黄金狂飙突破4100美元！这些黄金股或成新风口

2025年10月13日，纽约商品交易所黄金期货价格突破4100美元/盎司，日内涨幅达2.49%，再创历史新高。现货黄金同步刷新纪录至4081.6美元/盎司，年内累计涨幅超56%。这一轮黄金牛市不仅改写历史，更折射出全球经济格局的深刻变革。

1.避险需求井喷

美国政府停摆进入第七天，关键经济数据延迟发布，市场对美元信用体系的担忧加剧。叠加法国政局动荡、中东地缘冲突升级，资金加速涌入黄金市场。国际货币基金组织数据显示，全球黄金ETF持仓量在9月单月激增360万盎司，创2022年以来新高。

2.货币宽松预期

美联储9月宣布降息25个基点，市场预期年内或再降息100个基点。实际利率下行直接降低金持有成本，高盛报告指出，若美联储维持宽松，黄金ETF资金流入可能持续两年。

3.央行购金潮

中国央行连续11个月增持黄金，储备量达7406万盎司；俄罗斯、土耳其等国同步加仓。世界黄金协会统计，2025年上半年全球央行购金量达415吨，结构性增持趋势明显。

紫金矿业（601899.SH）全球黄金储量超7000吨，2025年上半年矿产金产量同比增13%。子公司紫金黄金国际港股上市募资287亿港元，国际化布局加速。山东黄金（600547.SH）国内储量领先，年内涨幅92.42%。三季报预告净利润同比增140%，瑞海金矿产能释放或成新增长点。中金黄金（600489.SH）央企背景优势显著，年内涨幅107.18%。内蒙古金矿资源整合加速，成本控制能力行业领先。老凤祥（600612.SH）国内黄金饰品龙头，品牌溢价能力强。金价上涨带动单克毛利提升，2025年上半年营收同比增22%。周大福（港股）港股通资金持续流入，国庆期间内地门店销售额同比增35%，高金价刺激投资金条热销。

尽管黄金中长期逻辑稳固，但短期需警惕技术性回调。建议关注两类标的：

资源型公司：紫金矿业、山东黄金，兼具储量和成本优势；弹性标的：西部黄金、赤峰黄金，市值小、股价弹性大。

当前黄金板块动态市盈率约35倍，低于历史中枢。若金价站稳4000美元，估值仍有提升空间。投资者可逢低布局，但需控制仓位以应对波动。

结语

黄金的闪耀不仅是避险需求，更是全球货币体系重构的缩影。对于A股而言，黄金股的爆发既是周期轮动的印证，也是资金对确定性资产的追逐。在这场“金色风暴”中，谁能把握资源龙头与消费升级的双重红利，或将赢得下一阶段行情的主动权。