为什么黄金连续大涨？现在还能上车吗？

10月8日，现货黄金价格正式突破4000美元大关，第二天突然来了一个下跌，然后10号早上开始了上下波动，截止发稿，现货黄金跌至3968美元，现在还能上车吗？

2024年年底，现货黄金的价格为2536美元，2025年以来一路疯狂上涨，突破3000美元之后并没有大幅回调，而是一路逆势上涨至4000美元，涨幅超过50%。

过去这10个月，黄金的涨幅非常惊人，超乎所有人的意料，如果去年有人跟你说黄金会涨到4000美元，你可能还会笑话他，但现在已经成为事实。

现在整个市场的情绪很躁动，由于4000美元的关口已经突破，再加上媒体的大量报道和宣传，现在大家都知道黄金大涨，有人按耐不住想要上车，现在能否上车？我们首先要弄明白这一轮黄金大涨背后的底层逻辑是什么？

这一轮黄金暴涨的背后，并不是单一的事件或者因素影响，是多种因素叠加之后引爆的。

首先是地缘冲突的不确定性风险，俄乌冲突并没有结束，中东战火并未完全停止，局部地缘冲突的风险还在发酵。

第二是美元体系背后的风险上升，以及美联储降息的预期。黄金是美元体系的对冲产品，近些年美国债务疯狂扩张，债务上限不断突破，美元体系的信用裂痕进一步扩大，黄金自然受到避险资金的青睐。

同时，美联储9月宣布降息，10月份大概率也要降息，降息导致利率发生变动，影响全球资金的流动，黄金成为美元降息的最大受益者之一。

第三是全球央行大规模增持黄金，成为推动黄金价格上涨的重要因素之一。全球央行近三年增持黄金超过1000吨，力度和规模都创下历史新高，中国、俄罗斯、印度、土耳其的央行是增持黄金的主力军。

我国央行已经连续11个月买入黄金，目前官方黄金储备2303吨，但是黄金在我国外汇储备中的占比只有7%，而全球平均水平为15%，发达国家的占比更是高达60%以上。因此，我国对于黄金的配置需求才刚刚开始。

由于各大央行持续买入黄金，黄金在全球储备资产中的占比反超欧元，成为全球第二大储备资产。除了美国，全球央行储备的黄金占比近30年来首次超过美国国债，这是一个重要的信号。

第四是大国博弈和中美关税战带来的不确定性，导致国际局势复杂多变。自从今年懂王上任以来，推出了面向全球的关税战，进一步加剧了全球贸易摩擦和对经济的冲击。

与此同时，中美关税谈判仍然没有最终结果，这也是一个巨大的不确定性，作为全球最大的两个经济体，双方在多个领域的博弈远没有结束。

其实，还有一个影响因素是全球债务的失控在加速，不只是美国，全球债务已经飙升至337万亿美元，这些年全球经济都是靠债务驱动，靠滥发货币来实现，美元、欧元、日元等货币都在过去几年开闸放水，大量印钞。

滥发货币带来大量的资金，必然导致各类资产价格水涨船高，美联储这几年无论是降息，还是加息，美股都是一路大涨，黄金白银等贵金属涨疯了，比特币更加疯狂，大量的资金无处可去，当下全球处于如此复杂多变的时刻，黄金受到了避险资金的青睐，持续上涨。

这个世界正在出现越来越多的不确定性风险，而黄金就是对冲不确定风险的不二选择，当黄金冲上4000美元的时候，就意味着这个世界走向了失序、摩擦、对抗和猜疑。

从中长期来看，以上这些因素仍然会支撑黄金价格持续上涨，但是短期内的回调大概率会出现，只是何时出现，持续多久，谁也无法预测。

对于个人投资者来说，只需要做到三点：首先是只能用闲置资金买黄金，家庭资产的10%用来配置黄金，不要超过20%；其次是保持长线投资心态，不要短线炒作，不要过于关注短期的涨跌。

最后是不要贷款，不要加杠杆去炒金，普通人的抗风险能力本来就非常脆弱，这个时候不要赌！其实现在黄金这个价格已经和大部分普通人没关系了，定期配置一些，时间线拉长跑赢通胀足矣。