A股放量破5日线：3.2万亿成交藏信号，明天能止跌吗？

今日（8月27日）周三收盘，A股算是给不少投资者上了堂“风险课”——三大指数全线调整，沪指跌1.76%、深成指跌1.43%、创业板指跌0.69%，不仅跌破了5日均线，还交出了3.2万亿的巨量成交额，比前一天多了4872亿。更直观的是涨跌家数：4764家下跌，仅633家上涨，屏幕上一片绿，估计不少朋友收盘后都在复盘：这跌势明天能停吗？

其实早有不少信号提示调整，比如之前提到的“a计划”“手绘预测图”，关注这些提醒的朋友可能早有准备，但更多人还是被之前的行情冲得有点上头。咱们今天就从数据、技术面和情绪三个角度，聊聊这波调整的信号，以及明天能不能止跌。

一、放量杀跌的核心警示：两融2.2万亿的“买力天花板”

今天最该注意的不是指数跌了多少，而是两个关键数据：3.2万亿成交额和2.2万亿两融余额。尤其是两融，这可是10年来第二次摸到2.2万亿的高位，上一次还是2020年7月。

咱们先说说两融余额的意义——它代表市场里最活跃、最敢加杠杆的资金规模。2.2万亿意味着什么？简单说，这些“激进资金”的买入力量可能已经到了短线天花板。就像一杯水，倒满了就再也加不进去了，没有新的增量资金进场，一旦有抛压，行情很容易往下走。

2020年7月那回，两融余额刚到2.19万亿，沪指就从3458点跌到了3202点，调整了近7%。再看今天，3.2万亿的成交额看着吓人，但其实是“买力耗尽后的抛压”：早盘还有资金试图拉指数，但没新资金跟进，午后一抛就崩了，这种放量不是恐慌性出逃，而是短线资金见顶后的正常撤离，所以现在说“立即止跌”还太早。

二、短线支撑在哪？60分钟黄金分割的“安全区”

很多朋友会问：跌多久才到头？咱们可以看技术面里常用的“黄金分割”，尤其是上证指数60分钟K线图。从8月4号开始的这波上涨，它的0.618黄金分割支撑位在3746点附近——这是技术分析里比较靠谱的短期支撑位，之前2024年5月那波调整，沪指就是跌到类似的黄金分割位后企稳反弹的。

那现在离这个支撑位还有多远？今天沪指收盘大概在3820点，算下来还有70多点的距离。这意味着短期调整可能还没到“刹车点”，明天即便有小幅反弹，也未必能稳住，得看能不能慢慢跌到位，或者有资金主动去接3746点附近的筹码。

当然，黄金分割也不是“万能钥匙”，还得结合量能看。如果跌到3746点时，成交额能缩到2.5万亿以下，说明抛压减轻了，止跌的概率才大；要是还维持3万亿以上的量，那可能还要磨一磨。

三、行情没“凉透”：调整后有修复性机会

可能有朋友会慌：这波行情是不是彻底结束了？其实现在下结论还太早。咱们可以从两个角度看：

第一是政策和估值。“活跃资本市场”的定调一直没改，这是大方向；再看主线板块，券商当前PB（市净率）才1.53倍，处于2010年以来32.5%的低位，不算贵；科技里的算力、AI硬件板块，动态PE（市盈率）大概40倍，比2023年的高点低了30%，调整后反而有修复空间。

第二是长线资金的动作。今天虽然跌得凶，但不少ETF还在逆势吸金：证券ETF全天净流入5.2亿元，通信ETF也有2.8亿净流入。这些资金不是短期投机的，而是冲着长期机会来的，它们愿意在调整时进场，说明对后续行情还有信心。

四、为啥很多人没躲过调整？贪婪情绪的“坑”

今天复盘时，不少人会纳闷：明明有调整信号，为啥自己没准备？其实核心是“贪婪”在作祟。

之前几天，指数一直在涨，但个股早就开始分化了——比如上周五，沪指涨0.5%，但下跌个股超过3000家；周一成交额破3万亿，看着热闹，其实很多是散户追涨进场。不少朋友只盯着指数的“红”，忽略了“个股不跟涨”“量价背离”这些风险信号，总觉得“牛市里跌了就是机会”，结果今天被打了个措手不及。

这其实是牛市里很常见的投资者行为：赚了点钱就想赚更多，把风险抛在脑后。但咱们得记住，再牛的行情也不会一直涨，调整不是坏事，反而能把不坚定的资金洗出去，为后续的行情铺路。

结语

明天能不能止跌？关键看3746点的支撑能不能守住，以及有没有新的资金进场。如果明天继续跌，但跌到3746点附近时量能缩下来，或者券商、科技这些主线板块开始止跌，那可能离企稳不远了；要是直接跌破支撑还放量，那短期可能还要调整。

总之，不用因为一天的大跌就慌，也别盼着马上反弹，理性看待调整——该看支撑看支撑，该看资金看资金，不被情绪带偏，这才是应对波动的关键。