什么时机可买黄金？

面对近期国际金价的强劲涨势，许多投资者不禁要问：目前进场是不是合适的投资机会？目前投资黄金是否要被动追高？事实上，要回答这个问题首先需要考虑投资者计划的投资时间长短及投资的产品。

对于长期投资者来说，黄金作为一种经典的避险资产，其价值在于对冲通胀、地缘政治风险和货币贬值，而非短期投机。回顾过往金价的历史走势，无论在什么位置投资黄金持有都能收获正回报。根据历史数据，黄金在过去30年的平均年回报率约为11％，远超通胀率，这使得它成为养老或财富传承的理想选择。

对于长期投资者来说，合适的时机并非等待“完美低点”，而是可以通过定期投资的方式逐步买入，以平滑价格波动风险。即使当前国际金价处于历史高位，未来出现回落，但是随着逐步买入，也会降低买入成本。考虑到法币信用问题难以解决的背景下，黄金的结构性需求（如全球央行储备多元化）将会支撑其价格在特定时期进一步上涨，甚至继续创出历史新高，从而使得投资者获得正回报。

对于那些短期投资者或寻求快速回报的人来说，高位行情下需要更加谨慎。很多交易员认为随着国际金价连续3年超过两位数的涨幅，未来进一步大幅走高的可能性不大，同时由于巨大获利盘的存在会使得金价出现一定的回落。事实上，上半年国际金价从2600美元/盎司升至3500美元/盎司后，就曾出现了调整，并进入了长达3个月的震荡。

不过考虑到地缘政治的紧张局势，例如持续的俄乌冲突及其他区域冲突、贸易摩擦、美联储鸽派降息等多重因素影响，多数交易员也认为国际金价易涨难跌。

特别值得注意的是，全球各国央行，特别是来自新兴市场的央行，近年来持续且大量地增持黄金储备。这一趋势不仅反映了其对美元信用的长期疑虑，也为黄金需求提供了稳固的结构性支撑。可能国际金价难以大幅上涨，但是下跌的可能性也不大。

在这种情况下，短期投资者可考虑黄金矿业股，这些矿业股在当前国际金价下，矿产利润处于历史高位，即使国际金价不再进一步飙升，但是由于企业盈利能力大增，且多数矿业股属于周期性行业，估值偏低，投资这些股票往往可以以低于当前国际金价的“折扣”买入黄金资源，在市场处于牛市的环境下可以享受估值与利润的双重提升。

综合来看，对于寻求长期资产保值与避险的投资者而言，当前将黄金纳入投资组合仍具备战略价值。然而，对于短线交易者，则需要谨慎应对国际金价的高波动性，可以考虑投资黄金资源类的低估值股票。总之，运用多元化的黄金投资工具，同时在了解自身的风险承受能力与投资目标后，投资者依旧可以在当前国际金价不断创出新高的背景下参与黄金市场。