金价继续上攻！美国进入降息周期，现货黄金一度逼近3690美元关口

9月16日，现货黄金一度逼近3690美元关口，最高报3689.560美元/盎司，续创历史新高。截至发稿，报3680.72美元/盎司，涨幅0.05%。

COMEX黄金拉涨1%，创出3728.4美元/盎司的历史新高。

大宗商品也普遍上涨，其中伦铜突破10190美元/吨，不仅超越年内3月的前高，也是去年6月以来的新高。

在国内市场上，9月16日，国内商品期市开盘多数上涨，贵金属期货全线走高，沪黄金主力涨1.08%，报841.58；沪银涨幅超1%。

同时，国内金饰品牌价格也随之上涨，部分品牌涨至年内最高。9月16日，周生生金饰价格为1091元/克，为年内最高，较前一日上涨17元；老庙黄金为1087元/克，为年内最高，单日上涨13元；老凤祥为1086元/克，为年内最高，单日上涨12元；周大福为1087元/克，单日上涨9元。

消息面上，美联储将在本周召开货币政策会议，市场对美联储将重启宽松周期的预期大幅增强。

美国总统特朗普当地时间9月15日在Truth Social上发帖称，美联储主席杰罗姆·鲍威尔必须现在就降息，而且幅度要比他设想的更大。

据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75个基点的概率为3.1%。

9月15日，欧美股市多数上涨，截至收盘，道琼斯工业指数涨0.11%，纳斯达克指数涨0.94%，标普500指数涨0.47%，其中纳斯达克指数、标普500指数均续创历史新高。

在大宗商品方面，由于地缘局势冲突，以及市场押注美联储本周将启动降息，“龙头商品”原油、黄金和铜联袂上涨。其中，金价再创新高，铜价升至15个月以来高点。

9月16日，伦敦现货白银价格最高至42.74美元/盎司，续创2011年9月中旬以来新高。

有分析认为，当前整体市场情绪仍为黄金提供强劲支撑。美国国债收益率低迷、美元整体走弱，叠加地缘政治风险持续存在，均强化了黄金的避险需求，使其在接近历史高点的位置保持有利态势，且仍有延续上行趋势的空间。

正信期货认为，从短期来看，受美联储降息预期提振、地缘局势扰动等多重因素影响，贵金属价格延续涨势。从中长期基本面角度来看，下半年美联储降息路径仍存在不确定性，叠加俄乌冲突持续，以及央行与投资者持续增加购金的行为，金融属性和避险属性均为贵金属市场提供底部支撑，未来价格有望延续震荡上行。

光大期货研究所表示，在降息氛围下，金价同步冲高，重点关注周三美联储议息情况。目前市场普遍预期降息25个基点，若实际降息幅度超出预期，或者在点阵图中作出更为鸽派的降息指引，则市场上涨氛围或得到进一步延续，金价有望再创新高。

包括摩根大通、高盛、瑞银、美国银行在内的多家国际投行预计，国际金价明年有望冲击4000美元/盎司大关。高盛预计，在极端情况下，金价甚至有望升至5000美元/盎司。

国际原油期货价格延续涨势。9月16日，美国WTI原油期货、布伦特原油期货分别上涨0.94%、0.72%。

新闻多一点

美国进入降息周期，影响几何？

目前，多家投资银行和分析机构纷纷抛出了对美联储降息进程的预测。摩根士丹利预测美联储将在9月、10月、12月连续三次降息，降息幅度为25个基点，德意志银行经济学家也把对2025年剩余时间美联储降息次数的预测从两次上调至了三次，市场认为，接下来美联储将会有2—3次降息。

花旗分析认为，温和的通胀报告与疲软的劳动力市场信号相结合，为美联储开启降息周期扫清了障碍。预计美联储将在未来累计降息125个基点，政策利率最终可能降至3%以下。

中金公司发布的研报称，美联储降息对中国资产的影响逻辑主要分为三个方面：

首先，美联储降息一定程度上或有助于缓解我国货币政策外部掣肘。我国将继续执行“适度宽松的货币政策”。

其次，美联储降息可能带来弱势美元。人民币相对升值可能对出口及出海类企业产生一定影响，但相应有美元借款企业的偿还压力也降低，财务层面需要考虑汇兑损益对不同企业的影响。

最后，美联储降息往往伴随全球资金再配置。尤其是在当前全球货币体系重构的背景下，美国降息促进全球资金流动性释放，中国资产可能相对受益。

广开首席产业研究院资深研究员刘涛也认为，中国货币政策将获得新的宽松空间。新一轮降准、降息的时间空间或打开。人民币也有望加快恢复性升值。2025年以来，美元指数累计下滑超过10%，一度跌破97关口。同时，人民币相对于美元将获得新的升值动力。但由于中国货币政策同样处于偏松状态，短期内未必会出现单边大幅度走强的态势。

除了美联储外，本周还有多家主要央行将公布利率决议，加拿大央行、英国央行、日本央行也将登场。

在这场降息潮中，每个投资者、消费者和政策制定者都需要重新找到自己的方位。