黄金ETF年内吸金592亿元，金价再创新高

近期，COMEX黄金期货连续三天创下历史新高，最高触及每盎司3640.1美元。海外机构甚至预测，金价有望达到4000美元/盎司，表明黄金价格已进入新一轮上涨周期。截至目前，国际金价自年初以来累计上涨36%，黄金ETF的投资回报亦随之攀升。

根据Wind数据统计，今年以来，20只黄金ETF的平均净值增长率约为42%。其中，14只跟踪国内现货黄金价格的黄金ETF，过去一年收益率均值为31%；而6只挂钩黄金股的ETF，则表现更为突出，平均净值增长率达到66%。随着资金的不断流入，黄金ETF的整体规模显著增加，目前20只黄金ETF的总规模已达到1603亿元，今年以来增加877亿元，规模实现翻倍。

具体来看，以SGE黄金9999为投资目标的7只黄金ETF，年内规模增加726亿元。与此同时，另外7只挂钩上海金的黄金ETF和6只黄金股ETF的规模年内分别增长约88亿元和63亿元。今年以来，这20只黄金ETF的净流入额达592亿元。其中，华安黄金ETF吸引的资金净流入最多，达到205亿元，当前规模已从年初的286亿元翻倍至599亿元。此外，博时黄金ETF、国泰黄金基金ETF和易方达黄金ETF也表现突出，净流入资金额分别为81亿元、73亿元和70亿元。

从资金流向来看，华安黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金基金ETF和易方达黄金ETF这四只产品的规模增长主要得益于公募基金的自购资金。根据中报披露，国泰黄金ETF和博时黄金ETF的自有资金持仓比例分别为88%和85%。不过，在报告期内，博时黄金ETF和华安黄金ETF的持仓数量都有所减少，数量减少超过10亿份，持仓比例较上年同比下降超过三个百分点。

与此同时，上半年大幅加仓的多为黄金股ETF，例如华安中证沪深港黄金产业股票ETF和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF，主要持有人为长城人寿保险股份有限公司及国泰优选领航一年持有期混合型基金(FOF)，其持仓比例在报告期内分别增长18.8%和10%。另外，持仓比例增加超过5%的9只产品中，均为黄金股ETF，其中有三只产品得到了保险资金的显著买入。

分析人士指出，资金涌入黄金ETF的现象既反映了市场上避险需求的集中释放，也体现了投资者对全球经济不确定性的反应。虽然长期配置黄金资产的价值明确，然而高溢价风险也不容忽视。市场仍需警惕短期内因资金获利了结而导致金价波动的风险。

在国际金价方面，今年4月，国际金价首次突破每盎司3500美元大关，随后的震荡整理使得金价再次触及3500美元，经过近四个月的调整。目前，尽管国际金价累计涨幅已达36%，华尔街的分析机构依然对金价持乐观态度。

花旗银行近期将未来三个月的金价预期从每盎司3300美元上调至3500美元，并预计交易区间也将调整至3300~3600美元。高盛则基于全球央行购金、经济衰退风险及美元信用动摇等因素，维持2025年年底金价3700美元/盎司的目标。瑞银进一步重申了其预测，预计到2026年6月金价将升至3700美元，并提到在地缘政治或经济状况恶化的情况下，不排除金价升至4000美元的可能性。

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，黄金价格的上涨受到了美联储独立性减弱、美元信誉下降及降息预期增强等多重因素的影响，市场的避险情绪因此重燃。华安基金分析指出，随着美联储有可能重启降息，黄金的配置机会将进一步增大。此外，由于高利率和高债务使得美国政府面临巨额利息支出，美债及美元的信用危机依然存在，央行购金仍将持续，黄金市场正迎来新的周期。