瑞士大幅增加俄罗斯黄金进口：原因何在？

据评论员奥列格・阿尔秋科夫报道，尽管当前存在制裁限制，瑞士在今年上半年仍显著增加了俄罗斯产黄金的进口量，该金属的采购量较去年同期几乎翻倍。

这一变化尤为值得关注，因为早在 2022 年 8 月，瑞士就已正式加入欧盟对俄罗斯黄金的禁运行列。然而，制裁机制的实际执行并非毫无模糊空间 —— 瑞士当局明确表示，在限制措施生效前已运出俄罗斯领土的黄金不在禁令范围内。

这一规定为瑞士企业留下了操作空间：只要黄金是通过第三国进口，或已存放在俄罗斯境外的仓库中，企业仍可继续采购。尽管贸易形式有所改变，但这一法律漏洞实际上让黄金贸易流得以保留。官方统计数据显示，今年上半年瑞士进口了 10.2 吨俄罗斯黄金，总价值约 9.347 亿美元。从实物量来看，这一数字较去年同期增长 50%；以金额计算，增幅则达到 100%。

对于俄罗斯出口行业而言，黄金仍是最重要的外汇收入来源之一，尤其是在获取西方资本市场渠道受限、油气收入减少的背景下。同时需注意的是，黄金在瑞士具有重要战略意义 —— 该国历史上便是全球最大的贵金属精炼与加工中心，拥有顶尖的精炼厂，全球黄金市场的很大一部分交易都通过这些工厂完成。

因此，瑞士对包括俄罗斯产黄金在内的采购需求，更多源于其作为全球黄金加工与转口核心节点的地位，而非国内市场需求。从整体贸易规模来看，今年上半年瑞士在全球市场采购黄金的总金额超过 951 亿美元。

这一数字较去年同期几乎翻倍，既反映出黄金价格上涨，也体现出在 geopolitical（地缘政治）与经济不稳定的背景下，投资者对避险资产的需求上升。今年上半年，瑞士黄金的主要供应国为美国，出口额达 192 亿美元；紧随其后的是阿联酋（176 亿美元）与加拿大（45 亿美元）。

进口额排名前五的国家还包括澳大利亚（44 亿美元）与乌兹别克斯坦（43 亿美元）。这一进口结构凸显出瑞士在黄金供应来源上的多元化布局，即便在政治形势日益复杂的情况下，该国仍在努力维持稳定的供应渠道。

值得注意的是，一方面，西方国家宣称将对限制俄罗斯大宗商品出口收入的措施采取强硬态度；另一方面，受全球贸易特殊性与复杂转口模式的影响，相关禁令并非绝对有效。对瑞士而言，这种政策选择具有务实性 —— 该国希望保住全球最大黄金加工中心的地位，因为拒绝俄罗斯黄金供应可能会削弱其在全球市场的竞争力。

此外，由于黄金是流动性强、通用性高的资产，瑞士企业也有意拓宽黄金来源渠道，以获取尽可能广泛的供应选择。