中国抛售257亿美债，并连续10月增持黄金，特朗普急转弯对华示好

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9月18号这一天，两条消息撞在了一起，格外耐人寻味。

美国财政部公布，中国7月又减了257亿美元美债，持有的规模跌到了2009年以来的最低。

几乎同时，特朗普的口风突然变了，之前还喊着要加200%关税，转脸就说“中美关系很好”。

一边是实打实的减持动作，一边是180度的态度转弯，这两件事凑在一起，真的是巧合吗？

中国已经连续三年稳步减持美债，从2022年的1732亿美元到2024年的573亿美元。与此同时，日本和英国却在增持美债，特别是英国在7月大举买入413亿美元，创下历史新高。

这种分化背后有着清晰的逻辑。美国财政状况正在恶化，国债规模已经突破37万亿美元，每年仅利息支出就超过1万亿美元。特朗普推行的减税政策和扩大支出计划，预计未来10年还要增加2万亿美元负债。在这种情况下，继续大量持有美债风险明显上升。

更重要的是，中国正在推进外汇储备多元化配置。央行已经连续10个月增持黄金，黄金作为非主权信用资产，不受单边制裁影响，能够有效对冲美元风险。目前中国黄金储备占国际储备资产的比例仅为7.3%，远低于15%的全球平均水平，未来还有很大提升空间。

从更深层次看，这种调整与人民币国际化进程密切相关。随着跨境人民币结算规模不断扩大，中国对美元资产的依赖自然下降。

就在一个月前，特朗普还对中国稀土问题咄咄逼人，威胁要加征200%关税。但在最新的公开发言中，他主动释放"想延长关税暂停期"的信号，还反复强调"中美关系很好"。

要理解他的态度转变，得先来看看经济数据，美国制造业并没有因为关税政策而真正复兴，反而承受了额外的成本压力。以钢铁行业为例，尽管对中国钢材加征了25%关税，但美国钢铁产能利用率依然在80%左右徘徊，远未达到预期水平。更糟糕的是，下游制造业因为原材料成本上升，竞争力进一步下降。

与此同时，中国展现出了强大的韧性。2024年中国对美出口虽然有所下降，但对东盟、拉美、中东等地区的出口大幅增长，总体贸易额不降反升。这说明中国已经成功实现了市场多元化，对美国市场的依赖大幅下降。如果特朗普继续采取强硬态度，受损的反而可能是美国自己。

农业问题更能说明一切，中国曾经是美国大豆、玉米的最大买家，但近年来已经大幅减少采购，转向巴西、阿根廷等国。2024年中国从美国进口大豆仅为1200万吨，相比高峰时期的3600万吨下降了三分之二。

并且，波音公司作为美国最大的出口商之一，曾将中国视为最重要的市场之一。但随着中美关系紧张，中国航空公司大幅减少了波音飞机的订单，转而采购空客产品。2024年中国仅订购了不到50架波音飞机，而在关系良好时期这个数字超过200架。

中国减持美债的操作虽然在绝对数值上不算巨大，但释放的信号非常明确。

美债市场的脆弱性远超外界想象，虽然美国政府债务规模庞大，但真正的风险在于对海外资金的依赖。目前约有7.6万亿美元美债由海外投资者持有，占总规模的三分之一。如果主要债权国同时减持，即使减持规模不大，也会对市场信心造成冲击。

更关键的是时机选择，中国选择在美国财政压力最大的时候减持美债，效果被放大了数倍。特朗普政府的减税政策已经导致财政收入大幅下降，同时军费开支、基础设施投资又在增加，财政赤字不断扩大。

央行连续10个月增持黄金的动作同样意味深长。这不仅是资产配置的调整，更是向市场传递去美元化的信号。当越来越多国家开始增持黄金、减持美债时，美元的霸权地位就会受到挑战。

美元指数自特朗普新任期开始已经下跌超过10%，这进一步加剧了华盛顿的焦虑。美联储独立性受到质疑，货币政策的政治化风险上升，这些都在削弱美元的长期信用。马斯克甚至公开表示"法币无望"，虽然言辞激烈，但也反映了市场对美元体系的担忧。

这场金融博弈的影响正在扩散到更多领域。在科技方面，中国已经开始限制政府部门和关键基础设施采购美国芯片，推动国产替代进程。这表明中国不仅在金融领域寻求去美元化，在技术领域也在推进去美国化。

特朗普显然意识到了这种多重压力。他在最新表态中明确提到，美国愿意在关税、稀土、芯片、波音飞机采购等问题上继续谈判，还暗示关税暂停期可能延长到明年上半年。这种全面示好的姿态，与之前的强硬立场形成鲜明对比。

问题在于，这种调整是否来得及。中国的战略转向已经持续了数年，不是短期内可以逆转的。外汇储备多元化、产业链重构、市场多元化，这些都需要长期布局。即使美国现在改变态度，中国也不太可能完全回到过去的状态。

对其他国家而言，这种变化提供了重要机遇。欧盟已经在推进数字欧元计划，试图减少对美元的依赖。俄罗斯、伊朗等国更是积极推动去美元化，寻求用本币结算贸易。就连传统盟友如沙特阿拉伯，也开始考虑用人民币结算石油贸易。

全球央行的购金热潮更能说明问题。世界黄金协会数据显示，2024年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，43%的央行表示自身也将增持黄金。

展望未来，中国央行增持黄金的趋势不会改变，美债减持也可能延续。随着人民币国际化程度提高，中国对美元资产的依赖会进一步下降。特朗普的态度转变虽然暂时缓解了紧张局面，但根本问题并未解决。

这场博弈的最终结果不会很快见分晓，但趋势已经清晰：全球金融格局正在重塑，多极化时代已经到来。#发优质内容享分成#

信息来源：

央广网-央行连续10个月增持黄金

每日经济新闻-最新披露：中国大规模减持美债，一个月抛了超1800亿元！央行已连续10个月买入黄金，专家：黄金不受单边制裁影响，可对冲美元风险