黄金多空激战，美俄会谈与零售数据来袭

昨夜美国PPI数据引发市场巨震，今日凌晨美俄元首阿拉斯加会谈牵动地缘神经，叠加今晚美国7月零售销售数据公布，黄金正处于三重风暴中心。今天从目前的数据等方面了解一下今天的行情。

一、PPI“爆表”重创降息预期，黄金急挫后艰难守关

数据远超预期：美国7月PPI环比飙升0.9%（预期0.2%），创2022年6月以来最大涨幅；核心PPI同比涨3.7%，显著高于前值2.4%和预期2.5%137。服务成本跳升1.1%（尤其机械设备批发利润率暴涨3.8%）和食品价格波动（新鲜蔬菜涨38.9%）是主因。

市场即时反应：数据公布后，美元指数急升破98关口，黄金1分钟内暴跌11美元至3342美元/盎司，加密货币与美股期货同步跳水。交易员对美联储9月降息50基点的预期归零，全年降息预期降温至2次。

政策信号强化：旧金山联储主席戴利明确反对9月大幅降息，称“50基点降息像应对紧急状态”，而当前劳动力市场无此迹象。PPI向CPI的传导风险（尤其PCE指标）成为美联储延缓宽松的核心顾虑。

二、美俄阿拉斯加会谈：地缘风险的双刃剑

会晤核心议程：普京与特朗普将于北京时间8月16日3:30在阿拉斯加军事基地举行“一对一”闭门会谈，随后展开“5对5”代表团磋商，核心议题为乌克兰停火方案。

潜在情景推演：

若达成有限停火（如空中停火或能源合作）：地缘溢价消退可能压制黄金，但长期和平仍存疑。俄方已提出以解除制裁和限制北约东扩为条件，特朗普则威胁“严重后果”施压。

若会谈破裂：美国或启动对俄次级制裁（如印度等俄能源买家25%关税），避险情绪将推升黄金。

欧洲与乌克兰的博弈：泽连斯基紧急访英协调立场，强调“无乌参与的协议无效”；欧洲坚持北约框架安全保障，反对美俄“私下交易”。会晤结果将决定避险资金是否回流黄金。

三、今晚零售销售数据：黄金的最后一根稻草？

北京时间20:30公布的美国7月零售销售月率（预期+0.4%）成为黄金日内终极考验：

若数据强劲（≥0.5%）：印证消费韧性+通胀黏性，降息预期再遭打压，黄金或下破3340美元支撑，向3300美元寻求防线。

若数据疲软（≤0.2%）：缓解“不着陆”焦虑，黄金可能收复3380-3400美元失地，但PPI阴影限制涨幅。

当前市场对“通胀-就业”分化敏感度高，数据公布后波动率或骤增。

所以从目前这三个方面来看，PPI目前已经导致目前美联储降息的概率降低，所以目前美元开始了一轮反弹，黄金开始了一轮下跌，至于美俄的会谈由于时间是在明天凌晨3点半，所以整体不用过多关注，但是市场还是会担心美俄达成什么协议，一旦达成什么协议就会导致避险资金大幅度离场，所以也就给黄金的上涨施加了一个无形的枷锁，限制了黄金的上方空间，今天的整体行情还是需要关注晚间恐怖数据的公布，至于这个数据我的判断还是利空，理由如下：

整体数据预期高企

市场普遍预期7月零售销售月率 +0.5%（前值+0.6%），连续两个月显著增长。这一预期已纳入PPI通胀传导（商品成本上升）和“关税前抢购”行为——消费者在8月新关税生效前集中消费，尤其体现在服装（环比+1.75%）、电子产品和日用品领域。

核心分项或超预期

美银信用卡数据显示7月家庭支出环比+0.6%（6月仅+0.2%），服务业支出创15个月最大增幅（+0.9%）。

“控制组”零售销售（剔除汽车、汽油、建材）预期+0.6%，反映真实消费需求强劲。

线上销售受“Prime Day”等促销驱动显著放量，电商渠道贡献增长主力。

临时性因素放大数据

关税担忧（如服装进口税上调）推动消费者提前购买，部分透支未来需求，但短期内推高名义销售额。需警惕数据“虚高”可能——美元支出增幅（+1.8%）高于交易笔数增长，暗示价格因素贡献显著。

四、技术面分析，日线级别的空方炮

我们还是来看日线级别的k线图，日线级别我们从布林带来看，布林带上中下三轨平行状态，显示目前日线级别处于震荡行情当中，并且日线级别的MACD在零轴附近来回交叉也可以验证目前的行情走势，所以从日线级别来看震荡走势。

再来看日线级别的k线，在连续两天收线十字星之后，日线终于在昨天出现了阴线的收线，并且我们观察连续三天的收线都没有突破布林带的中轨位置，按照日线结构来说中轨就是目前的压制位，所以后续可以依靠日线级别的中轨位置继续看空，并且昨天收线的阴线直接包裹了连续两天的阳线十字星，配合周一的大阴线组成了空方炮的下跌k线形态，并且此时我们观察成交量在阴线的状态下，成交量是有所放大的，说明是有效的放量下跌，空头动能较为强势，所以在震荡走势中，中轨的压力有效，并且目前出现了空方炮的下跌k线形态，配合MACD已经形成的死叉回调信号可以继续看空，那么既然是震荡走势，中轨成为有效压力之后，我们就可以关注布林带下轨的位置3280，所以从日线来看3280就是目前的强势支撑，跌破3280之后行情将会开启下跌趋势，如果无法跌破3280日线级别依然是震荡走势。

我们再来看1小时级别k线图，在昨天经过强势的下跌之后，随着MACD的金叉反弹信号和布林带的缩口说明短线的下跌已经到底，所以k线目前开始了一轮反弹，但是MACD还在零轴下方的负值区，整体还是下跌趋势，所以目前短线的压力就在布林带上轨的位置，跟日线级别的中轨位置压力基本重叠，所以目前关注这个位置的压力，压力有效出现信号后继续做空。

技术分析与交易策略

关键位置：

压力位：3350-3355美元

支撑位：3330美元

操作建议：

激进者：3352附近做空，止损3362，目标3310-3280；

稳健者：观望零售数据公布，数据利空突破后3335追空。

黄金多空天平：生产端通胀（PPI）与消费端动能（零售）构成“数据双杀”，而阿拉斯加的地缘博弈增添变数——黄金在3330关口的防守，本质是市场对“降息延后”与“风险爆发”的押注对决。

今夜黄金的命运，系于三股力量的撕扯：通胀幽灵借PPI还魂，普京与特朗普的握手暗藏杀机，而消费者的账单将决定美联储的刀锋指向何方。3340美元防线若失，黄金恐坠入深渊；若三重利空未能击穿底线，压抑的多头或绝地反击。

以上内容，谨代表个人见解，不作为投资者操作依据，入市有风险，操作需谨慎。