特朗普关税护体也无用？黄金跌势难止，原因竟是美国经济太“热”

近期，全球金融市场呈现明显波动。特朗普最新宣布的关税政策与超预期的美国经济数据形成双重扰动，推动美元走强，黄金价格承压下跌，亚洲股市则因贸易政策不确定性开盘遇冷，市场目光聚焦于即将公布的关键通胀数据。

贵金属市场中，黄金价格延续下行态势。现货黄金当日下跌0.2%，报每盎司3741.21美元；美国交易所12月黄金合约维持在每盎司3771.30美元。

这一走势与美元的强势反弹直接相关，美元指数徘徊于三周高点，使得以美元计价的黄金对非美国家买家而言成本上升，削弱了投资吸引力。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆・沃特表示：“美元的回归可能是黄金冲击每盎司3800美元目标的潜在障碍。”

不过，特朗普9月25日宣布的新关税政策为金价提供了部分支撑，被认为可能限制其短期跌幅。

根据该政策，10月1日起美国将对进口品牌药品征收100%关税，对重型卡车征收25%关税，对厨柜、浴室用具征收50%关税，对软垫家具征收30%关税，覆盖医药、汽车、家居等多个领域。

金价承压的核心诱因在于美国经济数据表现强劲，降低了市场对美联储降息的预期。

近日公布的数据显示，美国每周初请失业金人数环比下降，第二季度GDP增速因消费与商业投资强劲而超出预期。

经济学家指出，这表明“尽管贸易政策反复，美国经济上半年仍实现强劲复苏”。受此影响，交易员对美联储12月降息的预期已从本周初的40多个基点下调至约39个基点。

其他贵金属表现分化：现货白银下跌0.6%至44.96美元/盎司；铂金则上涨1.6%至1553.35美元，接近12年高位；钯金上涨1.4%至1267.13美元，后两者均有望实现周度上涨。

股市方面，亚洲市场受关税政策与降息预期降温双重打击开盘疲软。日本东证医药指数下跌1.4%，澳大利亚生物技术公司CSL股价跌幅超3%；日经指数下跌0.5%，非日本MSCI亚太指数下跌0.45%。

美股期货同样承压，纳斯达克期货下跌0.08%，标准普尔500指数期货下跌0.02%，而欧洲市场期货则逆势上涨，EUROSTOXX50期货与富时指数期货分别上涨0.37%和0.25%。

汇市与能源市场呈现不同态势。降息预期下降推动美元走强，美元兑日元接近150关口，欧元兑美元下跌0.6%至1.1668，英镑则持平于1.3344。

能源市场小幅上行，布伦特原油期货涨0.24%至69.59美元/桶，美国原油涨0.43%至65.26美元/桶。

此外，特朗普透露与土耳其总统埃尔多安会谈后，有望取消对土制裁以推动F-35战斗机交易，并预期土耳其停止从俄罗斯购油，为能源市场增添潜在变量。