A股强势轮动，始终围绕主线展开

现在市场还是很强势，虽然近期连续来回波动，低开高走或高开跳水。但市场始终都围绕成长路线发展，围绕未来前瞻性行业做布局，并且始终没有避开新质生产力方向，这个和我们之前预期的一致。

相反低估值、高股息，传统消费行业由于需求疲软，周期回落，股价反而下跌。看似指数已经3800点，但不少个股还是下跌的，这就导致市场两极分化，结构性机会比较突出。我们也始终强调任何时候股价是否上涨，能否走出大趋势，都来自于成长业绩。

不管是有色金属、黄金，还是来自于机器人、固态电池、创新药等，只是公司好一些的会涨的更多，稍微差一些的涨的慢一些而已。但行业轮动会将价格集体推高，相反行业转弱，也会将价格集体性推低，只是好公司会下跌的少一些而已。

芯片、半导体再次飙升，上周已经上涨不少了，利好消息不断，国产替代逻辑更强了。华为芯片、国产数据中心、集采国产设备等，都指向了国产芯片半导体产业链。

目前科创50涨势很好，依然还没有创历史新高，并且处在加速过程中，不会轻易结束，也就是说芯片、半导体还可以继续持有，虽然已经很高了，不适合追涨。性价比不如消费电子，但依然弹性很大。主要是真正的核心龙头很强势，从设计到制造到芯片硬件重点在龙头。

芯片想要长期逻辑过得去，就要下游应用打开空间，消费电子板块将逐步承接新的增量资金，不管是人工智能发展还是芯片自身推动，都需要消费电子作为应用点。

从电脑到手表、智能音箱、智能眼镜，还是机器人，本身都是消费电子大类的一部分。未来这些电子产品都需要加一个人工智能、智能大脑，还需要一个长续航的能力，固态电池应运而生。

随着消费电子逐步启动，目前处在加速期，空间要比芯片、半导体更大，其次就是要转移到固态电池和储能上，这是一个新路线。不管是未来的无人机，还是机器人，还是汽车，都需要更安全，更长续航的电池，固态电池是最终解。

从设备到制造，到未来大规模量产，材料端都会受益。目前固态电池、机器人都处在加速中，其中机器人相对更加明显一些，预计弹性更大，持续力更强。

而固态电池现在依然处在蓄势底部建造中，并且正在开启新一轮上涨，看似回落确认更好一些，但确实未来空间很大，值得重点关注，虽然今天机器人发力了一波，预计本周储能将再发力一波，总之市场将不断围绕主线轮动，还是要拿好。

在这里说说黄金吧，现在黄金涨到了3700美元以上，不是说黄金不会涨，相反黄金肯定还会涨，黄金股也没有走完。但是现在黄金股在黄金上涨的时候，需要积累到一定程度才能跟上，如果黄金下跌反而下跌更多，说明黄金股本身涨势正在放缓。

黄金预计整体还要涨到明年一季度，部分黄金股也会震荡上行，相对于机器人，固态电池，消费电子来说。可能动力就没那么充足了，这个就看自己选择。

白银会更好一些，白银还没有历史新高，将持续发力加速上涨。直到突破50美元，整体看铜、铝、稀土等涨势已经很高。其中稀土率先发力后现在开始修正为下一波拉升见顶做准备，现在铜正在构建这样的路线，接下来可能是铝，黄金、白银将是最后才会走这样的路线。

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