中国连续10个月增持黄金 减持美债背后 普通投资者该读懂什么信号？

提示：理财有风险，投资需谨慎

中国连续10个月增持黄金，减持美债

一、最新动态：中国持续减持美债，黄金储备稳步上升

根据美国财政部2025年7月国际资本流动报告，中国当月减持美债257亿美元（约1829亿元人民币），持仓规模降至7307亿美元，创2009年以来新低。与此同时，中国人民银行数据显示，截至2025年8月末，我国黄金储备已连续10个月增长，目前达到7402万盎司。

这一“减美债、增黄金”的操作并非偶然。自2022年4月中国美债持仓跌破1万亿美元后，减持趋势持续多年。2022年、2023年、2024年分别减持1732亿、508亿、573亿美元，2025年以来减持力度进一步加大。

二、为什么中国要调整外汇储备结构？

专家分析认为，这一调整主要基于以下几方面原因：

1. 美元信用风险上升

美国联邦政府债务已高达37万亿美元，年利息支出超1万亿美元。特朗普政府推出的“大美丽法案”预计未来10年将额外增加2万亿美元赤字（来源：南方日报，前海开源基金杨德龙观点）。财政赤字扩大，可能导致美元信用被削弱。

2. 地缘政治与政策不确定性

美国关税政策、对外加税及对内扩大支出等举措，引发市场对美债安全性的担忧。东吴证券芦哲指出，美元指数自特朗普新任期以来已下跌超10%，市场对美元资产信心有所动摇。

3. 黄金的独特属性

黄金作为非主权信用资产，不受单边制裁影响，可有效对冲美元单一货币风险（来源：招联金融董希淼分析）。此外，黄金具有高流动性，能增强国际支付体系的稳定性。

三、全球趋势：央行集体增持黄金，释放什么信号？

中国并非个例。世界黄金协会报告显示，2025年第二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。2022–2024年，全球央行连续三年每年购金超1000吨。95%的受访央行预计未来一年将继续增持黄金。

这表明，在国际格局复杂多变、美元信用面临挑战的背景下，黄金的战略价值正重新获得重视。

四、普通投资者可以从中得到什么启示？

虽然央行操作与个人投资逻辑不同，但这一趋势仍带来一些值得思考的方向：

1. 多元化配置的重要性

不把资产集中在某一货币或资产类型上，可降低单一市场风险。

2. 黄金的资产保护功能

黄金在通胀、地缘冲突、货币贬值等环境下常表现出避险属性，适合作为长期资产配置的一部分。

3. 理性看待市场波动

美债、黄金、美元等资产的波动受多重因素影响，短期价格变化并不代表长期趋势，避免盲目跟风操作。

五、数据对比：中国黄金储备仍有提升空间

尽管中国持续增持黄金，但目前黄金在外汇储备中的占比仅为7.3%，低于全球平均15%的水平（来源：东方金诚统计）。说明未来中国可能继续稳步增加黄金储备。

六、总结：理性看待，稳健决策

国家外汇储备的调整是基于宏观经济、国际政治与金融市场的综合判断，而非短期投机行为。对普通投资者而言，更重要的是建立理性、长期、多元的投资观念，不盲目追逐市场热点，根据自身风险承受能力合理配置资产。

中国连续10个月增持黄金、减持美债

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