怪事！金价越涨，金镯子越没人买？
发布时间：2025-08-05 17:58 浏览量：39
8月4日，黄金板块股票集体飙涨4%，金价更是像坐了火箭，直接冲破
3300美元大关。
朋友圈里一片哀嚎："上周刚清仓，这周就起飞？""美国经济到底怎么了？"
别急，这事儿得从一颗埋了三个月的"雷"说起——
上周，美国劳工部突然丢出一份"打脸报告"：
翻译成人话：美国就业市场早就凉了，但官方数据现在才承认！
难怪有分析师吐槽："这哪是修正数据？这是把经济预期按在地上摩擦！"
数据一出，华尔街瞬间变脸：
9月降息概率从38%飙到80%（比渣男变心还快）美元指数跳水，黄金ETF资金疯狂涌入为什么降息利好黄金？
存钱不如存黄金银行利息低了，黄金这种"零利息资产"突然变得真香。美元贬值黄金是用美元计价的，美元跌了，金价自然涨。（举个栗子：就像猪肉降价时，你会多买点囤着，一个道理！）
最戏剧的是花旗银行——
7月还说"黄金到3500美元就到顶"8月立马改口"还能涨到3600！"机构为什么集体看多？
经济衰退预警美国就业拉胯，下一步可能就是企业裁员、消费萎缩。中国央行带头囤金2025年上半年，全球央行买黄金的速度比大妈抢菜还猛。地缘政治风险国际局势一紧张，黄金就成"避险保险箱"。（说白了：当全世界都在焦虑时，黄金就是最硬的"心理按摩师"）
04市场发生了巨大改变
还记得 2013 年‘中国大妈’横扫华尔街的名场面吗？
当年金价暴跌，大妈们冲进金店抢金镯子、金项链，一出手就是几十斤，硬
生生把金价买涨了 10%。
可现在，怪事发生了 ——金价涨得越猛，金店里的黄金首饰反而越冷清。”
上周我路过家附近的金店，发现柜台里亮闪闪的金镯子、金项链摆得满满当
当，以前排队结账的场景不见了，店员阿姨正拿着计算器跟顾客念叨：“现
在金价 773 一克，这款手镯 30 克，工费 300，品牌溢价再加 500，总
价要 23990……”
顾客听完摇摇头：“太贵了，我还是去银行看看金条吧。”
这不是个例。
最新数据显示：今年上半年上海黄金基准价暴涨 23%，但全国黄金首饰销量却暴跌 26%。
更扎心的是，2024 年这反差更明显 —— 金价涨了 26%，首饰销量直接跌了 25%。
金价和首饰销量，就像跷跷板的两头，一头越翘越高，另一头越压越低。
到底发生了什么？大妈们真的不爱黄金了吗？
翻完近两年的黄金消费数据，我才发现：不是大妈变了，是她们悄悄换了 “黄金玩法”，而这背后，藏着每个普通人都该算清楚的 “经济账”。
1、23% vs 26%：金价越涨，金店越冷清，数据对比太刺眼
先来看两组让人心跳的对比数据 ——
表 1：近两年黄金价格涨幅与首饰销量降幅对比
你没看错，金价涨得越猛，首饰销量跌得越狠。
2024 年金价涨了 26%，大家买首饰的热情直接降了 25%；
今年上半年金价涨 23%，首饰销量更夸张，同比降了 26%。
再看具体消费量，更扎心：今年上半年全国黄金首饰只卖了 200 吨，相当
于 2024 年同期的 38%，2023 年同期的 28%—— 三年时间，黄金首饰
销量直接 “腰斩再腰斩”。
但别急着说 “黄金不香了”，另一组数据却在疯狂打脸：今年上半年金条及
金币销量暴涨 23.69%，卖了 264 吨；
2024 年更猛，金条金币销量涨了 24.54%，卖了 373 吨。
表 2：近两年黄金消费结构大反转（单位：吨）
短短一年半，市场彻底反转：2024 年大家买首饰比买金条多 159 吨，今
年上半年反过来，买金条比买首饰多 64 吨。
2、25% vs 2%：买金首饰的都是 “大冤种”？大妈们算的经济账太精明
为啥大家突然不爱金首饰，狂爱金条了？答案藏在 “溢价” 这两个字里。
咱们普通人买黄金，无非三种选择：黄金首饰（金镯子、金项链等）、实物
金条（银行或金店的投资金条）、黄金 ETF（股票账户里买的 “纸黄
金”）。但这三种的 “隐性成本” 差了十万八千里 ——
黄金首饰：价格 = 基础金价 + 工艺费 + 品牌溢价，通常比基准价高
25% 左右。
实物金条：价格 = 基础金价 + 少量手续费，综合成本比基准价高 2% 左
右。
黄金 ETF：直接跟踪基础金价，几乎没有溢价，买 1 克就是 1 克的价，还
不用操心存放。
3、从 “戴金” 到 “囤金”：避险需求下，中国人突然爱上 “沉甸甸的安全感”
除了 “溢价太坑”，另一个让大家疯狂囤金条的原因，是越来越强的 “避险焦虑”。
这两年打开新闻，不是 “地缘冲突升级” 就是 “经济不确定性增加”，普通人
心里慌啊：钱放银行，利息低得可怜；
放股市，怕被割韭菜；
买房？更不敢想。
这时黄金的 “避险属性” 就凸显了 —— 毕竟 “盛世藏玉，乱世藏金”，老祖
宗传下来的道理，刻在中国人的 DNA 里。
于是，大家买黄金的目的变了：以前是 “买个金镯子撑场面”，现在是 “买根金条压箱底，心里踏实”。
这种心态下，金条和黄金 ETF 成了香饽饽。
今年上半年黄金 ETF 持仓量暴涨 74%，2024 年更猛，涨了 87%。但有
意思的是，多数人还是偏爱 “能摸得着的黄金”：
2024 年大家买金条金币 373 吨，买黄金 ETF 只买了 53 吨；
今年上半年买金条金币 264 吨，买 ETF85 吨 ——金条销量比 ETF 多近
200 吨。
从 “抢金镯子” 到 “抢金条”，大妈们的转变，其实是普通人对 “经济安全感”
最真实的渴望。
金价涨也好，跌也罢，大家不过是想在不确定的时代里，给自己和家人多一
份 “沉甸甸的保障”。