今日股市资金情况分析

今日（2025年9月2日）A股市场呈现显著分化格局，资金面呈现“防御性避险”与“结构性撤离”并存的特征。以下从主力资金、北向资金、板块轮动、杠杆资金及市场情绪等维度展开分析：

一、主力资金：连续7日净流出，科技硬件成抛售重灾区

主力资金全天净流出679亿元，连续第7个交易日呈现净流出状态 。这一规模较前一交易日进一步扩大，反映出市场对短期风险的担忧加剧。从结构上看：

科技硬件与消费电子成抛售主力：电子行业净流出70.77亿元，计算机行业净流出26.06亿元，CPO概念全线承压，剑桥科技跌停，中际旭创、天孚通信等龙头股跌超10%，主力资金净流出超70亿元 。这一现象与国际市场联动密切——日韩芯片股因美股科技股抛售和英伟达财报担忧暴跌，引发全球科技产业链情绪共振。

防御性板块逆势吸金：黄金概念股因国际金价突破3500美元/盎司创历史新高，西部黄金、中金黄金等多股涨停，板块资金净流入超30亿元；银行板块受护盘资金推动，渝农商行、齐鲁银行等涨幅超4%，主力资金净流入约15亿元 。

二、北向资金：沪市净流出深市净流入，外资呈现结构性偏好

北向资金全天净流出12.33亿元，其中沪股通净流出24.63亿元，深股通逆势净流入12.3亿元 。这一分化反映出外资对深市成长股仍存结构性偏好：

核心资产遭减持：贵州茅台、宁德时代等权重股遭北向资金净卖出，单只个股净流出规模均超3亿元，显示外资对高估值蓝筹的短期谨慎态度 。

黄金与资源股获增持：山东黄金、中金黄金等受益于金价上涨的标的获北向资金增持超2亿元，体现外资对避险资产的配置需求 。

三、板块轮动：防御性资金主导，算力硬件成重灾区

市场呈现“资金避险+政策驱动”的双重逻辑：

1. 黄金板块：受美联储降息预期升温推动，COMEX黄金期货创历史新高，国内黄金概念股集体走强，西部黄金、湖南黄金等涨停，板块资金净流入超30亿元 。

2. 银行与电力板块：银行股受护盘资金推动逆势上涨，渝农商行、齐鲁银行涨幅超4%；电力板块因迎峰度夏需求及政策支持，上海电力、华能国际等涨停，主力资金净流入约20亿元 。

3. 算力硬件板块：受美股科技股抛售及英伟达财报担忧传导，剑桥科技、中际旭创等CPO龙头跌停，板块主力资金净流出超70亿元，成为当日最大跌幅板块 。

四、杠杆资金：两融余额创历史新高，风险偏好仍处高位

截至当日收盘，A股两融余额达22969.91亿元，超过2015年峰值，创历史新高 。这一数据反映出投资者杠杆操作意愿强烈，但当前两融余额占A股流通市值比重仅为2.42%，远低于2015年的4.27%，杠杆风险整体可控 。从行业分布看，电子、计算机、通信等科技板块成为两融资金主要净买入方向，而煤炭等传统板块遭遇小幅净卖出，显示杠杆资金仍在押注产业升级趋势 。

五、技术面与资金面共振：短期调整压力加剧

1. 指数表现：上证指数跌0.45%报3858.13点，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85%，科创50指数逆势微涨0.32% 。三大指数成交额合计2.87万亿元，较前一交易日增加1250亿元，但资金净流出规模同步扩大，显示多空分歧加剧 。

2. 技术指标：上证指数日线MACD红柱缩短，DIFF与DEA高位背离，RSI指标从超买区域回落至60附近，显示短期上涨动能减弱；深证成指失守12500点关键支撑，技术面呈现破位迹象 。

3. 量价关系：创业板指成交额3123亿元，较前一交易日放量15%，但资金净流出176.99亿元，呈现“放量下跌”特征，需警惕短期恐慌性抛压 。

六、外部因素影响：美联储降息预期与美股波动传导

1. 美联储政策预期：市场对9月降息概率已升至89.6%，美元指数创五周新低，理论上利好新兴市场资金流入。但当日北向资金净流出反映出外资在政策落地前的谨慎态度，需关注后续非农数据对降息预期的修正 。

2. 美股联动效应：上周五美股科技股抛售引发全球产业链共振，英伟达财报披露客户集中度风险，导致A股算力硬件板块重挫 。若美股科技股持续调整，可能进一步压制A股相关板块风险偏好。

七、后市展望：防御与成长的再平衡

短期来看，市场需消化主力资金连续净流出及科技板块调整压力，上证指数下方支撑位关注3820-3830点（前期中枢上轨），深证成指支撑位在12199点（8月23日低点） 。配置上建议关注两条主线：

1. 防御性品种：黄金（国际金价创历史新高）、电力（迎峰度夏需求）及高股息银行股。

2. 错杀成长股：算力硬件板块调整后或现布局机会，需关注英伟达订单落地及国内AI政策催化。

中长期看，两融余额创新高及外资结构性流入显示市场风险偏好仍在，若政策端进一步释放稳增长信号，有望推动资金从防御向成长再平衡。

郑重声明:本人所有文章只代表本人观点，不代表任何机构，也不构成任何投资建议，请各位老师理性看待，非常感谢您的理解支持和收藏点赞关注，再次感谢！