9月黄金创纪录，10牵一发动全身！

9月金价是出乎很多人意料的，月初就创史新高，年内涨幅高达38%。朋友圈里到处都是晒收益的截图，但我发现一个奇怪的现象：身边说黄金涨的朋友很多，但在相关板块、股票上真正赚到钱的朋友寥寥无几。这让我想起18年前刚开始接触金融市场时的困惑：明明行情这么好，为什么我就是赚不到钱？

一、黄金牛市的真相

表面上看，黄金牛市确实如火如荼。美联储降息预期、地缘政治风险、央行持续增持…这些因素都在推高金价。瑞银、高盛等大机构纷纷上调目标价，最乐观的预测甚至看到5000美元。

但你知道吗？在这波行情中，真正赚到大钱的都是提前布局的机构投资者。世界黄金协会数据显示，8月黄金ETF净流入达55亿美元，主要来自北美和欧洲的大型机构。而普通投资者呢？往往是在行情已经启动后才匆忙入场。

这让我想起一个有趣的发现：虽然上证指数创下近十年新高，但个股方面有四成以上股票连四年新高都没达到。这说明什么？市场分化严重，"全面牛市"只是表象。

二、行为决定走势

多年来我悟出一个道理：市场中各种分析方法都在预测"将会发生什么"，却忽略了最核心的一点——行为决定走势。无论涨跌，都是因为交易行为发生了变化。

举个例子，维生素D3价格从56元/公斤涨到265元/公斤，涨幅360%。按理说相关概念股应该集体大涨对吧？但事实是73只维生素概念股中，有23家股价是下跌的。为什么同样的利好，结果天差地别？

答案很简单：机构资金是否持续参与。看看「天新药业」的交易行为数据：

图中橙色柱体显示机构资金从2024年二季度就开始潜伏。因为他们预见到维生素价格迟早会涨。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

反观「华恒生物」：

几乎没有资金提前布局，只是在热点来临时短暂参与。这就是两只股票表现天壤之别的根本原因。

三、量化数据的价值

18年的市场历练让我明白：普通投资者最大的劣势不是资金量小，而是信息不对称。我们看到的K线、财报都是结果，而机构看到的是过程。

通过大数据统计工具积累的交易行为数据，经过长期计算建模后，可以清晰呈现不同的交易特征。这不是什么神秘技术，而是把市场真相还原给你看。

回到开头的黄金话题。现在你知道为什么同样面对38%的涨幅，有人赚得盆满钵满，有人却只能望洋兴叹了吗？关键在于是否看懂了资金行为的语言。

所以，对于现在哪怕是一些超热门的股票，也要注意以下4点

在这个市场上，"知道发生了什么"远不如"知道为什么会发生"重要。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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