美国银行继续看涨黄金：当在顽固的通胀环境下降息 黄金总是会上涨

尽管面临一些抛售压力，黄金市场仍成功站稳了脚跟，价格仍接近最近的历史高点，距离每盎司3700美元的惊人距离不远。许多投资者现在问的问题是：这场牛市还能走多远？

根据美国银行的最新评论，到2026年第二季度，黄金价格仍有望达到4000美元。尽管短期内黄金可能显得过度扩张，但美国银行认为，随着美联储在通胀压力上升的情况下寻求降息，市场仍得到良好支撑。

由Michael Widmer领导的美国银行贵金属团队表示：“美联储通常会采取平衡的方法来实现其充分就业和价格稳定的双重政策目标。因此，从黄金的角度来看，劳动力市场优先于通胀问题。”。“自2001年以来，每当美联储在美国CPI高于2%时降息时，黄金都会走高。”

具体而言，美国银行指出，在美联储在顽固的通胀环境下降息后的12个月内，金价平均上涨了约13%。然而，这似乎是一个相当温和的回应，因为今年迄今为止金价上涨了近40%。

与此同时，Widmer的团队指出，美国的短期货币政策并不是支撑金价并推高金价的唯一因素。他解释说，随着投资者对全球财政前景挑战和债务负担上升的担忧做出反应，黄金也吸引了强劲的避险买盘。

分析师表示：“黄金与30年期名义利率相关，随着国债基准上涨至5%，金价创下历史新高。”。

美国银行还认为，随着各国开始质疑美元作为世界储备货币的作用，美元的疲软将进一步支撑贵金属。

分析师表示：“受这种宏观经济背景的严重影响，各国央行不断增加黄金敞口。”。“货币当局现在拥有的黄金比美国国债还多，尽管他们购买黄金的速度相对于去年有所放缓。”