非农数据大幅修正，黄金反而开始了下跌

昨天晚上的黄金的黄金可以说完美的演绎了“买预期，卖事实”，在市场给出数据可能会大幅度修正的前提下，市场在数据之前开始买入，黄金开始上涨，但是数据公布之后利多黄金，但是市场并没有再去大量买入，反而卖出的力量非常强势，所以黄金从高位开始了下跌，并且下跌力量比较强势，所以从目前来看，市场的预期已经购买结束，接下来如果没有利多黄金的消息，黄金回调的概率将会大于上涨。

01 非农就业基准修正 利多黄金但不上涨

对于昨天晚上的非农就业基准向下修正之后大幅度利多黄金，市场可能疑惑为什么黄金没有上涨，这其中除了“买预期，卖事实”的情况之外，更重要的是因为昨天晚上非农就业基准的修正市场早有预期，所以哪怕数据真的向下修正了91万，对于市场来说也比较符合预期，同时非农就业基准数据修正的是2024年4月到2025年3月的非农就业数据，也就去这些数据基本已经是去年的数据了，对于当下的市场来说，更重要的是未来可能会发生的事件，已经发生的事件已经成为事实，并不会给市场带来很强势的上涨动能，市场也不会过多关注这种已经发生的数据，所以尽管数据利多黄金，并没有影响市场对于美联储在9月降息的判断，所以黄金并没有出现大幅度的上涨。

02 PPI数据即将公布，通胀能否引发黄金加速回调

至于今天晚上的PPI数据，要知道PPI数据是生产物价指数，而在8月份关税刚落地的情况下，高额的关税势必会对生产端造成冲击，但是因为在7月份生产端物价指数有大幅度的上涨，所以8月份关税落地尽管会对关税造成冲击，但是影响是有限的。

市场可能已经部分提前消化了PPI高企的预期。如果数据仅是略微高于预期，而非远超高预期（如8月14日数据显示PPI同比大涨3.3%，远高于预期的2.5%），金价下跌后可能出现反弹。

CPI数据更为关键：PPI毕竟是领先指标，明日（周四）的CPI数据才是判断消费者层面通胀状况的最直接依据，也会更大程度地影响美联储的决策。市场可能会等待CPI数据出炉后再做方向选择。

03技术面分析

来看目前日线级别的k线图，在昨天日线冲高之后最终收线阴线，同时出现较长的上影线，说明上涨动能不强，日线在连续阳线之后终于出现见顶的k线，同时RSI也已经严重超买，也说明目前的金价上涨过度，接下来将会出现回调，所以从日线来看，顶部已经出现了顶部信号，但是一根日线可能有效性不足，需要后续k线的验证，但是从RSI来看，日线级别已经严重超买，所以追多风险增大，需要耐心等待黄金回调。

总结：短期来看，黄金市场陷入“僵局”。空头占据着“黄金过度上涨”和“通胀居高”的利空消息，而多头则依靠“美联储降息”和“避险需求”提供支撑。金价大概率维持高位震荡，方向性突破需要新的、决定性的催化剂，这个催化剂可能是周四的CPI，也可能需要等待降息的落地，近期黄金的市场震荡较强，所以需要大家充满耐心、找准机会。

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