黄金小幅下跌，但白银却大幅飙升 站上42美元 突破十余年的重要关口

最新的消费者价格指数数据向金融市场传递了一个喜忧参半的信息，8月份通货膨胀率同比上升至2.9%，这一数字符合经济学家的预期，同时突显了货币政策制定者面临的持续挑战。与7月份的2.7%相比，这一增长比美联储2%的目标利率高出近一个百分点，突显出在一个努力应对近期贸易政策影响的经济体中，实现价格稳定的持续斗争。

消费者价格的加速似乎反映了特朗普总统关税措施的逐步实施，经济学家曾预计，随着进口成本渗透到供应链中，这将给商品价格带来上行压力。这一事态发展发生在一个特别敏感的时刻，就在美联储定于9月17日举行的备受期待的政策会议之前，这是美联储自7月以来的首次会议。

市场参与者普遍预计美联储将在即将召开的会议上实施降息，这标志着货币政策立场的潜在转变。然而，最新的通胀数据为央行的审议引入了一个新的变量。虽然降息仍然是普遍预期，但降息幅度已成为新一轮辩论的主题。现在的问题是，政策制定者是会选择适度下调25个基点，还是更积极地下调半个百分点。

贵金属市场对这些发展的反应是对货币政策预期的特有敏感性。黄金期货价格小幅下跌，下跌8.40美元，跌幅0.23%，收于每盎司3673.60美元。尽管出现了这一小幅回落，但黄金继续在接近创纪录水平的水平上交易，这得益于人们对美联储宽松政策立场的普遍预期，这可能会降低持有非收益性资产的机会成本。

一个明显的差异是，白银期货大幅上涨，上涨0.55美元或1.32%，收于心理上重要的42美元以上，这是十多年来没有突破的门槛。这一表现突显了白银作为贵金属和工业商品的独特地位，可能受益于货币政策预期和潜在需求基本面。

当前的经济形势给政策制定者带来了微妙的平衡。尽管通胀率仍高于目标水平，但美联储必须权衡这些价格压力与更广泛的经济状况和市场预期。因此，下周的美联储会议将受到市场的严密审视。即将召开的9月会议可能会被证明是确定今年剩余时间货币政策轨迹的关键，其影响远远超出了国内市场，因为全球投资者密切关注美联储对不断变化的通胀压力的反应。