你不会没上车黄金吧？

昨日晚上，黄金价格刷新历史新高，正式结束了2022年牛市以来的最长的调整。

回顾这一轮行情，以伦敦金为例，从2022年至今，黄金价格已经上涨了接近120%，期间最大回撤不超过10%。这种稳健的上涨势头，让黄金成为近年来体验最好的大类资产之一。

数据来源：Wind，时间截取至2012/11/30-2025/9/4.

黄金不像股票，由于黄金的价格上涨更能够吸引投资者的目光，因此近年来黄金也是各大论坛交流的热点话题。

对于黄金在人类心中的共识，想必不用多说。无论你是中国人、美国人还是印度人，无论你生活在哪个时代，大家都认可黄金的价值。

从全球化到去美元化历史的转折

要理解黄金为何持续上涨，我们需要先回顾一段历史。

2018年之前，全球化是世界经济的主要旋律。美国作为全球最大的消费市场，全球主要国家基本都希望能够将货物卖到美国去赚取美元，因此美元自然成为了国际贸易的通用货币。当时，国际贸易几乎99%都使用美元结算，各国央行的外汇储备也以美元为主。

然而，2018年美国发起贸易战，拉开了“逆全球化”的序幕。到了2022年，美国将俄罗斯踢出SWIFT体系，更是正式开启了“去美元化”的进程。

当美国开始利用美元霸权，动不动冻结他国的美元资产时，各方开始认识到：把外汇储备都押在美元上，存在较大的风险。

央行抢购黄金的连锁反应

于是，我们看到了一个有趣的现象：各国央行开始疯狂买黄金。中国在买，俄罗斯在买，印度也在买。央行买黄金就像楼下大妈抢黄金一样积极，只是他们的购买量相当于吨为单位的。

大规模的购买直接推高了黄金价格，而这正是2022年以来黄金上涨最根本的原因。

数据来源：彭博社

与此同时，各国也在积极寻找美元的替代方案。俄罗斯卖天然气开始收卢布，中国与部分国家贸易使用人民币，沙特石油交易也不再只收美元。这个“去美元化”的过程，让金本位的复辟开始有了苗头。

地缘冲突催化避险需求

全球经济发展的不平衡，加上技术进步带来的阶层固化，让世界变得越来越不太平。

2022年的俄乌冲突、2023年的巴以冲突、2025年的伊以冲突，都在向世人宣告：这个世界已经承平30余年，积累的矛盾已经到了不可调和的地步。

在这种环境下，黄金成为了资金的避风港。无论因为世界如何动荡，股票可能会下跌，房产可能被毁，但黄金还是黄金，走到哪里才能换钱。

泛滥的流动性

疫情期间，各地大量印钞刺激经济，导致流动性泛滥。虽然现在通货膨胀的数据有所回落，但印钞出去的钱就像吐出去的水一样，很难收回来。

这意味着物价很难真正降下来，持有现金就慢慢等于贬值，而黄金却成了对抗

美国有个经济学家叫哈里·布朗，他与20世纪七十年代提出了一个永久投资组合：25%股票，25%国债，25%现金，25%黄金。这个配置看起来简单，但很有道理。

经济好的时候股票涨，经济差的时候债券好，有危机的时候黄金保值，现金则让你随时有钱用。

我们的“爱养基”投顾产品充分积累了这一配置思路，在投资组合中配置了10%左右的黄金。这个比例既能发挥黄金的避险作用，又不会因为黄金不生息而过度累拖组合收益。

更重要的是，通过爱养基可以解决个人投资者的最大问题：情绪管理。

很多人都有这样的经历：看到股票大涨就想全仓股票，看到黄金下跌就急于清仓。这种追涨杀跌的行为，是投资的大忌。而通过爱养基的组合配置，黄金只是其中的一部分，整体更加平滑，让投资者能够保持理智，坚持长期投资。

投资不是赌博，不要想着一夜暴富。在这个充满不确定性的时代，把所有的钱押在一个很危险的地方。通过合理的资产配置，我们既能获得收益，又能控制风险。

真正的投资不是预测涨跌，而是建立一个能够应对各况的投资组合。你只需要安心持有，时间会给你答案。