历史上4次黄金下跌，写在黄金暴涨时！

最近后台好多朋友私信问黄金，说看新闻里又是地缘冲突又是经济波动，都在说黄金避险，要不要赶紧上车。

今天不聊K线图，不分析MACD，聊聊历史上那些买了黄金后睡不着觉的日子。看完你就明白，黄金的危难时刻，有时候比股票还磨人。

一、1974-1976：各国央行集体砸盘，两年跌掉44%

1970年代初，布雷顿森林体系刚崩，美元和黄金脱钩，大家都觉得黄金要上天。结果1974年底，剧情反转。

那会儿全球经济刚从石油危机缓过来，各国央行突然觉得“黄金这东西放手里没用啊”，开始集体抛售。你抛我也抛，跟菜市场甩卖似的。两年时间，黄金价格从200多美元/盎司跌到120多，直接腰斩。

当时好多人以为是短暂回调，越跌越买。有个老股民跟我说，他爸当年把准备建房的钱全砸进去，想着“央行都在卖，肯定是底部”，结果套了三年才解套。后来他爸常说：“别跟央行对着干，他们抛的时候，你最好离远点。”

二、1980-1985：美国经济一好，黄金五年跌掉66%

1980年的黄金，比现在的AI还火。苏联入侵阿富汗，伊朗人质危机，全球都在抢黄金，价格冲到850美元/盎司。那会儿街头大妈都在聊“买黄金抗通胀”。

谁也没想到，接下来五年，跌得底裤都不剩。

里根上台后，美国经济突然发力，GDP增速飙到4%以上，大家发现“好像不用避险了？”加上美苏关系缓和，冷战紧张感下降，资金开始从黄金流向股市、楼市。到1985年3月，黄金跌到290美元，66%没了。

我见过一个1982年抄底的老阿姨，她说最惨的时候，账户里的钱只够买当年一年的粮食。“那时候才明白，黄金涨起来靠恐慌，跌起来靠乐观，跟现在的新能源有点像。”

三、1987-1999：美联储加息+互联网泡沫，黄金阴跌12年

这轮暴跌最磨人——不是急跌，是钝刀子割肉。

1987年美股“黑色星期一”后，大家又想起黄金。结果美联储为了抑制通胀，连续加息，基准利率干到两位数。钱存银行都有高利息，谁还买黄金？

更要命的是1995年互联网元年，硅谷的故事比黄金刺激多了。“买股票能暴富，买黄金只能生锈”，成了当时的口头禅。资金像潮水一样从黄金流向科技股，黄金价格从500多美元慢慢滑到250多，12年跌了50%。

之前接触一个老投行跟我说，他职业生涯见过最绝望的客户，就是1990年买黄金的大叔。“每年都跟我说‘再等等，明年肯定涨’，等到2000年互联网泡沫破了，他反而割肉了——因为实在熬不动了。”

12年啊，人生有几个12年？从30岁等到42岁，从黑发等到白头，最后在黎明前割肉，想想都心疼。

四、2011-2015：次贷危机后经济回暖，四年跌掉46%

2008年次贷危机后，黄金又成了香饽饽。QE放水、欧债危机，大家抱着“乱世藏金”的想法冲进去，2011年9月涨到1920美元/盎司，创了历史新高。

结果呢？2012年开始，美国经济慢慢缓过来了，失业率下降，GDP转正。美联储说要退出QE，市场突然意识到“危机过去了”。资金又开始搬家，从黄金跑到美股。

这一轮跌得不算最狠，但特别“熬人”。不是一天跌5%，是今天跌1%，明天涨0.5%，后天再跌1.2%，像钝刀子割肉。到2015年底，黄金跌到1050美元，46%没了。

我身边有个做外贸的老板，2013年在1600美元抄底，想着“跌这么多该反弹了”，结果越跌越补，最后账户浮亏快200万。他后来苦笑：“以前觉得黄金抗跌，没想到能阴跌四年。”

看了这么多历史，你发现没？黄金这东西，涨起来靠“恐慌”，跌起来靠“乐观”。

地缘冲突、经济危机、货币放水，这些时候大家抢着买，价格往上冲；但一旦经济好转、利率上升、风险偏好回来，资金就会跑。它从来不是“永远涨”的神，更像个“情绪晴雨表”。

不过目前在全球货币超发的背景下，美联储降息+美国债务压力+地缘波动+AI泡沫的担忧，都会加剧黄金的配置动力。

现在无论是美国还是其他几大经济体，都面临着巨额债务和民粹主义政治威胁到法币的价值，并殃及发行法币的央行的信誉。这些都推动金价上涨的持续。