黄金怎么搭？一文了解

9月9日，现货黄金（伦敦金现）最高触及3674美元，再创历史新高。今年以来累计涨幅超1000美元/盎司，涨幅高达38%。

金价持续上涨，不少人也觉得“太贵了”“买不起”！与此形成对比的是，越来越多FOF产品将黄金纳入投资组合中。

以华安黄金ETF为例，基金中报数据显示，截至2025年6月底，一共有227只FOF基金持有华安黄金ETF，持仓市值达16.51亿元，黄金正成为多元投资组合的“标配”！

为什么作为专业机构的FOF基金，会坚定买入黄金呢？

黄金：核心价值在于“搭配”

黄金与其他资产相关性低，但其本身波动很大，回顾历史，2000年以来金价有3次创新高以后回撤的行情，最大回撤达-44%。（数据来源：Wind，黄金价格参考为“伦敦金现”。三次回调行情分别为：第一次：2008.3.17-2008.10.23,回撤-28.07%；第二次：2011.9.5-2015.12.2，回撤-44.04%；第三次：2020.8.6-2022.9.28，回撤-18.57%）

如果采用“黄金+其他资产”的方式，在市场面临动荡、不确定性加剧时，黄金能凭借其避险属性增强组合抗风险能力，也可以避免资产组合过度暴露于金价波动风险之下，保障整体收益的稳定性。

因此，“配置黄金”更着眼于资产长期稳健升值，而不是短期价格起落的择时，其核心价值在于平抑投资组合的波动，实现更好的投资体验。

普通投资者如何“搭配”？

据世界黄金协会统计，在投资组合中配置5%-10%的黄金，长期可提升风险调整后收益。

达利欧也曾给出相应的建议：“一个‘谨慎’的黄金配置比例可能在投资组合的10%至15%之间。”

不过，随着金价屡创新高，当下普通人投资黄金或许有两大挑战：一是“不敢下手”——涨了怕买在最高点，跌了又怕还没到底；二是“拿不住”——买入黄金后拿不住，时刻关注金价短期变化。

如果你也有这两大“难点”，可以将配置黄金任务交给专业机构来管理。

前文提到，越来越多FOF产品纳入黄金，这类产品本身从资产配置出发，构建囊括权益、固收、黄金、海外资产等不同类别资产的组合，也会根据市场变化动态调整各类资产的比例，平滑组合波动。

如华安盈瑞稳健优选6个月持有期FOF，其投资组合中囊括了黄金等商品资产，其中黄金ETF的持仓比例在2.16%左右。（数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30）FOF管理人会根据市场动态变化，定期调整黄金等各大类资产的权重，使整体组合表现稳定。

总之，随着金价不断创新高，较好的做法是将其作为资产配置的一部分，通过合理比例的黄金配置，让投资组合更多元，风险更分散。

风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。