黄金暴涨，经济师警示金融危机将至？美元与国债还可靠吗？

这几年金价的表现，怎么看都透着反常。你有没有发现？黄金市场一路飙升，有人拿它对比历史数据，称自1971年以来涨幅已超100倍。很多人还没弄清背后逻辑，专家们早已敲响警钟。美国企业研究所高级研究员德斯蒙德·拉赫曼近期直言，美国经济恐将“翻车”，黄金并非盲目上涨，而是市场对当前经济政策焦虑的直接体现。这就像几十年前煤矿工人带金丝雀下井，一旦金丝雀出问题，就意味着危险来临，如今黄金发出的信号已再明显不过。

美元与美国国债市场的表现同样令人担忧。以往危机来临前，资金总会涌入国债寻求避险，可现在这一路径已然失效，甚至有投资者转身追涨黄金。这种反常连拉赫曼都感到不安：原本以为美国维持高利率、且与其他国家存在较大利差，美元汇率理应坚挺，可从2024年至今，美元汇率反倒下跌了10%；国债的“避险属性”也逐渐失灵，显然，市场对美国经济基本面的怀疑正在加剧。

为何会陷入这般境地？根源在于制度层面的隐忧，而核心矛盾集中在美国政府的财政状况上。此前的减税法案直接推高了美国财政赤字，国会预算办公室警告称，未来十年美国债务占GDP的比例将升至128%，这一水平已远超当年希腊债务危机时的峰值谁能想到，曾作为“全球经济标杆”的美国，如今竟要与希腊的债务困境相提并论？可现实往往比调侃更讽刺。

美联储的政策困境更是雪上加霜。多方压力下，美联储主席鲍威尔本已收缩降息空间，却仍遭到特朗普施压要求进一步降息；即便当前通胀未降、关税政策还在“火上浇油”，特朗普不仅持续干预货币政策，甚至想更换美联储领导层以配合低利率政策，这无疑让美联储的独立性与政策公信力备受冲击。

除了美国内部的混乱，全球央行的资产配置调整，也是黄金市场火爆的关键原因。过去各国对美元普遍信任，如今却纷纷调整策略，此前伊朗、俄罗斯因遭制裁，美元资产被冻结，这让各国看清“美元武器化”的风险，开始倾向于增持黄金以规避风险：万一未来与美国产生分歧，至少能避免资产被冻结的困境。再加上特朗普任内随意干预贸易、对盟友与对手均加征惩罚性关税，各国被迫承受损失后，更坚定了通过增持黄金“自保”的想法。

巴菲特向来主张理性观察市场，而MIT已故经济学家鲁迪·多恩布什曾说过：“金融危机的来临总比人们想象的慢，但爆发时却比想象的快。”这句话如今给很多人敲了警钟！市场信号已随处可见，投资圈正被黄金与美元的反常走势所牵动。不少人在观望，想看看特朗普是否会进一步调整经济策略；但话说回来，若你想未雨绸缪，切记不要盲目“梭哈”，毕竟没人能确定困境何时会真正缓解。

目前黄金期货价格已触及每盎司3636.79美元，经历短暂波动后仍稳步攀升，日线图上并无大幅起落，而是呈现出持续上行的趋势。后续走势会如何？或许比你想象的更富戏剧性，毕竟这几年的市场规律是：但凡有人放松警惕，一场“意外”就可能突然出现，给投资者上一堂深刻的“风险课”。