黄金闪耀 芝加哥商品交易所最新报告：亚洲对实物黄金有巨大需求

根据芝加哥商品交易所集团的一份最新报告，去年中国和印度占全球消费黄金需求的50%以上，亚洲对实物黄金的巨大需求正在推动该地区衍生品市场的快速增长。

芝加哥商品交易所集团国际研究与产品开发总监Cameron Liao写道：“过去两年，黄金经历了显著的牛市，2023年价格上涨了12%，2024年又上涨了29%。”。“由于对贸易政策的不确定性、美国预期降息和地缘政治风险加剧的担忧，黄金在2025年继续表现强劲，被视为避风港。”

廖写道，黄金在亚洲文化中一直被高度重视，既是财富的象征，也是价值的储存，而亚洲大陆是全球黄金需求的引擎。

他指出：“中国和印度的总人口为28亿，珠宝和投资需求强劲，是世界上最大的两个黄金消费国。”。“根据行业组织世界黄金协会（WGC）的数据，2024年，这两个国家加起来占全球黄金消费需求的一半以上。泰国、马来西亚、越南和韩国等亚洲其他经济体也是重要的黄金消费国。”

随着金价创下远高于每盎司3000美元的新高，在地缘政治风险上升的情况下，黄金作为投资资产和避风港越来越受到关注。

亚洲对实物黄金的长期强劲需求现在反映在衍生品市场上。廖表示：“COMEX黄金期货（GC）在亚洲时间（新加坡时间上午6点至下午6点）的流动性随着金价的上涨而飙升。”。“从历史上看，亚洲小时交易量约占总交易量的25%；这一份额在2025年第二季度增长到三分之一以上。”

他补充道：“亚洲时段交易活动的增加反映了该地区市场参与者对衍生品交易的兴趣日益浓厚，这反过来又促进了更有效的价格风险管理。”。

流动性的急剧上升在微型黄金（MGC）期货中更为明显，其活动急剧激增。

廖指出：“这份合约的规模为10金衡盎司（基准100金衡盎司黄金期货的十分之一），迎合了寻求小批量敞口的交易者，鉴于金价上涨，这一点尤其重要。”。“在最近的价格飙升之前，每日MGC交易量通常在50000至60000份合约之间，现在平均每天接近300000份合约。同时，亚洲小时活动的份额也显著提高。截至2025年第二季度，亚洲小时的交易量约占全球MGC交易的42%，比两年前增加了16个百分点。”

微型黄金期货也显示出有竞争力的买卖价差，用于衡量市场流动性，对交易成本有直接影响。廖指出：“总体而言，微型黄金期货一直表现出稳定的流动性，所有交易时间的买卖价差平均为2.01个基点。”。“市场显示，在亚洲时间内，息差更为紧密，为1.98个基点，反映了该地区/时区的活动增加。

展望未来，芝加哥商品交易所集团预计，由于经济表现、贸易、货币政策和地缘政治的持续不确定性，金价仍将是投资者关注的重点。

廖表示：“持续的地缘政治冲突、美国利率的潜在变化、关税政策调整和央行储备策略的演变等因素可能对黄金有利。”。“相反，创纪录的高价和经济增长放缓可能会抑制珠宝消费”，而获利回吐、潜在的市场调整和其他投资资产的竞争也可能缓和黄金的反弹。”

“随着市场参与者驾驭这些复杂的动态，黄金将继续成为关注的焦点。”

亚洲时段也推动了最近的价格走势，现货黄金在隔夜交易中上涨至每盎司3393.55美元，然后回落至3375美元附近的支撑位。

现货黄金最后交易价格为每盎司3382.73美元，在日线图上下跌0.32%。