美联储降息新周期开启：黄金能涨多久？A股有何风险？

最近身边搞投资的朋友，张口闭口就两个问题。一是美联储是不是真要降息了，潜台词就是股市能不能接着涨；二是黄金都涨疯了，还能不能跟着上车。

今天就把这俩事儿掰开揉碎了说，都是实在话，没那么多虚头巴脑的术语。

先说美联储这波操作，简直跟坐过山车似的。2022年那会儿多猛啊，一路疯狂加息，美元直接冲上天，不少资产都被搅得鸡犬不宁。

可到了今年，风向完全变了，特朗普带头喊着要降息，声音还越来越大。说实话，一开始我还以为这只是政治层面的喊话，没太当回事，毕竟之前特朗普再怎么说，美联储主席鲍威尔都没咋搭理。

真正的转折点，出在8月底那杰克逊霍尔全球央行年会。鲍威尔在会上的态度，那真是微妙得很。他没说具体啥时候降息，但松口了一句“要是就业市场接着恶化，降息随时能启动”。这话一出来，市场立马就炸了锅。搞不清的人可能会问，为啥鲍威尔突然软下来了？

这就得提美联储的“双重使命”，既要稳住物价，又要保证充分就业。之前他硬扛着不降息，核心是通胀没达标，虽然从2022年9.1%的高点跌到了今年7月的2.7%，但核心CPI还在3.1%，没到2%的目标线。

可就业数据一出来，鲍威尔是真坐不住了。就在他讲话没几天，美国8月非农就业数据公布，新增就2.2万人，比市场预期的7万人少了一大半。

更关键的是，失业率升到了4.3%，这可是四年新高。一边是没完全压下去的通胀，一边是崩了的就业，这事儿换谁都得犯难。很显然，美联储选了保就业，毕竟真要是就业崩了，经济很可能跟着出问题。

接下来最关键的日子就是9月18号凌晨，北京时间2点半，鲍威尔会宣布最新的议息决议。老实讲，现在市场都快把“降息”写在脸上了，说降息25个基点的概率高达96%，就连降50个基点都有不少人觉得有可能。这事儿基本就是板上钉钉，差别只在降多少。

说完美联储，再说说大家最关心的，A股能不能接着涨。美联储一降息，美元资产的收益就下来了，国际资金肯定要找新去处，咱们中国肯定是重要目的地之一。

最直观的就是汇率，美元指数跌破了98的关键支撑，人民币兑美元稳在7.12左右，比年初还升了点。这不仅缓解了之前的贬值压力，还直接让外资回流A股。

我翻了翻数据，这轮A股行情，跟美联储政策转向带来的“流动性红利”关系真不小。外资这波“买买买”，就是最直接的体现，而且他们买的还都是茅台、宁德时代这种硬通货，看来对A股基本面还是有点信心的。

更重要的是，美联储降息后，咱们中国货币政策的空间也大了，不用太担心资金外流，想降准降息稳增长，就能更从容些。

本来想觉得降息了A股肯定能接着涨，但翻了2019年的老账才发现，事儿没那么简单。2019年7月美联储一宣布降息，美股三大股指直接跌超1%，典型的“买预期、卖事实”。

为啥会这样？因为降息往往是经济不行了才搞的，市场短期会担心衰退，先跌一波再说。只有等经济数据转好了，股市才会真的稳下来。摩根大通的交易员都警告了，说“9月降息那天，可能就是利多出尽的时候”，投资者得小心回调。

A股这地方，还特别爱搞“预判的预判”。利好没落地的时候，大家都提前炒一波；等真落地了，反而可能有人趁机卖。所以千万别觉得降息落地就是好事，盲目追高真不是明智之举。

最后再说说黄金。这几年黄金的逻辑，早就跟以前不一样了。以前看黄金涨不涨，主要看美元实际利率，利率低黄金就涨。但2022年出了件大事，美国冻结了俄罗斯的美元外汇储备，这一下就改变了游戏规则。不少国家突然发现，美元资产也不是绝对安全的。

从那之后，各国央行就开始疯狂买黄金。咱们中国央行，都连续10个月增持黄金了，这可不是短期投机，是实打实的战略布局，黄金不受制裁、不看信用、没违约风险，简直是金融体系的“最后压舱石”。说实话，有央行这波买盘在，黄金的长期支撑就很稳。

也难怪过去两年美国没降息、利率还高的时候，黄金照样稳步走高。最近因为降息预期越来越浓，黄金涨得更猛了，两周时间从3500美元/盎司冲到3700美元，天天创新高，甚至超过了1980年通胀调整后的历史高点。

这可不是简单的金价上涨，背后是市场对美元体系的信任，在实实在在流失。现在买黄金的人，要么是怕以后通胀更高，要么是躲美债、美元的风险。

最后给大家提个醒，要是炒股，可得注意了，降息落地可能就是短线卖点，别在情绪最顶点冲进去。要是想买黄金，就盯着央行买盘，有这股力量在，回调幅度会比以前小很多，长期配置挺划算，但别指望买了就能立马涨。

毫无疑问，美联储降息不是终点，是新周期的起点。它牵动的不只是利率，还有你手里的股票、黄金和人民币资产。投资这事儿，最关键的是看清大势，顺势而为，别被短期波动带偏了节奏。