节前最后1天！高开稳涨迎长假，持股过节就盯这4大黄金主线

A股节前收官战打响，四大主线引领结构性行情，持股过节策略浮出水面。

2025年9月30日，A股市场迎来国庆长假前最后一个交易日。早盘三大指数集体高开，上证指数上涨0.26%，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨0.88%。市场交投活跃，成交金额快速放大，北向资金延续净流入态势，为节后行情埋下伏笔。

截至上午9点46分，科创50指数表现尤为抢眼，大涨1.57%。板块方面，能源金属、证券、固态电池、期货概念涨幅居前。这一开盘表现延续了昨日市场的强势格局——9月29日，A股三大指数全线上涨，成交额达2.16万亿元，超过3500只个股上涨。

01 节前收官战：市场高开稳涨，资金偏好明显

节前最后一个交易日，A股市场呈现明显的结构性行情特征。从指数表现看，创业板指和科创50指数涨幅领先，分别上涨0.88%和1.57%，反映出成长板块仍是资金关注焦点。

行业板块分化显著。能源金属、证券、固态电池等板块涨幅居前，而教育、黑色家电、互联网电商等板块表现相对低迷。这种分化格局体现了资金在节前的选择性布局，主要围绕政策利好和产业趋势明确的领域。

资金流向方面，主力资金重点涌入证券、消费电子、能源金属等板块。个股方面，领益智造、东方财富、中信证券等获主力资金大幅净流入，单日净流入金额分别达34.31亿元、29.93亿元和17.01亿元。

市场情绪指标显示投资者对节后行情预期乐观。尽管面临长达8天的休市期，但两市成交额仍维持在2万亿元以上的活跃水平，表明资金参与意愿较强。融资余额持续攀升，近5日两融余额超2.4万亿元，创年内新高。

从技术面看，主要指数均线呈多头排列。上证指数站稳3800点关口，深证成指创出年内新高，创业板指突破3200点整数关口。市场强势特征明显，为节后行情奠定了良好基础。

02 四大黄金主线之一：科技成长板块

科技成长板块作为市场主线，在节前表现持续强势。科创50指数单日大涨1.57%，远超主板指数涨幅，显示出资金对科技板块的强烈偏好。

人工智能领域迎来重磅利好。DeepSeek发布全新DeepSeek-V3.2-Exp模型，输入成本降低50%，输出成本降低75%。这一技术突破大幅降低了AI应用门槛，为下游应用行业带来实质利好。寒武纪、华为昇腾第一时间官宣对DeepSeek实现软硬件适配，国产芯片深度协同效应显著。

半导体产业链午后回暖，存储芯片概念股表现强势。江波龙、香农芯创涨超6%，创出历史新高。驱动因素方面，CFM闪存市场发布2025年Q4存储市场展望报告，预计服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%-15%。

政策面对科技板块形成有力支撑。国家发展改革委等六部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》，强化算力资源供给支撑，加快构建全国一体化算力网。工信部透露在“十五五”时期将加快打造一批新兴支柱产业，开辟脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道。

从估值角度看，科技板块虽然经历了一定上涨，但长期成长空间依然广阔。特别是AI应用、半导体设备、国产算力等领域，受益于国产替代和产业升级双重驱动，具备长期配置价值。

03 四大黄金主线之二：新能源与储能板块

新能源板块在节前表现活跃，固态电池方向全线爆发，成为市场最亮眼的主线之一。天际股份2连板，天赐材料、多氟多、湘潭电化等个股涨停，板块热度持续升温。

技术突破是推动新能源板块走强的重要催化剂。清华大学化工系教授张强团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，成功开发出一种新型含氟聚醚电解质。这一技术突破解决了固态电池产业化过程中的关键材料问题，为行业发展注入强劲动力。

政策层面利好不断。国家发展改革委、国家能源局近日发布《新型储能规模化建设专项行动方案》，提出到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上。这一目标将带动直接投资约2500亿元，为储能产业链企业带来巨大市场空间。

涨价逻辑也成为板块催化因素。六氟磷酸锂、储能电芯等产品价格持续走强，相关公司业绩预期改善。据行业数据，储能电芯订单已排到明年，供需格局持续向好。

个股层面，新能源龙头公司表现突出。易成新能收获20%幅度涨停，卧龙新能、佛燃能源、科达利等同样涨停。阳光电源等龙头股创出历史新高，显示资金对板块龙头公司的高度认可。

未来展望方面，新能源板块受益于全球能源转型大趋势，叠加国内政策强力支持，中长期成长确定性高。特别是储能领域，随着可再生能源占比提升，储能需求将持续爆发，相关企业有望迎来业绩释放期。

04 四大黄金主线之三：大金融板块

大金融板块在节前最后一个交易日表现强势，券商板块集体爆发，中证全指证券公司指数暴涨4.86%。49只券商股全线飘红，华泰证券、国盛金控、广发证券涨停，中信证券、东方财富等涨超5%。

券商板块上涨的逻辑清晰。一方面是补涨需求，三季度以来A股成交额持续放大（9月日均成交超1.2万亿元），但券商板块年内涨幅仅8%，远低于沪深300的15%。另一方面是政策预期，央行货币政策委员会2025年三季度例会指出，要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节。

业绩支撑是券商板块走强的基础。天风证券测算，券商三季度经纪业务收入同比增长20%，投行因IPO回暖增收15%。华西证券预计，45家上市券商在2025年三季度有望实现营收1581亿元，同比增长50%。

保险、期货等非银金融板块同样表现良好。南华期货、瑞达期货涨超4%，中国人寿涨超3%，新华保险、渝农商行等涨超2%。金融科技板块也不甘示弱，汇金股份“20CM”涨停。

政策面持续利好大金融板块。央行明确“用好股票回购增持再贷款”，叠加两融余额创新高，头部券商ROE有望提升。行业整合加速也推动板块价值重估，湘财股份与大智慧换股吸收合并、西部证券收购国融证券等案例不断涌现。

从估值角度看，大金融板块特别是券商股估值仍处于历史偏低水平，与业绩改善趋势形成反差，具备较好的安全边际和修复空间。

05 四大黄金主线之四：资源与周期板块

资源与周期板块在节前表现活跃，有色金属板块持续走强，华锡有色、兴业银锡涨逾5%，续创历史新高。紫金矿业、江西铜业、华友钴业等龙头公司跟涨，板块势头强劲。

价格上涨是推动资源板块上涨的核心动力。LME金属期货普遍上涨，期铜收涨232美元报10414美元/吨，期锡收涨987美元报35490美元/吨。现货黄金突破3830美元/盎司，创历史新高，年内涨幅超45%。这一表现主要受全球央行购金、地缘政治紧张等因素驱动。

政策面对资源板块形成支撑。工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，为行业健康发展提供政策保障。同时，机械行业也迎来利好，六部门印发《机械行业稳增长工作方案》，推动高端装备制造发展。

细分领域表现分化。贵金属板块受避险情绪推动涨幅居前，工业金属受益于全球经济复苏预期，能源金属则受新能源需求拉动。锂电电解液、锂电正极等概念板块涨幅分别达7.69%和5.82%，反映新能源产业链需求旺盛。

全球供需格局偏紧支撑资源品价格。OPEC+计划在11月再次增加石油产量，但全球原油库存处于低位，地缘政治因素继续扰动供应。也门胡塞武装在亚丁湾袭击货船事件，凸显供应链风险。

资源板块的业绩弹性较大，价格上升往往带来盈利大幅改善。随着三季报披露期临近，业绩超预期的资源股可能迎来估值修复机会。

06 持股过节的历史规律与当前环境分析

历史数据支持持股过节策略。根据方正证券统计，过去10年国庆后5个交易日，沪深300指数上涨概率达70%，平均涨幅2.3%；中证500上涨概率更高，达80%。这一“日历效应”主要源于节后资金回流和政策预期升温。

当前市场环境与历史相比具有特殊性。2025年国庆休市8天（10月1日-8日），长假期意味着不确定性增加。但多家机构认为，在牛市背景下，持股过节的性价比会较高。支撑这一判断的因素包括政策托底、流动性宽松和业绩改善。

政策面对市场形成有力支撑。国家发改委推出5000亿新型政策性金融工具，重点支持数字经济、人工智能等八大领域。10月将召开二十届四中全会，研究“十五五”规划建议，政策预期升温可能带动市场情绪。

流动性环境保持宽松。美联储降息周期重启，A股外部流动性压力趋缓。国内方面，央行强调用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。

业绩层面也提供支撑。10月将进入三季报密集披露期，业绩预增的半导体、新能源赛道可能成为资金焦点。兴业证券指出，三季报超预期个股可能走出“戴维斯双击”。

不过，长假期间海外市场波动风险仍需警惕。美国非农就业数据、美联储政策动向等可能影响节后开盘情绪。美国政府停摆风险也存在，若国会未能在今晚午夜前达成协议，美国政府将自10月1日起部分停办。

07 节前操作策略：仓位管理与风险控制

针对节前最后一个交易日，投资者需制定合理的操作策略。仓位控制是重中之重，建议根据风险偏好调整持仓比例。稳健型投资者可保持5-6成仓位，进取型7-8成，谨慎型3成左右。

持仓结构方面，应聚焦四大主线中有政策利好和业绩支撑的品种。保留券商、固态电池龙头、三季报预增股等基本面良好的标的。规避近期暴涨但无业绩支撑的题材股，以及股东减持比例超3%的个股。

行业配置可参考“杠铃策略”。一端布局科技成长板块，如AI、机器人等新兴产业；另一端配置高股息防御资产，如银行、电力等板块。这类板块分红率超4%，且近期资金持续流入相关ETF。

技术面分析可辅助决策。创业板指日线RSI达72，进入超买区间，短期调整压力增大。若市场无量突破关键压力位，可能触发技术性回调。投资者可设置明确止损线，如单一板块仓位不超过20%，并设置10%的止损线。

关注北向资金流向变化。若早盘北向资金净流出超30亿，可考虑降低仓位至5成以下。历史数据显示，北向资金节前流向对节后行情有一定预示作用。

分散投资是降低风险的有效手段。避免过度集中单一板块或个股，均衡配置成长与价值、周期与防御类资产。可关注综合金融、金属材料及矿业、电力及新能源设备等近期领涨行业。

08 节后市场展望：四大主线的延续性与轮动机会

节后市场有望延续节前强势格局。“红十月”概率较高，政策预期和三季报行情可能共同推动市场上行。支撑市场上涨的逻辑没有发生变化，估值也较为合理。

科技主线有望继续保持强势。AI产业革命如火如荼，叠加流动性叙事持续演绎，科技成为行情中期主线的逻辑依然较强。数字消费、新兴产业等领域政策利好不断，为板块提供催化。

新能源板块的景气度有望延续。储能电芯“爆单”现象显著，订单已排到明年，反映需求端持续旺盛。固态电池技术突破加速产业化进程，宁德时代宣布量产时间表提前至2026年。

大金融板块可能迎来估值修复。券商板块业绩改善趋势明确，资本市场改革深化提升行业长期价值。保险、银行等低估值板块也有补涨机会，特别是受益于利率环境变化的保险公司。

资源板块波动中蕴含机会。全球通胀预期和地缘政治因素可能继续推高资源品价格。有色金属行业稳增长工作方案提供政策支持，行业基本面稳健。

板块轮动方面，节后市场可能从节前的普涨转向结构性行情。科技与顺周期板块可能交替表现，投资者可关注政策催化和业绩超预期方向。三季报披露期是一个重要时间窗口，业绩确定性高的公司可能脱颖而出。

中长期看，A股“长牛”的基础依然坚实。产业突围、资本市场改革等叙事仍在演绎，居民存款搬家、外资回流等因素可能继续为市场提供流动性支持。

节前市场以强势表现收官，四大黄金主线各具特色，为投资者提供了丰富的选择。历史规律显示国庆后上涨概率较高，但长假期间海外市场的不确定性仍需警惕。

持股过节策略的核心是聚焦确定性，选择有政策支持、业绩向好、估值合理的优质标的。无论是科技成长的进攻性，还是新能源的产业趋势，亦或是大金融的估值修复，资源周期的价格弹性，都需与个人风险偏好相匹配。

股市投资如马拉松，而非短跑。节前布局只是开始，节后的跟踪与调整同样重要。保持理性、保持耐心、保持纪律，方能在市场波动中抓住真正机会。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎！本文仅为个人观点，交流经验，内容仅供参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者据此买卖，风险自担！）