燃！9 月 A 股开门红！反弹三连阳！高低切换！黄金成热门！

9 月首个交易日，A 股市场迎来 “开门红”，三大指数全线收红，至此已实现反弹三连阳，市场做多氛围显著回暖。从个股表现来看，两市呈现 “涨多跌少” 格局，超 3200 只个股飘红，涨停个股数量逾百只，赚钱效应较前期明显提升，为 9 月行情开了好头。

技术上看，回顾 8 月 27 日市场出现的大阴线，经过后续三个交易日的持续反弹，该阴线已完成有效修复，市场韧性得到验证。其中，创业板表现尤为强势，不仅实现反包走势，更突破前期高点，创下阶段新高。这一信号表明，当前市场趋势并未走弱，多头力量仍在积聚，后市进一步冲高、再创新高的可能性仍存。

在指数反弹的同时，板块间的分化与切换特征逐渐凸显。前期表现强势的寒武纪等高位标的进入调整阶段，而 “股王” 宝座也迎来更迭 —— 此前短暂易主的 “股王” 头衔再度回归贵州茅台，其重新成为两市第一高价股，反映出资金对低估值、高确定性核心资产的偏好有所回升。

今日黄金板块集体强势拉升，板块内掀起涨停潮，西部黄金、中金黄金、湖南黄金等多只个股强势封板。核心驱动逻辑在于黄金涨价预期持续升温：国际市场上，COMEX 黄金主力合约已突破历史高点，创下新高，在全球地缘不确定性及避险情绪支撑下，黄金板块的配置价值进一步凸显，带动有色板块同步走强。

算力硬件板块中，CPO（共封装光学）方向维持强势，源杰科技、华工科技等个股涨停，锐捷网络、中际旭创等标的涨幅超 10%。消息面上，阿里巴巴发布的 2025 财年第二季度财报显示，其资本开支及云业务均实现高增长，且 AI 相关收入已连续八个季度保持三位数增长。这一数据印证了算力需求的持续扩张，为算力硬件板块提供了强劲的基本面支撑。

创新药板块在前期持续调整后，今日迎来反弹行情，长春高新、迈威生物等个股涨停。直接催化因素是2025 年医保及商保创新药目录调整初步审查名单公布：名单落地明确了部分创新药的医保准入预期，缓解了市场对政策不确定性的担忧，叠加板块前期估值已回落至合理区间，资金开始回流布局，推动板块修复反弹。

总结来看，当前 A 股已实现指数修复与三连阳走势，市场热点从高位标的向黄金、算力、创新药等方向切换，轮动特征显著。预计后市市场将延续震荡轮动的态势，板块间的分化仍会持续。在此背景下，需重点把握轮动节奏，聚焦具备明确驱动逻辑的板块及标的！

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