铜面临危机 铜价大涨 破10300美元；白银上涨比黄金更快 直指50美元

周三，自由港麦克莫兰公司宣布其位于印度尼西亚的格拉斯伯格大型矿场发生不可抗力事件后，铜价飙升，此举使本已紧张的市场失去了重要的供应来源。中断导致铜价上涨3.5%以上，伦敦金属交易所现货价格突破每吨10300美元。

工业金属综合体的供应冲击发生之际，贵金属也预示着严重的物理紧张。铂金是今年表现最好的主要大宗商品，今年迄今上涨了近70%，其期货市场继续出现大幅现货溢价，这是供需失衡的明显迹象。铂金的最后交易价格约为每盎司1510美元。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在接受深入采访时，对发展形势进行了分析，他表示，就大宗商品而言，“我们仍处于超级周期的风口浪尖”。

铜市场面临供应危机

世界第二大铜矿格拉斯伯格的不可抗力因Hudbay在秘鲁的Constancia矿同时关闭以及智利Codelco矿的持续斗争而加剧。Hansen说：“基本上，我们有世界上最大的两家采矿公司……暂时……停产。”。“这根本不是市场在这个时间点上所能承受的”。

Hansen表示，这引发了伦敦金属交易所突破10160美元的关键水平。虽然他指出，最近外汇库存明显过剩是一个逆风，但供应消息是主要因素。Hansen解释说，近年来，铜的需求发生了根本性的变化，可再生能源项目和全球电气化的消费“弥补了”中国房地产行业疲软的“缺口”。

黄金修正“健康”，白银目标为50美元

在贵金属综合体中，黄金和白银在经历了强劲的一年后继续巩固。金价今年迄今上涨约42%，交易价格约为每盎司3780美元。Hansen认为最近的暂停是健康的，并建议有可能回调至3600美元的水平，“而不会真正损害整体牛市格局”。他认为，大型机构投资者仍然“肯定”减持黄金。

白银交易价格接近每盎司44美元，今年迄今涨幅约为50%，仍然是一个关键焦点。Hansen特别看好白银，他表示，如果一个人看好黄金，“你必须谈论50美元的白银。”他透露，他“甚至比黄金更喜欢白银”，因为白银有可能跑得更快，这一观点得到了他所说的多年全球供应缺陷和强劲的工业需求的支持。

“能源转型超级周期”

Hansen将这些主题联系在一起，表示全球市场正处于关键时刻。他说：“从大宗商品的长期趋势来看，我认为我们正处于超级周期的风口浪尖。”。他称之为“能源转型超级周期”，由美国电气化和再工业化所需的大规模通胀投资驱动。Hansen总结道：“在我看来，这一切都指向更高的价格。”。