了不得，仅一个月，黄金就上涨了300美元每盎司 而白银更飙涨了15%

黄金在交易周结束时稳步上涨1.12%，连续四周上涨。这种持续的势头为投资者带来了可观的回报，仅在过去一个月，贵金属就累计上涨了8.82%，相当于每盎司298美元。

推动黄金达到前所未有高度的主要催化剂是人们对美联储即将出台的政策决定的期望越来越高。人们普遍预计，下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将在12个月内首次降息，这一前景已将黄金期货推至3700美元的历史高点。这一里程碑标志着贵金属在心理和技术上取得了重大突破，巩固了其作为对冲货币政策变化的首选对冲工具的地位。

市场参与者将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将发表的评论以及美联储沟通中可能出现的任何前瞻性指导。金价的走势可能取决于鲍威尔言论的细微差别和美联储关于未来货币政策方向的信号。

尽管交易员最初预计将更激进地降息50个基点，但最近的通胀数据大大降低了这些预期。芝加哥商品交易所FedWatch工具现在显示，降息半个基点的可能性仅为3.6%，绝大多数（96.4%）的市场参与者预计降息25个基点会更加保守。值得注意的是，利率保持不变的可能性已被有效消除，持有一周以上的可能性为零。

在周五的交易中，黄金期货从周四的下跌中恢复过来，上涨12.80美元，涨幅0.35%，收于3686.40美元。尽管存在短期波动，但这种弹性表现突显了该金属的潜在实力。

白银已成为一个更引人注目的故事，继续其上涨势头，强劲上涨0.68美元，涨幅1.62%，收于42.83美元，为近13年来的最高水平。白色金属表现出了显著的一致性，在本期连续五个月上涨。自8月初以来，白银期货价格飙升了14.47%，而自5月以来的涨幅达到了令人印象深刻的26.8%，绝对值超过每盎司9.00美元。

随着黄金的上涨开始使某些细分市场的价格下跌，白银的反弹似乎将继续。随着黄金的估值越来越高，寻求贵金属敞口以实现投资组合多样化和购买力保护的投资者可能会倾向于将白银作为更容易获得的替代品。这种动态可能会建立一个自我强化的循环，支持白银在贵金属复合物中的持续表现。

宽松的货币政策预期和追求高质量的动态的趋同表明，黄金和白银仍处于持续走强的有利地位，特别是在全球经济不确定性持续存在，全球央行在支持增长和管理通胀压力之间保持微妙平衡的情况下。