九月降息只是一个开始，黄金的新牛市要开始了吗？

现货黄金目前在3410美元/盎司附近震荡，此前一度触及3420美元关口，创下五周新高。黄金市场近期呈现出明显的"震荡偏强"格局，本周初有加速上涨迹象，波动幅度较前期明显扩大。黄金的这一波上涨行情主要受到两大核心驱动因素的推动：美联储降息预期升温和避险情绪高涨，今天晚上即将公布美国PCE通胀数据，这个数据是美联储最关注的通胀数据，这个数据的结果将会直接影响降息的几率，不过让我来说，目前的结果已经无法影响美联储在9月的降息，在我看来，目前鲍威尔转向和鸽派的原因还是因为就业市场的恶化不得不降息，所以今天这个数据如果有所下降，那么也就是锦上添花，让降息的几率加大，反制通胀有所上涨也不会断绝美联储9月降息的希望，所以黄金的上涨趋势已经出现，今天晚上数据利空那么就是先跌后涨，数据利多可能就是单边上涨。

01 数据对黄金市场的潜在影响

PCE数据可能对黄金市场产生以下影响：

符合预期（概率较高）：如果PCE数据符合或低于预期（显示通胀压力温和），可能会巩固美联储9月降息预期，黄金可能获得买盘支撑，有望上攻3430-3440美元阻力区域，甚至尝试挑战3450美元。

显著低于预期（概率中等）：如果PCE数据显著低于预期，且同时公布的其他经济数据（如个人支出、消费者信心）也表现疲软，市场对美联储的降息预期可能进一步强化。黄金可能强势突破3425美元附近的双重压制区域，并向上测试3440-3450美元，乃至冲击3500美元关口。

意外强劲（概率较低）：如果PCE数据意外强劲，远超市场预期，可能导致市场重新评估美联储的降息节奏，预期推迟或减少降息幅度。美元可能走强，对黄金形成压力。金价可能回落测试3400美元甚至3380-3390美元区域的支撑。

我个人的判断还是在符合预期和低于预期之间，因为从8月公布的CPI和PPI数据来看，尽管关税导致生产端物价大幅度上涨，但是从CPI来看并没有传导至消费端口，所以这次的PCE数据我判断利多黄金或者符合预期比较多一点，所以今天晚上我对于黄金的判断是继续上涨。

02 技术面分析，4小时级别大五浪上涨

从日线级别来看，目前日线级别的收敛三角形已经被成功突破，昨天的上涨阳线非常强势，那么上方的压力3400已经不在，目前强势的3400压力已经转换为支撑，所以今天从日线的结构上应该继续看涨黄金，收敛三角形震荡了几个月的时间，那么目前破位后的上涨动能也会比较强势，所以今天继续做多黄金。

MACD：目前日线级别MACD快慢线在零轴上方形成了金叉上涨信号，并且目前快慢线已经开始分离，同时上涨动能柱在放量，说明上涨动能比较强势，所以目前是上涨趋势，继续做多即可。

再来看一下4小时级别k线图，在之前我也说过4小时级别是有一个大五浪的上涨走势的，但是因为没有破位日线级别3400的压力我始终认为五浪成立，那么从目前来看黄金从3268上涨至3309这是一浪上涨，二浪的回撤刚好在一浪的黄金百分比0.618位置开始上涨，同时目前已经突破前高，说明上涨动能非常强势，三浪的上涨已经形成，所以后续可以继续看涨，目前一浪的高点已经成为行情的关键顶部转换，同时与日线的强势支撑形成共振，所以可以依靠这个3408的支撑继续看涨。而通常三浪作为行情中的主升浪，他的上涨力度要强于一浪，目前一浪上涨的高度是从3268上涨至3408大约140美金的高度，而三浪的上涨是从3310开始上涨，如果上涨大于140美金至少要在3450上方，所以从此可以得出三浪的高点在3450上方，日内可以继续看涨黄金。

今日策略：3411做多，止损3403，止盈3330-3350

总结：黄金市场目前正处于降息预期和避险情绪共同推动的上涨格局中。美联储9月降息的高概率预期以及地缘政治紧张和对美联储独立性的担忧，共同为金价提供了强劲支撑。今晚公布的PCE数据将成为短期市场走势的关键催化剂，可能决定金价能否突破关键技术阻力区域。

投资者应密切关注晚间20:30公布的美国PCE数据结果及其市场影响，数据前以谨慎观望或区间震荡思路操作为主，数据后则可根据突破方向顺势而为。无论如何，在当前市场环境下，严格的风险管理和仓位控制至关重要。

免责声明： 以上分析仅基于公开市场信息和个人观点，仅供交流参考，并不构成任何投资建议。市场风险莫测，投资决策需谨慎。