深圳再现“黄金大劫案”：千万黄金被卷走，胖东来也中招

粤宝鑫并非行业新贵，这家2023年8月成立的企业，2025年5月刚完成实控人变更，主要为上下游商户提供黄金代提纯、代采购服务——这是水贝市场常见的“中间服务模式”，却在此次金价波动中暴露出致命漏洞。

据蓝鲸新闻、潇湘晨报等权威媒体核实，事件核心矛盾源于“杠杆投机”与“行情失控”。粤宝鑫疑似通过“先收下游定金、延迟向上游采购”的模式做空金价，试图赚取差价。但2025年9月上海黄金交易所金价飙升至835元/克的历史高位，单边上涨行情让其每克亏损约50元，资金链断裂后，实控人谈广选择失联。

最受关注的受害者之一，是知名零售企业胖东来。其许昌天使城金店委托粤宝鑫提纯1公斤黄金，按当时金价计算价值约83.5万元，全款预付后却未收到成品。截至目前，警方已立案侦查，粤宝鑫门店被查封，超300名受损商户完成报案登记，涉案金额初步统计超千万元。

需要澄清的是，事件发酵中“16家料商集体跑路”的说法系不实信息。经深圳市黄金珠宝首饰行业协会核查，目前仅1-2家小型料商失联，70%涉事区域商家仍正常经营，盲目恐慌并无必要，但事件暴露的风险仍需警惕。

深圳水贝能成为全国黄金集散地，核心在于“大盘金价+工费”的透明交易模式，但长期以来，“信用交易”的潜规则却为风险埋下伏笔。

行业内普遍存在“30%定金+货到付尾款”“委托加工后结算”的操作：下游商家基于“熟人关系”或“行业口碑”，先支付部分款项给料商；料商则利用时间差向上游采购，或通过杠杆操作博取金价波动收益。这种模式在金价平稳时能提高交易效率，但一旦遇到极端行情，“拆东墙补西墙”的游戏便会崩盘。

此次事件中，多数商户与粤宝鑫的交易仅通过微信沟通确认，未签订书面合同明确违约责任。更关键的是，不少人混淆了“定金”与“订金”的法律差异——前者在对方违约时可主张双倍返还，后者仅能要求退还本金，这直接导致部分商户维权时陷入被动。

类似的风险并非首次出现。2024年4月，水贝“千百万珠宝”事件便因料商投机金价下跌失败跑路，当时涉案金额超500万元。两次事件均指向同一个问题：黄金交易不能只靠“人情”，更需“规则”兜底

1. 证据不足：缺乏书面合同、正规发票，微信聊天记录虽能证明交易存在，但难以明确违约责任；

​2. 法律定性模糊：若认定为“合同纠纷”，需通过民事诉讼追偿，耗时较长；若查实存在“非法占有目的”，则可按“诈骗”刑事立案，目前警方仍在进一步侦查中；

​面对乱象，监管与行业自律已开始行动。深圳市黄金珠宝首饰行业协会启动商户信用评级机制，未来将对料商的注册资本、履约记录、保证金缴纳情况进行公示；罗湖区商务局透露，正研究建立“黄金交易资金监管平台”，拟要求料商缴存一定比例保证金，防止资金挪用。

专业律师建议，大额黄金交易应采取“双保险”：一是通过上海黄金交易所标准合约采购，确保货源与资金安全；二是使用“银行共管账户”，约定到货验收后再释放款项，从流程上降低风险。

无论是企业商户还是个人投资者，在黄金市场中都需摒弃“高收益侥幸”，建立系统化的风险防控意识：

- 分散交易，不依赖单一合作方：避免将全部采购或加工需求交给一家料商，可同时对接2-3家有信用评级的企业，降低单点风险；

- 动态跟踪金价，设置止损线：参考上海黄金交易所或COMEX黄金期货的实时行情，若进行投机操作，需提前设定“止损指令”，避免单边行情下的巨额亏损；

​- 技术验证，确保黄金真实性：委托加工或采购时，要求第三方检测机构（如国家珠宝玉石质量监督检验中心NGTC）实时监测纯度，防止“金包银”“镀金”等欺诈行为；

​- 区分投资与投机：黄金的核心价值是“避险”，而非短期套利。个人投资者可通过黄金ETF（如华安黄金ETF、博时黄金ETF）或黄金期货期权分散风险，而非直接参与现货杠杆交易。

此次粤宝鑫事件，与其说是“黄金劫”，不如说是行业的“清醒剂”。黄金市场的“闪闪发光”背后，从来都伴随着风险——无论是料商的杠杆投机，还是商户的“熟人信任”，本质上都是对“规则”的忽视。

从历史规律看，2023-2025年黄金连续三年上涨，期间多次出现单日涨幅超3%的极端行情，这种单边市对投机者本就意味着“高风险陷阱”。而行业的健康发展，既需要商户摒弃“人情大于合同”的惯性，也需要监管部门加快出台《贵金属交易管理条例》，明确保证金比例、信息披露义务等核心条款，让交易有法可依。

正如上海黄金交易所近期通过调降手续费活跃市场、引导理性交易，黄金的价值从不只在于其本身的重量，更在于支撑交易的“信用与规则”。未来，当我们再谈论黄金时，希望看到的不仅是金价的平稳波动，更是每一笔交易都能“一手交钱、一手交货”的安心——这才是黄金市场真正的“避险底色”