黄金继续走强，盘中再创历史新高，未来金价如何运行？

(一)本周观点

近几年黄金处于大牛市中,2025年延续上涨势头,金价不断刷出新高,四月份最高更是升至三千五百美元,随着震荡运行几个月;进入八月份以后,随着主力转换,加上美国有可能对瑞士黄金征收关税消息,使得国际金价再创新高。黄金强劲表现的幕后的"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级、避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金,以及关税的不确定性这些不可忽视的边际力量。

年内至今,国际金价多次刷新历史新高,第二季度更是上涨5%。近日盘中更是再创新高,央行强劲购买、地缘政治不确定性和货币政策宽松推动这种避险资产大放异彩。此外,在美国主导的贸易战扰乱金融市场、引发对美国资产的担忧并推升避险需求的情况下,投资需求的上升也助推了黄金价格的上涨。而且黄金通常被视为地缘政治不确定性的对冲工具。

全球政治不确定性、美联储政策走向以及美元贬值趋势,为黄金和贵金属市场提供了持续支撑。黄金作为经济和政治不确定性时期的价值储藏手段,在低利率环境中表现尤其强势。

刚刚过去的一周,在全球经济不确定性加剧的背景下,黄金市场上演了一场惊心动魄的过山车行情。尤其是在过去两个交易日,有关金条关税的报道引发市场恐慌。尽管白宫最终澄清了该报道,金价仍维持在不确定性高峰时的水平。

华尔街的专业投资者和普通散户投资者大多数都看好黄金的短期前景不仅仅是因为本周的关税风波带来的恐慌效应,更源于即将公布的关键通胀和消费者数据,这些数据可能进一步强化市场对美联储降息的预期,推动黄金作为避险资产的吸引力。

尽管关税风波平息,但通胀与消费者数据将成为决定性因素。当然俄乌冲突双方在美国斡旋中,有望达成协议,对地缘政治因素造成重大影响!而且技术看,上方压力逐步增强。

综上所述,虽然国际金价盘中再创新高,但是冲高减弱,上方压力强;回调概率比较大,建议大家逢高短空,关注下方支撑比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

刚刚过去的一周,国际金价继续上涨,盘中再度突破三千五百美元关口,再创历史新高,不过冲高减弱,当周小幅上涨。国际黄金连续合约,当周开盘价为3416.6美元/盎司,盘中最高价3534.1美元/盎司,最低价3397.9美元/盎司,收盘价3458.2美元/盎司,上涨42.2美元,涨幅1.24%。为连续第二周上涨。

刚刚过去的一周,国内黄金期货止跌回升,小幅反弹。当周国内黄金主力合约开盘价778.5元/克,最高788.36元/克,最低价778.42元/克,收盘价787.8元/克,上涨17.08元/克,涨幅2.22%。

国内白银期货再度走强上涨。主力合约当周开盘价8985元/千克,最高价9318元/千克,最低8950元,收盘价9278元/千克,涨幅4.04%。

(三)基本面方面

(1)周度消息:

周一金价连续第三日上涨,因为最新经济数据引发市场对美联储降息的强烈预期。金价的这一波涨势主要受到美国经济数据疲软的推动。

花旗集团周一(8月4日)发布研报,将未来三个月黄金价格预测从3300美元/盎司上调至3500美元/盎司,并将预期交易区间调整为3300-3600美元,之前为3100-3500美元,主因美国近期经济增长与通胀前景恶化。

周二,受美联储可能降息预期影响,黄金价格连续第三日上涨,升至近两周高位。

市场目前预计美联储将在9月开始实施年内的两次降息。此外,特朗普还将在近期宣布美联储官员的人事任命,包括短期替代即将离职的库格勒以及下一任美联储主席的提名。这些决定可能对市场信心构成进一步影响。

周三国际金价从上个交易日触及的近两周个高点回落,主要受到投资者获利了结的影响;市场关注焦点转向美国总统特朗普即将宣布的美联储理事人选。

特朗普于周二表示,将在本周末前提名一位新的美联储理事成员,并已缩小了接替现任美联储主席鲍威尔的人选范围。这一消息给市场带来了新的不确定性。

外交方面,美国和俄罗斯关系出现缓解迹象。克里姆林宫一名助手表示,美国特使与俄罗斯总统普京举行了“有益且具建设性”的会谈后,这距离特朗普设定的达成乌克兰和平协议最后期限只剩下两天时间。

据央行数据,中国7月末黄金储备报7396万盎司,环比增加6万盎司,为连续第9个月增持黄金。

周四黄金期货升至逾两周高点,主要受避险需求推动。美国总统特朗普的新一轮关税正式生效,加之美国就业数据走弱,令市场对美联储9月降息的押注进一步升温。

特朗普周四对多国进口商品加征更高关税,涉及瑞士、巴西、印度等国,这些国家正紧急寻求达成更优的贸易协议。

在中东局势方面,以色列总理内塔尼亚胡宣布计划全面掌控加沙地带,这进一步刺激了市场的避险情绪。

周五黄金期货创下历史新高后明显回落,市场焦点集中在白宫即将发布的行政命令,旨在澄清关于金条进口关税的政策立场。

美国海关与边境保护局网站上的裁定显示,美国可能会对美国境内交易最广泛的金条征收针对特定国家的进口关税,这一举措或将严重冲击全球黄金供应链。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到8月8日,较上日增加0.55吨,当前持仓为959.64吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数止涨回落,小幅下跌。当周开盘价98.672,盘中最高99.082,最低97.942,最终当周收于98.267,跌幅1.88%。

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