿 。同年，公司还与厦门钨业合资收购了老挝川圹省勐康县勐康稀土资产 ，开始涉足稀土领域，这一战略布局不仅展现了公司的前瞻性，也为公司未来的业绩增长开辟了新的赛道。就像赤峰黄金在已经广阔的商业版图上，又绘制了一片充满潜力的新区域，等待着收获更多的财富。

2025 年 3 月 10 日，赤峰黄金成功登录港股，成为继紫金矿业、山东黄金之后的第三家 “A + H” 两地上市的黄金股 。此次 IPO 拟募集资金 26.76 亿港元，其中约 50% 将用于现有矿场的升级与勘探，40% 用于未来三年的矿业发展 。港股上市不仅让公司在国内市场拥有更高的认可度，也通过在香港上市吸引了海外机构和资金，有助于公司以较低成本获得大额融资，进一步支持海外矿山并购和国际化布局 。这一举措，就像为赤峰黄金插上了一双更加强有力的翅膀，让它在国际市场的天空中能够飞得更高、更远。

在积极扩张的同时，赤峰黄金也注重内部管理和成本控制。公司持续推进矿山的重点开发建设项目，优化生产流程，提高生产效率 ，通过一系列降本控费措施，有效控制了生产成本。就像一位优秀的管家，不仅努力增加收入，还精心管理每一笔支出，让公司的运营更加高效、稳健。通过这些战略举措和内部管理优化，赤峰黄金在黄金市场中不断崛起，业绩一路攀升，成为了黄金行业中不可忽视的重要力量。

山金国际：资源与效益双丰收

业绩数据呈现

山金国际在 2024 年的业绩表现十分亮眼，各项数据见证了它在黄金行业的强劲实力。全年实现营业收入 135.85 亿元，同比增长 67.60% ，这样的增长速度，就像一列高速行驶的列车，在行业中脱颖而出。归属于上市公司股东的净利润为 21.73 亿元，同比增长 52.57% ，盈利能力大幅提升，让投资者们眼前一亮。

在金属产量方面，山金国际同样成绩斐然。2024 年实现黄金产量 8.04 吨，同比增长 14.69% ，产量的稳步增长，为公司的营收和利润增长提供了坚实的基础。除了黄金，公司在其他金属产量上也有不错的表现，生产铅、锌金属量 29886 吨，同比增长 14.96% ；实现银产量 196.05 吨，同比增长 1.57% 。这些金属产量的增长，不仅丰富了公司的产品线，也进一步提升了公司在金属市场的影响力。

从单季度数据来看，2024Q4 实现营收 15.14 亿元，同比增长 49.81% ，虽然环比减少 72.80% ，但同比的增长依然显示出公司在市场中的竞争力。归母净利润为 4.46 亿元，同比增长 45.69% ，环比减少 31.67% ；扣非后归母净利润 4.27 亿元，同比增长 32.06% ，环比减少 35.3% 。尽管第四季度在环比数据上有所下滑，但同比的增长趋势表明公司在全年的经营中保持着良好的发展态势，就像一场马拉松比赛，虽然在某个阶段速度有所放缓，但依然朝着终点稳步前进。

资源储备与成本优势分析

山金国际能取得如此优异的业绩，离不开其丰富的资源储备和强大的成本优势。在资源储量方面，公司不断加大投入，持续推进探矿增储工作，取得了显著的成果。2024 年，公司旗下矿山探矿合计新增资源量金 12.69 吨、银 95.72 吨、铅 5930 吨、锌 13288 吨 ，这就好比为公司的 “资源宝库” 增添了更多的宝藏。截止 2024 年末，公司共拥有 6 个矿山企业，其中在产金矿矿山 3 座（黑河洛克、吉林板庙子和青海大柴旦），在产铅锌银多金属矿山 1 座（玉龙矿业），停产待恢复矿山 1 座（华盛金矿），及在建矿山一座（纳米比亚 Osino） 。这些矿山就像公司的 “摇钱树”，为公司的发展提供了源源不断的资源支持。

在海外并购方面，山金国际成功完成对加拿大矿企 Osino 的收购，这一举措堪称公司发展历程中的重要里程碑。通过此次收购，公司新增黄金资源量约 127.2 吨 ，为未来的产能提升奠定了坚实的基础。就像在游戏中，山金国际成功解锁了一个超级大宝藏，让自己在黄金市场的竞争中更具优势。2025 年 1 月，公司还收购了云南西部矿业 52.1% 股权（大岗坝地区金矿探矿权）以及收购勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权 ，进一步增厚了公司的资源储备，让公司在资源竞争中占据了更有利的位置。

成本优势也是山金国际的一大法宝。公司凭借优质的资源禀赋和优秀的管理效率，在成本控制方面表现出色，克金成本优势突出，盈利能力居前。2023 年，公司合并摊销后克金成本为 176.42 元 / 克，毛利率达 60.76% ，远优于行业平均水平；2024 年，公司部署降本增效新举措，成本管控效果显著，合并摊销后克金成本降至 145.40 元 / 克 ，毛利率更是提升至 73.54% ，同比增长 12.78% 。在其他金属方面，矿产银平均售价 5.61 元 / 克，单克成本 2.67 元 / 克，平均毛利率 52.43% ，同比增长 3.19% ；铅精粉平均售价 1.4 万元 / 吨，单吨成本 0.78 万元 / 吨，平均毛利率 44.12% ，同比增长 2.68% ；锌精粉平均售价 1.7 万元 / 吨，单吨成本 0.91 万元 / 吨，平均毛利率 46.87% ，同比增长 7.29% 。这些数据表明，山金国际不仅在黄金业务上成本控制出色，在其他金属业务上也能有效降低成本，提高毛利率，从而提升整体的盈利能力。就像一位精打细算的商人，在保证产品质量的同时，最大限度地降低成本，获取更多的利润。

综上所述，山金国际在 2024 年凭借丰富的资源储备和强大的成本优势，实现了业绩的高速增长，在黄金行业中展现出了强大的竞争力。未来，随着公司资源储备的进一步增加和成本优势的持续保持，相信它将在黄金市场中创造更多的辉煌，为投资者带来更丰厚的回报。

山东黄金：龙头风范，再创辉煌

业绩数据呈现

山东黄金在 2024 年的表现堪称卓越，各项业绩数据令人瞩目。全年实现营业收入约 825.18 亿元，同比增长 39.21% ，如此高的增长幅度，在行业中遥遥领先，就像一艘在商业海洋中乘风破浪的巨轮，不断拓展着自己的版图。归属于上市公司股东的净利润约 29.52 亿元，同比增长 26.8% ，盈利能力稳步提升，为投资者交出了一份满意的答卷。

在黄金产量方面，山东黄金同样成绩斐然。年产黄金 1 吨以上的矿山达 12 家 ，这就好比拥有 12 座源源不断产出财富的 “金山”。境内矿山合计产金 38.32 吨，同比增长 8.43% ，稳坐中国境内矿产金产量最高的上市公司宝座；境外矿山合计产金 7.85 吨，同比增长 21.89% ，占大型黄金集团境外矿产金总量的 10.91% ，在国际市场上也占据了一席之地。2024 年，公司矿产金总产量达 46.17 吨，同比增加 4.39 吨，增幅 10.51% ，产量的稳步增长，为公司的营收和利润增长提供了坚实的基础。

从单季度数据来看，2024 年第四季度实现营业收入 155.12 亿元，虽然同比下降 13.59% ，但这可能是受到季节性因素或市场短期波动的影响，从全年的增长趋势来看，并不影响其整体的强劲表现。归母净利润为 8.86 亿元，同比下降 9.85% ，扣非净利润 8.98 亿元，同比下降 3.81% 。尽管第四季度在同比数据上有所下滑，但从全年的经营情况来看，山东黄金依然保持着良好的发展态势，就像一场马拉松比赛，偶尔的减速并不影响最终的胜利。

行业地位与未来展望

作为黄金行业的龙头企业，山东黄金在资源储备、市场份额、技术实力等方面都拥有着显著的优势。在资源储备上，公司通过持续的探矿增储和积极的资源并购，成果显著。2024 年全年累计完成探矿投入 5.9 亿元，完成探矿工程量 57 万米，实现探矿新增金资源量 58.8 吨 。通过成功竞得大桥金矿外围探矿权，完成包头昶泰矿业 70% 股权并购，以及山金国际完成 Osino Resources Corp.100% 股权并购等一系列举措，新增金资源量共计 765 吨 。截至 2024 年末，公司保有资源储量黄金金属量高达 2058.46 吨 ，这一丰富的资源储备，就像一座巨大的宝藏库，为公司的长期发展提供了源源不断的动力。

在市场份额方面，山东黄金凭借其强大的生产能力和优质的产品，在国内外市场都占据了重要地位。境内矿山的高产量使其在国内市场拥有较高的占有率，境外矿山的不断发展也让其在国际市场上的影响力逐渐扩大。就像在黄金市场的大舞台上，山东黄金是一位备受瞩目的主角，吸引着众多投资者和客户的目光。

技术实力也是山东黄金的一大法宝。公司不断加大科研投入，采用先进的开采和选矿技术，提高了黄金的回收率和生产效率 。在成本控制方面，通过优化生产流程和精细化管理，有效降低了生产成本，提高了产品的竞争力。例如，在一些矿山的开采中，公司运用先进的技术手段，实现了深部矿体的高效开采，不仅提高了产量，还降低了开采成本。这些技术优势，让山东黄金在行业竞争中始终保持领先地位。

展望未来，山东黄金的发展潜力巨大。随着全球经济形势的变化和黄金市场的波动，黄金作为一种重要的避险资产，其需求有望持续增长。山东黄金凭借其丰富的资源储备和强大的技术实力，将充分受益于黄金价格的上涨。公司还计划进一步加大在资源勘探、技术创新和海外市场拓展方面的投入，不断提升自身的竞争力。

在资源勘探方面，公司将继续加大探矿力度，寻找更多的优质金矿资源，进一步增加资源储备。就像一位勇敢的探险家，不断在未知的领域中寻找宝藏，为公司的未来发展奠定更坚实的基础。

在技术创新方面，公司将积极引入新技术、新工艺，提高黄金的开采和选矿效率，降低生产成本。例如，利用数字化技术实现矿山的智能化管理，提高生产的安全性和效率。这些技术创新举措，将让山东黄金在未来的市场竞争中更具优势。

在海外市场拓展方面，公司将继续推进国际化战略，加强与国际矿业公司的合作，进一步提升在国际市场上的份额和影响力。通过与国际合作伙伴的优势互补，实现资源共享和技术交流，共同开拓全球黄金市场。可以预见，未来的山东黄金将继续在黄金行业中保持领先地位，创造更多的辉煌业绩，为投资者带来丰厚的回报。

中金黄金：稳中有进，期待爆发

业绩数据呈现

中金黄金在 2024 年的表现稳健且亮眼，展现出了强大的实力和发展潜力。2024 年前三季度，公司实现营业收入 460.45 亿元，同比增长 1.08% ，就像一艘在商业海洋中稳步前行的巨轮，保持着稳定的发展节奏。归属于上市公司股东的净利润达到 26.43 亿元，同比增长 27.55% ，盈利能力大幅提升，让投资者们眼前一亮。

从单季度数据来看，第三季度的表现尤为突出。实现营业收入 175.12 亿元，同比增长 9.20% ，环比增长 13.95% ，增速明显加快，显示出公司在市场中的竞争力不断增强。归属于上市公司股东的净利润为 9 亿元，同比增长 29.24% ，环比虽有小幅度下降，但同比的大幅增长依然证明了公司在经营上的出色表现。扣非净利润为 9.47 亿元，同比增长 39.47% ，环比增长 1.81% ，这一数据进一步凸显了公司核心业务的盈利能力。

重点项目解读

中金黄金的业绩增长，离不开其在资源勘探和重点项目建设上的积极布局。公司一直深度融入新一轮找矿突破战略行动，2023 年就取得了丰硕的成果，增储金 30.66 吨、铜 13.35 万吨 ，为未来的发展奠定了坚实的资源基础。

其中，纱岭金矿项目备受瞩目，它就像一颗即将闪耀的明星，有望成为公司未来业绩增长的强大引擎。纱岭金矿位于胶东地区主要成矿带 —— 焦家断裂带，这里可是黄金矿产的 “风水宝地”，周边有着丰富的矿产资源。该矿勘探备案金金属量 309 吨，平均品位 2.77 克 / 吨 ，资源储量十分可观。

2019 年 5 月，纱岭金矿项目正式开工，经过多年的精心建设，目前进展顺利。四条竖井已顺利落底，回风井正有条不紊地开展平巷施工，副井也在积极进行永久装备。地表部分，主副井永久井架安装及提升机房施工已经完成 ，各项工作都在按计划稳步推进。

按照生产设计，纱岭金矿建成后年处理矿石量可达到 400 万吨 ，这意味着它将拥有强大的生产能力。预计每年能为公司贡献 10 吨黄金产量 ，如此高的产量，将极大地提升公司的市场竞争力。据券商预测，2025 年下半年纱岭金矿有望投产，届时黄金产量可达 2.75 吨左右 ，随着项目的逐步达产，2026 年产量预计可达 8.25 吨左右 ，2027 年将完全达产，产量高达 11 吨左右 。

除了纱岭金矿，公司的其他重点项目也在有序推进。安徽太平前常铜铁矿改扩建项目虽然尚处建设中，但未来一旦建成投产，将进一步丰富公司的产品线，提升公司在有色金属领域的影响力。内蒙古矿业深部资源开采项目一期工程已建成投产 ，为公司带来了新的业绩增长点，就像在公司的发展道路上，又点亮了一盏明灯。

这些重点项目的推进，不仅体现了中金黄金在资源开发上的决心和实力，也为公司未来的业绩增长提供了有力保障。随着这些项目的逐步投产和达产，中金黄金有望在黄金市场中实现量价齐升，创造更加辉煌的业绩，让我们拭目以待！

总结与展望

业绩对比总结

为了更直观地对比这六家贵金属概念龙头公司的业绩表现，我们制作了如下表格：

公司名称2024 年营业收入（亿元）同比增长（%）2024 年归母净利润（亿元）同比增长（%）黄金产量（吨）同比增长（%）西部黄金50.45（前三季度）51.61（前三季度）2.4 - 3.2（全年预计）扭亏为盈--四川黄金5.28（前三季度）5.77（前三季度）1.97（前三季度）25.38（前三季度）--赤峰黄金90.2624.9917.64119.46--山金国际135.8567.6021.7352.578.0414.69山东黄金825.1839.2129.5226.846.1710.51中金黄金460.45（前三季度）1.08（前三季度）26.43（前三季度）27.55（前三季度）--

从表格中可以清晰地看出，在营业收入方面，山东黄金以 825.18 亿元遥遥领先，展现出其强大的规模优势；山金国际和中金黄金也分别凭借 135.85 亿元和 460.45 亿元（前三季度）的营收，在行业中占据重要地位。西部黄金、赤峰黄金和四川黄金虽然营收规模相对较小，但在增长速度上却表现出色，尤其是西部黄金，前三季度营收同比增长 51.61%，显示出其强劲的发展势头。

在归母净利润方面，山东黄金以 29.52 亿元位居榜首，中金黄金和山金国际也表现不俗，分别达到 26.43 亿元（前三季度）和 21.73 亿元。赤峰黄金净利润同比增长 119.46%，增速惊人，成功实现了业绩的大幅飞跃。西部黄金成功扭亏为盈，四川黄金净利润同比增长 25.38%（前三季度），都展现出了良好的盈利能力和发展潜力。

在黄金产量上，山东黄金以 46.17 吨的年产量占据主导地位，山金国际的 8.04 吨产量也不容忽视，为公司的业绩增长提供了坚实的基础。

行业前景展望

展望未来，黄金市场依然充满机遇与挑战。从宏观经济环境来看，全球经济的不确定性仍然存在，地缘政治冲突、通货膨胀等因素都可能引发市场的避险情绪，从而推动黄金价格上涨。随着全球央行货币政策的调整，尤其是在降息预期的背景下，黄金作为一种保值资产，其吸引力将进一步增强。

对于这些贵金属概念龙头公司来说，未来的发展前景一片光明。它们凭借丰富的资源储备、强大的技术实力和成熟的市场运营经验，将在黄金市场中占据更有利的地位。随着黄金价格的上涨，公司的业绩有望进一步提升。

在资源储备方面，各公司不断加大探矿增储力度，积极寻找新的优质金矿资源，为未来的发展奠定坚实的基础。山东黄金通过一系列的资源并购，新增金资源量共计 765 吨 ，截至 2024 年末，保有资源储量黄金金属量高达 2058.46 吨 ，如此丰富的资源储备，将为公司的长期发展提供源源不断的动力。

在技术创新方面，各公司也在不断加大投入，采用先进的开采和选矿技术，提高黄金的回收率和生产效率 ，降低生产成本。例如，山金国际凭借优质的资源禀赋和优秀的管理效率，在成本控制方面表现出色，克金成本优势突出，盈利能力居前。2024 年，公司合并摊销后克金成本降至 145.40 元 / 克 ，毛利率更是提升至 73.54% ，同比增长 12.78% 。

在市场拓展方面，各公司积极推进国际化战略，加强与国际矿业公司的合作，进一步提升在国际市场上的份额和影响力。赤峰黄金通过一系列的海外并购，拥有了丰富的海外矿产资源，2025 年成功登录港股，为其国际化布局提供了更广阔的平台。

当然，这些公司也面临着一些挑战。黄金价格的波动、资源开发的难度、环保要求的提高等，都可能对公司的业绩产生影响。但相信凭借它们强大的实力和应对能力，一定能够克服这些困难，实现可持续发展。

对于投资者来说，这些贵金属概念龙头公司无疑是值得关注的投资标的。它们在业绩表现、资源储备、技术实力等方面都具有显著的优势，未来有望为投资者带来丰厚的回报。但投资总是伴随着风险，投资者在做出决策时，需要充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择。

总之，贵金属行业在未来将继续保持其重要地位，这些龙头公司也将在市场的浪潮中不断前行，创造更多的辉煌。让我们拭目以待，期待它们在黄金市场中绽放更加耀眼的光芒！