【浙商金属｜沈皓俊】黄金：降息期的利好，黄金短中期逻辑均顺畅！
发布时间：2025-09-06 19:20 浏览量：23
#近期涨什么？：降息预期确定+美联储独立性受挑战。降息方面，我们认为只要通胀等宏观数据不超预期就大概率会降息。
本轮降息与历次降息有何不同？本轮降息是在高通胀背景下的降息，实际利率下降会很快，利好黄金。同时本轮降息周期关税仍存在不确定性，更有可能推升通胀。
#总结：短中长期黄金逻辑均顺畅！且黄金股调整或已充分。短期：金属牛市，水涨船高。短期内，大部分金属上涨，流动性充裕。黄金的金融属性有望进一步支撑金价上行。
中期：情绪若转向，黄金是很好的避风港。若中期其他金属走势出现转折，黄金避险价值再凸显，利好金价。
长期：美元信用下行是本轮黄金大牛市的主叙事，随着后续特朗普政府的新政策，美元信用或继续下行。#建议关注：山东黄金H，万国黄金，招金矿业，赤峰黄金，山金国际。风险提示：美联储政策风险，美国政府政策风险。