百姓资产在缩水，“盖楼即印钞”黄金时代即将退潮

当潮水退去，方知谁在裸泳。20世纪初年代，随着温州炒房团的雄起，很多嗅觉敏感的人们，靠着炒房，买进卖出就赚的盆满钵满。然而时代在变迁，中国房地产正悄然告别那个“盖楼即印钞”的黄金年代，步入一场深刻而不可逆的结构性变革。

这不是周期的短暂调整，而是一次时代逻辑的根本重构。正如中国人民大学国家金融研究院院长、著名经济学家吴晓求所言：“百姓家庭资产中70%集中在房产，这在现代经济体系中是极不正常的。”此话一出，亿万的国人瞬间觉醒，我的财富配置要如何分配呢。

回望过去二十年，房地产不仅是城市化进程的主引擎，更成为无数家庭实现财富跃迁的最为有力的通道。过去人们，经常以你有几套房来判定他的财富等级。再后来三代人的托举才凝结成一套钢筋水泥的空间凭证。首付掏空六个钱包，月供绑定三十年人生，换来的不仅是遮风避雨的居所，更是一种对“稳定”与“增值”的执念。

然而，当全国城镇家庭住房拥有率已超96%，人均居住面积逼近40平方米，当商品房年销售面积从17亿平方米高位滑落，当多个核心城市出现“有价无市”的僵局——我们不得不承认：靠房产实现存量财富自动增值的时代，已然落幕。

吴晓求指出，中国房地产的供应总量已趋于饱和，部分区域甚至严重过剩，而价格长期偏离居民实际购买力，这种失衡注定不可持续。过去依赖“高负债、高周转、高杠杆”的“三高模式”，如同一辆油门踩到底的跑车，在增速换挡的拐点上，必须紧急制动。房企暴雷、项目停工、信心下滑，不过是发展模式转型过程中的阵痛写照。这不是个别企业的危机，而是整个行业范式的终结。靠房地产发家致富的时代的泡影，终将破灭了。

我们经常探讨，如此集中于不动产的财富结构，似乎在扭曲整个社会的经济生态。当一个家庭的资产负债表被一套房子牢牢锁定，消费意愿便被压缩至生存底线。年轻人因房贷放弃婚育，中年人因还贷不敢换工作，老年人因房产“富而不贵”却难变现——这不仅是财务风险的积聚，更是对人力资本活力的无形扼杀。

吴晓求强调，现代社会的财富配置应以金融资产为核心，尤其是证券化资产，如股票、基金、REITs等，它们具备更强的流动性、透明度和成长性，才是支撑中产财富稳健增长的基石。

当然，理想与现实之间仍有鸿沟。当前资本市场发育尚不充分，普通投资者风险识别能力有限，金融产品供给仍显单一。在缺乏稳定回报、安全可及的替代性投资工具之前，要求大众迅速将资产从房产转向股市或债市，未免过于理想化。但方向已明：政策层面正推动“租购并举”“城市更新”“保障性住房建设”等新战略，引导房地产从“增量扩张”转向“存量优化”，从“资本驱动”回归“居住本质”。

未来的城市，不再是推土机轰鸣下的大拆大建，而是精耕细作的品质提升。老旧小区改造、智慧社区运营、绿色建筑升级，正在催生新的价值空间。

地产狂欢的终章，并非悲剧的开始，而是一场迟来的理性回归。它意味着我们终于有机会重新思考：家的价值，究竟在于钢筋水泥的面积，还是生活本身的丰盈？财富的意义，是躺在不动的房本上，还是在流动的资产中持续生长？

在这个转折点上，每个人都是历史的参与者。或许我们无法立刻摆脱对房产的依赖，但至少可以开始觉醒：真正的财富自由，不是拥有一套房，而是拥有选择生活的权利。而一个健康的社会，也不应让大多数人的一生，都被一套房子定义。