有色金属大涨！机构偷偷布局的“黄金赛道”普通散户如何分一杯羹

国际金价创历史新高，稀土、钨价飙升超50%，有色金属板块年内大涨67%——机构早已悄悄布局，普通投资者能否抓住这波机遇？

有色金属已成为2025年资本市场最亮眼的明星。截至9月10日，板块指数年内大涨超50%，在31个申万一级行业中高居第二。

更为惊人的是，从2025年至今，有色金属涨幅已达到67.57%，板块排名第二。黄金、稀土、钨等细分领域热点纷呈，多家国际投行预计金价明年有望冲击4000美元/盎司大关。

01 行业表现亮眼，有色板块成为投资“新宠”

2025年堪称有色金属板块大年。数据显示，2025年上半年有色金属上涨27.65%，板块排名第一。

行业整体业绩表现极为出色。A股有色金属行业2025年上半年营业收入同比增长6.70%，业绩同比增长43.88%。

黄金价格同比上涨39.8%，贵金属板块归母净利润同比大幅增长64.7%。2025年二季度归母净利润达到57.85亿元，同比、环比分别增长75.62%和48.44%。

02 黄金闪耀，多家投行看好金价冲击4000美元

黄金无疑是有色金属板块中最耀眼的明星。截至9月10日，伦敦金价格涨至3640美元/盎司，续创历史新高，年内累计大幅上涨38%。

目前，包括摩根大通、高盛、瑞银、美国银行在内的多家国际投行都预计，国际金价明年有望冲击4000美元/盎司大关。高盛甚至预计，在极端情况下，金价有望升至5000美元/盎司。

黄金股也表现出色。万国黄金集团、西部黄金、山东黄金、招金黄金、招金矿业、赤峰黄金等多只黄金股年内涨幅超100%。

中信建投期货贵金属首席分析师王彦青认为：“我判断目前黄金正处在第三轮大牛市之中，主要依据来源于美国不断膨胀的债务与全球地缘政治格局的转变。”

03 稀土钨价飙升，战略金属价值凸显

除了黄金，稀土和钨等战略金属同样表现惊人。

2025年上半年，稀土价格继前期弱势下跌后逐步企稳改善。2025年二季度，供给端变动支撑稀土价格韧性。

4月初，国内宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制措施。国家对稀土供给和价格控制力进一步增强，我国稀土行业呈现出更为明确的全球垄断格局。

钨价更是大幅飙升。截至9月9日，所有钨主要产品价格均创历史新高。钨精矿达28.75万元/吨，APT（仲钨酸铵）达41.25万元/吨，钨粉达635元/千克，70钨铁达40.75万元/吨。

主要钨产品年内均值较年初低点普遍上涨超过50%，部分产品价格年度累计涨幅已达近100%。

04 行业基本面改善，三大因素推动有色板块上涨

有色金属行业之所以表现优异，源于行业基本面的实质性改善。

美联储降息预期是重要催化因素。市场普遍认为，美联储9月降息的概率较高，并有望开启一轮有持续性的降息。

供需关系改善也支撑了金属价格。铜矿供给扰动持续，二季度以来铜铝价格在关税冲击、淡季拖累等负面因素影响下保持强势运行。

战略价值提升同样是重要因素。中美关税贸易争端与地缘冲突加剧的时代背景下，稀缺金属战略价值提升。

05 机构布局，散户如何应对？

面对有色金属的强势表现，机构投资者早已悄悄布局。

数据显示，最近一周“石油石化”、“有色金属”、“钢铁”、“非银行金融”和“综合金融”行业的机构关注度在提升。2025年9月，机构看好通信、有色金属、电力设备及新能源等行业的相对收益。

对于普通散户来说，要想在这波行情中分一杯羹，需要考虑几个关键因素：

了解行业基本面是关键。有色金属种类繁多，各细分领域表现差异明显。黄金、稀土、钨等表现强劲，但工业金属价格表现相对平淡，伦铜、伦铝年内价格分别仅上涨13.8%、3%。

关注估值和风险。虽然有色金属板块表现优异，但也需要注意到板块已经累计较大涨幅，短期波动可能加大。

分散投资是普通投资者的明智选择。相对于投资单一金属行业，通过行业指数或者ETF产品进行配置，能够起到分散风险的作用。

06 投资风险不可忽视，理性看待市场热度

尽管有色金属板块表现强劲，但投资者也需要清醒认识到存在的风险。

美联储政策变化可能影响金属价格。如果美联储降息低于预期，可能对金属价格产生负面影响。

下游需求不及预期是另一个风险点。有色金属行业最终依赖于下游需求，如果全球经济复苏不及预期，可能导致金属价格大幅下跌。

地缘政治风险同样不可忽视。中美贸易战超预期发展可能对有色金属行业造成冲击。

价格大幅下跌风险始终存在。有色金属价格具有周期性特征，投资者需要警惕价格大幅下跌的风险。

07 普通投资者参与策略，适度配置控制风险

对于普通投资者来说，参与有色金属板块投资可以采取多种策略。

适度配置是关键。有色金属行业虽然前景看好，但波动性也较大，投资者应当根据自身风险承受能力，适度配置该类资产，避免过度集中。

长期投资视角更重要。有色金属行业往往具有明显的周期性特征，短期波动可能较大，采取长期投资视角可以平滑短期波动风险。

定期定额投资可以降低 timing risk。对于普通投资者来说，通过定期定额的方式参与有色金属板块投资，可以避免一次性买在高点的风险。

关注细分领域机会。除了热门的黄金和稀土，也可以关注工业金属、能源金属等细分领域的机会，这些领域可能具有更好的风险收益比。

数据显示，截至2025年二季度，A股有色金属行业整体ROE已从第一季度的2.69%上升到3.09%，行业经营净现金流同比增长22%，环比增长211%。

这些数字背后，是行业基本面的实实在在的改善。但机会永远与风险并存。对于普通投资者来说，关键在于保持理性、适度参与、控制风险。

你是否关注过有色金属板块的投资机会？如何看待黄金、稀土等细分领域的未来表现？欢迎在评论区分享你的观点和想法！