保险市场，很大程度上是预期经济。

如何理解“稳预期”？宏观数据，无疑是一个有效的观察点，毕竟，宏观数据更易点亮微观市场信心。

火爆

黄金周假期虽已结束，但火热的劲头却在逐一披露的数据中不断迸发出全新的活力。

刚刚过去的中秋国庆黄金周，系列数据再创新高：交通运输部预测，国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量达到23.6亿人次，平均每天约2.95亿人次，同比增长3.2%左右。

当然，从细分市场看，则呈现出与以往不同的趋势。一是主打性价比的县域旅游依然火爆，数据显示，2025年国庆中秋假期超过30个区县目的地酒店预订热度同比增长超过100%。二是出境游强势增长，数据显示，出境长线跟团游同比增长近1倍，非一线城市用户预订的欧洲跟团游产品同比增长超过140%，美洲跟团游增长超过32%。

换言之，当下的旅游市场折射出一个相对矛盾的趋势——消费降级叠加消费升级。部分消费者更趋于寻求更具性价比的产品，而以非一线城市的富裕人群为主流的消费者则倾向于寻求更具品质的产品。

从这个视角看，保险市场则早有动作。

产品端，双节前夕，《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》印发，时隔数年，分红型健康险再次撕开了获准推向市场的口子，回应了普通消费者既要健康保障又要“理财收益”的诉求。尽管分红型健康险的历史并不光鲜，但从市场供需层面看，其确可解决保险市场供需不平衡的矛盾。

与此同时，近年来我国保险市场中各主体无不发力下沉市场，最典型的是快速复制一线城市已成熟的养老社区、高端健康医疗VIP等服务，此类服务瞄准的自然都是非一线城市的高净值人群，通过服务推升此类客户的身份地位优越感，进而成为非一线城市大单的有力助推器。

如上，更加印证了保险市场是与宏观经济息息相关的市场。

拉长时间坐标看，黄金周的火热场景，无疑是中国经济总体回升向好的一个生动注脚，亦是我国保险业回归本源、筑基发展的最大底气。一如近日《人民日报》于二十届四中全会前夕刊发的8篇“钟才文”文章所称，十八大以来，中国特色社会主义进入新时代。面对国际形势风云变幻、地缘政治冲突加剧、世纪疫情叠加世界经济衰退、全球贸易保护主义盛行，中国经济始终保持战略定力，坚持高质量发展不动摇，着力构建新发展格局，走出了一条与世界其他主要经济体形成鲜明对比的稳健发展之路，在充满不确定的世界里，展现出强大韧性和活力，实现了历史性的跨越和蝶变。

如此底气，保险业没有不大发展的理由。

动荡

黄金周虽已结束，但冰火两重天的个体感受却在每日的天气预报数据中不断激发出抵御冷暖交织的强大本能。

双节期间，北方的天气从30度快速切换至个位数，假期最后一日，则上演初冬景象。而温暖的电影院中所传递出的电影票房数据却如天气般寒意萧萧。数据显示，截至10月8日，10部新片上映，但档期总票房不到18亿元，档期内破亿元的新片有5部，但最高的电影票房却不足5亿元，上映前被视为救市主力的《志愿军：浴血和平》《刺杀小说家2》等亦未达预期。

对此，自然有双节出行的影响，但消费者“钱袋子捂的更紧了”亦是不争的事实。从经济学视角看，消费者是否捂紧钱袋子的主要原因则在于预期。

当然，动荡的不止电影票房。

十一黄金周期间，两则国际资讯引人关注。一是黄金期货价格触及历史新高。美东时间10月7日清晨，纽约商品交易所的黄金期货价格攀升至4000.1美元/盎司，而伦敦现货黄金最高亦触及3977.23美元/盎司。

以7.13的汇率计算，4000.1美元/盎司换算成国内金价亦高达916.94元，在此背景下，国内饰品金价冲高至1160元。

对此，“十年未见的疯狂”成为黄金盛宴的最佳注脚。毕竟，金价上升除利好投机客和金矿持有者之外，对经济社会的其他任何方面几乎都是利空——通胀压力加剧、债务风险上升，等等。

当然，金价上升本身并不是问题本身，只是“动荡”的外在表现。

而在黄金期货攀升至4000.1美元/盎司的前夕，64岁的高市早苗击败了小泉纯一郎之子，当选自民党党魁，成为新的日本首相。媒体称其为一个超级保守的保守党——极右翼……

对此，观察者认为，高市早苗上台后导致的日本政策的不确定性将进一步推升亚太乃至全球的不确定性。

动荡，成为当下以及未来一段时间不可回避的关键词。

在此背景下，国内保险市场的走向，大概率会在传导效应下走出一波极为艰难的行情。但一如近期股市的强劲表现，在我国强大的经济韧性和十四亿人口的消费者市场支撑下，任何动荡都不足以从根本上改变上行趋势。