金价飙升，为何周大福们笑了，中国黄金们却哭了？

国际金价，又疯了。

伦敦金逼近3500美元，国内沪金主力合约更是冲破了800元/克大关。对于普通人来说，这似乎是一个“金子越贵越好”的简单逻辑。但对于黄金产业链下游的金饰企业来说，这场盛宴，却品出了“冰火两重天”的滋味。

在高金价的炙烤下，一些金饰企业非但没有被“烤伤”，反而业绩“烤”得更香了。

主打高净值人群和古法黄金的老铺黄金，上半年营收和净利润分别暴增251%和285%；布局艺术黄金的莱绅通灵，净利润直接扭亏为盈；玩转IP联名的周大福，与游戏《黑神话》联名的金箍棒金饰，半年就卖了1.5个亿。

他们卖的，早已不仅仅是黄金本身。他们卖的是文化、是设计、是IP、是情绪价值，是一种“我拥有了与众不同之物”的梦想。 当金价高企时，消费者对于“按克计价”的普通金饰望而却步，但对于这种能带来精神满足的“梦想”，却依然愿意慷慨解囊。

与此形成鲜明对比的，是那些依然在传统模式里打转的企业。

上半年，老凤祥、周大生、中国黄金这三家传统巨头，营收和净利润都出现了不同程度的下滑。它们受金价上涨的冲击最为直接，因为它们的商业模式，本质上还是在“卖黄金”这种原材料。

当黄金的商品属性被无限放大，消费者就会变得极其价格敏感。 金价一涨，最先被抑制的，就是这种“买来当金子”的投资性或纯粹的材质性消费。中国黄金协会的数据也印证了这一点：上半年，我国黄金首饰的消费量，同比下降了26%。

这场业绩的“大分化”，背后是消费者心理的深刻变迁。

过去，我们买黄金，看重的是它的保值和贵金属属性。而现在，尤其是对于年轻消费者而言，黄金的**“悦己”和“社交”**属性，正变得越来越重要。

他们不再满足于拥有一件“值钱”的金饰，他们更希望拥有一件“有趣”、“有故事”、“能代表我”的金饰。 这也解释了，为什么《黑神话》的金箍棒、《吉伊咔哇》的联名款能卖到断货。

黄金珠宝企业的业绩分化，为我们观察整个消费行业提供了几个关键的启示：

（免责声明：本文仅为基于公开信息的产业趋势分析，不构成任何投资建议。）

这场由高金价引发的行业洗牌，让评论区的“买家”和“卖家”们，都开始重新审视自己手里的“金子”。

@黄金十级爱好者：说得太对了！我现在买金饰，第一眼看的绝对不是克重，而是设计。那些土里土气的龙凤镯，送我都不要。但如果是我喜欢的IP联名，贵点也心甘情愿。

@某传统金店柜姐：感受太深了！现在店里最好卖的，要么就是一口价的精品，要么就是最简单的金条。以前那种按克卖的普通链子，问的人都少了。我们也在找出路啊。

@看透商业本质的分析师：逻辑很简单。当一样东西的价格高到脱离了日常消费品的范畴时，它就必须提供情绪价值，才能让人觉得“值”。无论是黄金，还是房子、汽车，都是这个道理。

以前，我们买黄金，是为了让别人觉得自己“有钱”。
现在，我们买黄金，是为了让自己感觉“有趣”。