黄金与白银之间的关联，就像不同等级城市板块的房价关联

前天聊普通房子与普通人的时候，有读者留言问我。

他说，白银和黄金的关系，是不是就像普通房子与核心城市核心地段高品质房子之间的关系？

你这个问题非常好，值得展开。

开门见山的说，严格来讲，不是。

因为白银具备很强的工业属性，而不像黄金，具备很强的金融属性，避险属性。

我举个很简单的例子，产能与需求。

比如黄金的矿产每年就那么多，有首饰需求，有工业需求，各种需求。

白银也一样，有首饰需求，有工业需求。

但是黄金独特的地方在于，还有央行储备需求。

如果央行储备需求大增，那么单靠这一支力量，也可以把黄金一路往上拉。

因为供不应求，这个供不应求是各国央行购买力过于旺盛导致的。

什么情况下央行储备需求会大增呢？

很简单，当美债信用受损，当特里芬悖论逼近美国，导致美元作为储备货币的作用下降的周期里，就会如此。

可是，我们没听说哪个央行储备白银的。

这一点点区别就是巨大的区别，根子上的区别。

但是，你前天问我白银时，你打的这个比方，在当下，在这会儿，是对的。

你的比方在这会儿，没毛病。

这又是为什么呢？

很简单，一句话：差值对资金流向的引导作用。

我举个人尽皆知的例子，你比如国内的房价。

2014年的时候，上海这种一线城市的房价已经启动了，杭州这种强二线城市呢？

要等到2015年。

2015年杭州的房价全面启动了么？并没有，郊区的要等到2016年。

而到了某些中西部的弱二线城市，甚至要2017年才能启动。

为什么？有没有想过为什么？

很简单，价格是对比出来的。

上海的房子2014年就启动了，到了2015年，有些人觉得上海的房价比杭州高这么多，他就跑去杭州这种强二线城市的核心板块买房了。

他觉得相对划算嘛。

那么到了2016年呢，杭州的核心板块都涨起来了，人们就会去寻找更远一点的板块。

投资的热钱，就是这样一级一级流动的。

所谓的便宜，是比出来的，你曾经想要买的那个东西涨高了，你就会想着找个平替。

平替也涨高了，你就会想着给平替也找个代替。

那么这件事放在金银上，也是一样的。

随着特里芬悖论的逼近，随着需要用其他东西来置换美元储备，各国央行不断购入黄金。

就会怎么样？就会推动很多投资人，也这么做。

于是你除了会发现黄金的价格越来越高，你也会发现，金银比越拉越大。

这就像2015年的时候，你发现上海这个一线城市和杭州这个二线城市之间的房价差，越拉越大，一回事。

金银比拉到一定程度，仍然有需要对冲美元美债风险的资金，他就会选择平替。

于是就流入了白银市场。

这个就叫平替们的补涨效应，就像你看到的2016年杭州这种强二线房价全面启动一回事。

说到底，这里面没有央行什么事儿，但是投资人拿着美元，拿着美债不安，他需要一个对冲工具。

原有的对冲工具黄金被买太高了，他只好退而求其次，白银就会出现补涨。

所以这里面的原理很简单，涨的时候，黄金先涨，跌的时候，白银先跌。

能理解吧？

因为资金首先去黄金，溢出了，才会去白银。

同理， 如果某一年，退潮的时候，资金也当然先从白银这里撤出。

这就跟房价一样，你会发现先跌的往往是三四线城市，然后再到二线，然后再到一线。

说到底就是资金越来越少了，守不住这么多高价格了，只能不断收缩。

你看懂这一点，就会知道当年的房地产投资人，他们为什么会先买一线，买高了才去买二线，再买高了才去买三线。

就是这个逻辑。

你能理解这点事儿，你也就体会了为什么我四五年前就反复跟你们讲，向上置换。

下降通道中，你唯一能做的就是向上置换，如果你不肯空仓的话。

向上置换的逻辑很简单，就是一旦进入下降通道，你就要把不好的换成好的。

把N套非三核的房子卖掉，换成一套三核的房子。

因为前者先跌，后者后跌嘛。

同样，想通了这一点，你也会明白，为什么我从来也没有建议过空仓的去加杠杆，哪怕是三核，我都没建议过。

道理也在于此。

天底下没有一种选择叫做对，只有一种选择叫做，你到底是用什么，在换什么。

这句话建议你反复默念三遍。

上升通道的过程中，黄金把白银远远拉在了后面，你用部分黄金去换了白银，说得通。

就像2015年，某些人在上海不追高，他跑去二线城市杭州买房一个逻辑，说得通。

那么反过来，下降通道中，你把白银换成了黄金，也说得通。

就像2020年，你向上置换，把那些非核心城市，非核心地段，甚至核心城市核心地段的产品力一般的房子都淘汰掉，丢给别人接盘。

然后换成好城市好地段高产品力的好房子，说得通。

投资的本质就一句话：你到底是用什么，去换了什么？

这套逻辑搞清楚，你就是一个非常非常精明的人，你很难吃亏的。

但很遗憾，太多人他不理解，我是用什么，去换什么这条思路。

这个不理解，往往是处境导致的。

你就像各国央行，没有办法不买黄金，当你手里有大量的美债，你告诉我，怎么办？

眼瞅着特里芬悖论临近，你要不要对冲？要，你就得换。

大投资人的处境是一样一样的，这么多年来，手里积累的都是美债。他只是需要把这里面的一两成换成别的。

重点是换。

可我们回头想想看，我们前天分析普通房子，普通人的时候，你觉着，普通人，他有的是什么？

他其实啥都没有，他有的就只是自己这条命。

六个钱包+你透支的未来嘛，你说我说的对不对？

当你觉得你有的就是这条命的时候，你就非常容易草率的把这条命，给押上去。

很多人的六个钱包加杠杆的买房论，就这么得来的。

他其实从来不会进行任何专业分析的，他也不可能去养成一个我有什么，要换什么的思考模式。

他的想法就是，我押命。

所以有时候咋说呢，是你的处境，导致了你思虑不周。

这个世界从来没有公平的，你越是从容不迫的时候，你越是容易做出长期正确的决策。

你越是急不可耐的时候，你越是容易掉入陷阱。

所以怎么讲呢，普通人的确只有这条命。

可正因为只有一条命，就像玩游戏只有一枚游戏币。

根本输不起的情况下，就要方方面面，彻彻底底的弄清楚自己要投入身家性命的那个普通房子构成的房地产市场，而不是指望随随便便，也能赢。
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